派林生物（000403）2026年中报财务简析：净利润同比下降64.25%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期派林生物（000403）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.3亿元，同比下降15.88%，归母净利润8430.1万元，同比下降64.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.87亿元，同比下降20.42%，第二季度归母净利润6133.21万元，同比下降58.19%。本报告期派林生物应收账款上升，应收账款同比增幅达30.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.92%，同比减30.89%，净利率10.24%，同比减57.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比17.93%，同比增5.9%，每股净资产8.48元，同比增1.92%，每股经营性现金流-0.09元，同比增56.47%，每股收益0.09元，同比减64.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-18.84%,原因:本期销售货款收回。
2. 存货变动幅度为21.75%,原因:本期采浆量及投浆量提升，原料血浆、在产品及库存商品增加。
3. 固定资产变动幅度为-3.55%,原因:本期计提折旧7,554万元。
4. 短期借款变动幅度为38.39%,原因:本期新增银行短期融资。
5. 长期借款变动幅度为93.98%,原因:本期取得长期贷款。
6. 财务费用变动幅度为41.36%,原因:利息收入减少，同时利息费用增加。
7. 所得税费用变动幅度为-57.88%,原因:本期利润减少，应缴纳的所得税费用减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为56.47%,原因:本期销售回款及银行承兑汇票到期解付较上年同期增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为41.36%,原因:本期购买现金管理产品减少约1.9亿元，长期资产投入减少1.08亿元，同时增加支付德源生物借款1.5亿元。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为211.56%,原因:本期新增银行借款净增加3.57亿元，同时本期进行了股份回购但未进行现金分红，筹资活动产生的现金流出减少了1.39亿元。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为97.19%,原因:经营活动、投资活动及筹资活动产生的现金流量净额均增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.39%，资本回报率不强。然而去年的净利率为15.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.11%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为4.28%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额52.41亿元，累计分红总额6.88亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.2%/11.9%/5.9%，净经营利润分别为6.11亿/7.45亿/4.2亿元，净经营资产分别为54.71亿/62.44亿/70.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.59/0.64/0.95，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.64亿/16.95亿/25.08亿元，营收分别为23.29亿/26.55亿/26.33亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.63%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达179.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.24亿元，每股收益均值在0.45元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：主要答记录如下：
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本文数据来源于派林生物2026年中报，仅供参考不构成投资建议。