梦网科技（002123）2026年中报财务简析：净利润同比下降1154.28%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期梦网科技（002123）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.23亿元，同比下降27.04%，归母净利润-9741.46万元，同比下降1154.28%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.61亿元，同比下降31.41%，第二季度归母净利润-5343.01万元，同比下降1070.24%。本报告期梦网科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达44.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率11.24%，同比减10.61%，净利率-6.99%，同比减576.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.69亿元，三费占营收比15.04%，同比增44.52%，每股净资产1.82元，同比减18.14%，每股经营性现金流-0.1元，同比减143.71%，每股收益-0.12元，同比减1300.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-143.71%,原因:报告期销售回款减少且算力设备预付款增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-95.77%,原因:报告期理财产品到期赎回、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金较同期减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为197.67%,原因:报告期融资较同期增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-85.64%,原因:报告期经营、投资及筹资活动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.98%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-39.35%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额37.57亿元，累计分红总额1.63亿元，分红融资比为0.04。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/2.3%/--，净经营利润分别为-18.28亿/4285.28万/-2亿元，净经营资产分别为20.98亿/18.3亿/14.92亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.29/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.84亿/12.83亿/9.69亿元，营收分别为52.34亿/44.04亿/26.09亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.16%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.18%）

本文数据来源于梦网科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。