据证券之星公开数据整理，近期钒钛股份（000629）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入49.96亿元，同比上升17.45%，归母净利润2.21亿元，同比上升211.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.2亿元，同比上升18.19%，第二季度归母净利润1.5亿元，同比上升247.63%。本报告期钒钛股份盈利能力上升，毛利率同比增幅130.9%，净利率同比增幅198.41%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.37%，同比增130.9%，净利率4.96%，同比增198.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元，三费占营收比3.26%，同比增10.32%，每股净资产1.35元，同比增1.95%，每股经营性现金流0.03元，同比增9798.93%，每股收益0.02元，同比增211.16%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 固定资产变动幅度为-2.50%,原因:本期计提折旧影响。
- 其他流动资产变动幅度为-14.80%,原因:本期一年以内定期存款本金及利息减少。
- 其他非流动资产变动幅度为295.98%,原因:本期一年以上定期存款本金及利息增加。
- 财务费用变动幅度为206.02%,原因:汇兑收益、利息收入等减少影响。
- 所得税费用变动幅度为114.28%,原因:钒产品利润增加。
- 研发投入变动幅度为29.91%,原因:2025年度部分项目研发周期为两年，2025年为研究阶段，上半年处于前期探索，研发投入相对平缓；接转至2026年转入开发阶段，上半年研发活动全面提速，投入强度显著加大。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为9794.73%,原因:本期支付结构发生变化，票据支付比例增加、货币支付比例减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1019.07%,原因:上期理财产品到期收回。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.07%,原因:本期偿还借款减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-1.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.68%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-20.32%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额186.89亿元，累计分红总额35.78亿元，分红融资比为0.19。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.7%/2.8%/--，净经营利润分别为10.72亿/2.89亿/-1.44亿元，净经营资产分别为91.42亿/104.99亿/98.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.03/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.56亿/3.34亿/2.66亿元，营收分别为143.8亿/132.09亿/88.9亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司生产钒产品的原料来源、定价模式，公司钒的产能有多少？
答：公司生产钒产品所需的钒渣从控股股东攀钢集团采购，公司向控股股东攀钢集团采购粗钒渣按照成本加合理利润模式定价。目前公司具备年产钒制品（以 V2O5计）4.42万吨生产能力。
本文数据来源于钒钛股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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