中英科技（300936）2026年中报财务分析：营收显著增长但盈利承压，现金流与应收账款风险凸显

近期中英科技（300936）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中英科技（300936）2026年中报显示，公司营业总收入达1.45亿元，同比增长48.67%；归母净利润为-357.33万元，同比上升55.08%；扣非净利润为-666.55万元，同比上升31.69%。单季度数据显示，第二季度实现营业总收入8175.24万元，同比增长45.63%；归母净利润为-246.79万元，同比上升69.52%；扣非净利润为-381.1万元，同比上升54.25%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为15.04%，同比下降1.57个百分点；净利率为-3.05%，同比提升67.21%。三费合计2333.94万元，占营收比重为16.15%，同比上升6.71个百分点。每股收益为-0.05元，同比改善55.1%；每股净资产为13.37元，同比增长0.65%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.17亿元，较上年同期下降38.27%；应收账款为1.46亿元，同比增长22.42%；有息负债为1114.34万元，同比下降11.09%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达6848.23%。

现金流方面，每股经营性现金流为-0.79元，同比恶化836.03%。经营活动产生的现金流量净额大幅下滑，主要因业务扩张导致采购支出增加，而回款周期较长造成阶段性现金流错配。

主营业务结构

从业务构成看，通信材料实现主营收入9303.39万元，占总收入64.37%，贡献毛利1938万元，毛利率为20.83%；半导体封装材料收入3986.97万元，占比27.59%，毛利率仅为3.14%；其他业务收入1163.02万元，占比8.05%，毛利率为9.46%。

地区分布上，内销收入1.35亿元，占比93.18%，毛利率为14.87%；外销收入985.37万元，占比6.82%，毛利率为17.29%。

关键变动原因说明

• 营业收入增长：得益于业务规模扩大和产品销量提升。
• 营业成本上升：随销售规模扩大，采购与生产成本相应增加。
• 管理费用增长66.45%：主要系子公司投产运营所致。
• 财务费用激增23246.72%：受汇兑损失增加影响。
• 所得税费用下降118.57%：源于子公司政府补贴带来的递延所得税费用减少。
• 投资活动现金流量净额增长114.57%：因理财产品到期赎回。
• 筹资活动现金流量净额下降106.26%：由于上期存在借款及现金股利分配。
• 现金及现金等价物净增加额增长91.05%：因上期购买理财产品及固定资产投入。

风险提示

尽管营收实现较快增长，但公司仍处于亏损状态，且经营性现金流严重恶化。应收账款规模远超历史盈利水平，存在回收风险。同时，三费占比持续攀升，财务费用异常波动需引起关注。

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