南京公用（000421）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期南京公用（000421）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入36.79亿元，同比上升28.33%，归母净利润8243.94万元，同比上升163.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.37亿元，同比上升38.06%，第二季度归母净利润1005.21万元，同比上升716.21%。本报告期南京公用公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达791.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.97%，同比减1.43%，净利率4.28%，同比增144.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.34亿元，三费占营收比9.09%，同比减28.91%，每股净资产4.85元，同比增2.39%，每股经营性现金流0.94元，同比减62.28%，每股收益0.14元，同比增164.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为-68.36%,原因:本期房产项目房屋交付，存货结转成本。
2. 合同负债变动幅度为-66.94%,原因:本期房产项目房屋交付，合同负债结转收入。
3. 营业收入变动幅度为28.33%,原因:本期交付的房产项目体量较上期有所上升。
4. 营业成本变动幅度为28.63%,原因:本期交付的房产项目体量较上期有所上升。
5. 财务费用变动幅度为-14.18%,原因:本期公司积极压降负债规模，利息费用减少。
6. 所得税费用变动幅度为136.04%,原因:本期利润总额较上期增加，所得税费用较上期增加。
7. 研发投入变动幅度为30.75%,原因:公司子公司南京港华研发项目增加。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-62.28%,原因:本期房地产项目房屋预售体量较上期减少，预收房款减少。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-191.94%,原因:本期购建固定资产支付的现金较上期增加；上期金基新地归还股东借款；本期收回中北城源投资本金较上期减少。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.97%,原因:本期归还银行贷款较上期减少。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为56.85%,原因:本期归还银行贷款较上期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.01%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.49%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额13.74亿元，累计分红总额7.13亿元，分红融资比为0.52。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.7%/1.9%，净经营利润分别为-1.04亿/9069.27万/8887.9万元，净经营资产分别为55.91亿/54.14亿/46.39亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.11/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.22亿/7.07亿/-2.11亿元，营收分别为46.32亿/65.69亿/69.81亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.3%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.48%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达791.09%）

本文数据来源于南京公用2026年中报，仅供参考不构成投资建议。