海兰信（300065）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海兰信（300065）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、报告期内公司所处行业情况

    2026年上半年我国海洋经济延续稳健上行态势，整体稳中有进、质效协同提升，对国民经济的支撑牵引作用持续凸显。根据自然资源部发布的2026年上半年海洋经济运行数据，上半年全国海洋生产总值达5.5万亿元，同比增长5.1%，增速高出同期全国GDP增速0.4个百分点，海洋经济增长韧性突出，继续稳固国民经济蓝色增长引擎地位。整体来看，海洋传统产业转型升级提速、海洋新兴产业扩容增效，海洋经济朝着高端化、绿色化、数字化方向稳步进阶，持续成为国民经济健康可持续发展的重要支柱。在这样的大背景下，公司各业务领域以及所处的行业情况如下：

    （一）国家海洋安全与海洋科技领域

    （1）新一代固态雷达系统：公司上半年已经实现S波段和X波段固态雷达全面批量发货，并完成算法软件的全面升级，通过内河/近海/远洋多场景运用进一步强化全谱系导航感知能力，持续提升航行安全信息保障水平。这标志着我国正以核心装备国产化与自主技术迭代，加快构建安全、智能、绿色的现代航运体系。

    （2）报告期内，国家层面密集出台海洋领域重要政策文件，从战略规划、科技创新、产业升级等多个维度对海洋强国建设作出系统部署，海洋经济高质量发展进入加速期，政策环境对公司核心业务发展形成有力支撑。

    1“十五五”规划纲要对海洋强国建设作出系统部署

    2026年3月，国务院新闻办公室举行吹风会解读“十五五”规划纲要草案。纲要草案专门设立章节，围绕“提高经略海洋能力，加快建设海洋强国，走出一条具有中国特色的向海图强之路”作出系统部署，并提出“五个更加注重”：

    一是更加注重创新驱动，加快海洋科技高水平自立自强，强化海洋战略科技力量，加快突破一批关键核心技术和装备，打造更多“国之重器”，促进海洋领域数字化、智能化转型；二是更加注重高效协同，健全深海极地考察支撑保障体系；三是更加注重产业更新，巩固提升海洋装备制造业优势；四是更加注重人海和谐，全面改善海洋生态环境质量；五是更加注重合作共赢，坚决维护海洋安全和海洋权益，健全维护海洋权益的体制机制。

    2国务院常务会议专题部署海洋经济高质量发展

    2026年4月24日，国务院常务会议指出，要提高经略海洋能力，高效开发利用海洋，推动海洋经济高质量发展，加快建设海洋强国。会议强调，要强化海洋战略科技力量，加强海洋科技创新，推动海洋领域数字化智能化转型升级，谋划实施深海、极地等国家科技重大项目，加强海洋科学基础研究，强化原始创新和核心技术攻关，引导国有大型企业、高新技术企业“下海”，加快培育海洋科技领军企业和涉海专精特新中小企业。这是近年来最高规格的海洋经济专题部署，为海洋装备产业发展注入强劲政策动能。

    （二）智算领域

    2026年上半年，生成式AI与大模型推理应用进入大规模商用阶段，智能算力需求继续保持高速增长。据中国信息通信研究院最新统计，2026年上半年我国智能算力规模较上年同期增长45%以上，AI推理算力占比首次超过训练算力，标志着算力需求结构发生根本性变化。

    政策层面，2026年3月召开的全国两会进一步强调，要深入推进"人工智能+"行动，加快发展新质生产力，推动算力基础设施绿色化、集约化建设；国家发改委、工信部、国家数据局联合推动的《算力基础设施高质量发展行动计划》进入深化实施阶段，明确新建大型数据中心PUE控制在1.25以下的更高标准，并对沿海地区数据中心可再生能源使用比例提出硬性要求。2026年4月，中共中央政治局会议首次将算力网纳入水网、新型电网、新一代通信网等"六张网"规划建设，算力网由此上升为支撑国民经济高水平运行的战略性、底层基础设施。在算电协同方面，政策支持力度空前。2026年《政府工作报告》首次提出"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程"，"算电协同"正式上升为国家任务。"十五五"规划纲要将"推动绿色电力与算力协同布局"列为核心任务。2026年4月，国家发改委、国家能源局、工信部、国家数据局四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确以能源支撑人工智能发展、人工智能赋能能源转型为主线，统筹算力、电力资源一体化规划，推动"以电强算、以算优电"双向协同发展。《新型能源体系建设"十五五"规划》《可再生能源发展"十五五"规划》相继出台，明确引导新建数据中心与可再生能源发电协同规划布局，创新绿电直连、源网荷储一体化等方式，不断提高算力中心绿电比例。

    行业实践中，海底数据中心作为新型算力基础设施的代表性方案，凭借PUE低于1.15的显著节能优势、零淡水消耗、近海低时延、模块化快速部署以及对海上风电绿电的就近消纳能力，正成为沿海发达地区破解"算力指标紧张、能耗指标收紧、绿电消纳压力"三重约束的优选方案。报告期内，公司发起建设的海上风电直供海底数据中心——上海临港项目正式建成并进入商用阶段，汕头海底数据中心一期项目完成备案并启动前期工作，标志着海底数据中心业务从"示范运营"迈向"规模化复制"的新阶段。

    （三）船舶领域

    《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》明确将海上发射与回收场站建设列为重点支持方向；2026年《商业航天标准体系（1.0版）》的出台，进一步为产业化发展提供了规范指引。公司以中标火箭指挥测控船和回收船项目为契机，将自身在智能航海、通导、船舶数字化等领域的技术积淀，与海上发射回收应用场景深度耦合，在复杂海况、多任务协同等关键环节持续积累实战经验，稳步推进海上发射与回收产业链布局。

    2026年3月份，交通运输部联合工信部等四部委共同发布了《智能航运2030行动计划》，着力推动交通基础和航运智能化发展，为智能航运和智能船舶装备的快速发展给出了明确的信号。在这样的背景下，船舶智能导航、机舱自动化和船岸一体化通信系统作为航运业智能化、绿色化发展的重要支撑，发挥更加重要的作用，应用前景和功能空间正在持续延展。

    船舶智能导航系统是船舶基础技术核心，在面对绿色化和智能化的场景驱动下，它通过自动且连续、实时高精度获取海洋环境和船舶动态数据，为规避恶劣天气和航行会遇预警并实现辅助或自动避碰，显著提升航行效率和安全，同时降低燃油消耗和碳排放，助力绿色航运发展。

    机舱自动化系统是船舶安全运营的重要保障，更是实现自主航行场景下导航与船舶机舱设备联动、自动完成船舶业务的核心“执行器”。它能够实时监控动力推进、能源管理及辅机等诸多机舱设备运行状态，及时发现并处理安全隐患，降低事故风险。随着智能操控与驾驶技术的发展，机舱自动化系统将成为实现自主航行的关键技术之一，支持无人驾驶下的船舶安全航行和操作。

    船岸一体化通信系统则实现了船舶与岸基的实时数据交换，包括船舶位置、状态和航行计划等信息。岸基系统通过分析这些数据，为船舶提供优化的航行建议，提高船舶运营效率和透明度，增强运营的可预测性。

    这三大系统相互协作，共同推动航运业向智能化、绿色化和高效化方向发展，为航运业的可持续发展提供了强大支撑，助力自主航行的技术进步。

    与此同时，随着人工智能、机器视觉、多传感器融合、大模型以及船岸通信等技术快速发展，智能航运正在由传统船载设备的单点智能化，逐步向船、岸、云协同的系统化智能阶段演进。船舶智能化的技术边界也正从航行信息显示、设备自动控制，进一步拓展至环境感知、风险识别、辅助决策、自主航行以及岸基远程运营管理等环节，人工智能正在逐步成为连接船载感知设备、航行决策系统与岸基管理平台的重要技术纽带。

    特别是在内河航运领域，我国船舶数量规模大、航行环境复杂、运营主体相对分散，长期面临船员紧缺、安全管理压力提升、船舶运营效率有待提高以及数字化基础相对薄弱等问题。与此同时，内河船舶航线相对固定、岸基通信条件较好、运营场景具有较强重复性，为视觉感知、多源信息融合、智能辅助驾驶、船岸协同以及远程运营管理等技术提供了较好的应用基础，内河航运正逐步成为智能航运技术规模化应用的重要场景。

    在此趋势下，行业竞争正在从单一船载设备性能竞争，逐步向“智能终端+数据平台+算法服务”的综合能力竞争转变。一方面，通过雷达、视觉、AIS、定位等多源感知信息融合，可以进一步提升船舶对周边航行环境的识别和理解能力，为碰撞风险预警、航线优化和辅助操船提供更加准确的信息支撑；另一方面，通过船岸数据实时互联，岸基平台能够进一步承担船舶监控、安全管理、设备运维、航线优化及船队运营等功能，推动传统船舶管理模式向数字化、网络化和智能化方向转型。

    随着船端智能设备成本持续下降、人工智能算法能力不断提升以及航运数据持续积累，未来智能航运有望逐步形成以船端智能感知和辅助决策为基础、以岸基集中管理和数据服务为支撑、以人工智能持续优化为核心的新型技术体系。船岸协同也将由传统的信息互联进一步向决策协同和运营协同发展，为船舶安全航行、船队精细化管理以及未来自主航行技术的大规模应用提供重要基础。

    2、报告期内公司从事的主要业务

    2026年，公司深耕海洋科技主赛道，整体经营态势稳步向好。主营板块攻坚落地成效突出，船载航行配套设备、智能航行解决方案、海洋观测探测装备等核心业务新增订单实现稳步攀升；固态雷达、UDC系统拳头产品市场渗透率稳步拓宽。公司持续深耕技术自研，不断强化关键软硬件自主可控水平，依托持续的研发投入搭建专属差异化技术壁垒，夯实长期成长根基。经营层面严守合规运营准则，迭代优化内部管控架构，公司报告期内开启“领军人才计划”完善人才培育与引进体系，企业人才梯队建设态势良好。

    2026年为公司创立二十五周年，立足二十五载发展新起点，紧抓国家海洋战略升级、AI产业扩容、绿色算力崛起的多重发展契机，公司划定三大发展路径：坚守主业筑牢根基，稳固行业地位；借力创新融合人工智能，加速UDC商业化普及，塑造“海洋+算力+AI”独特竞争力；秉持开放合作布局全球，推动技术解决方案走向国际市场。

    公司将依托人才建设规划与奋斗者文化底蕴，坚守长期主义深耕海洋科技赛道，力争成长为受客户信赖、员工认同、股东满意、社会敬重的优质企业，怀揣创新热忱深耕海洋产业，奔赴全新发展征程。本报告期内，公司主营业务聚焦于三个方面，包括：智能航海、海洋观探测及海底数据中心，具体如下：

    （一）智能航海

    公司拥有船舶智能导航系统、复合雷达系统、机舱自动化系统、船岸一体化通信系统等系列海事产品，构建船舶综合信息服务体系，面向远洋、沿海、内河等客户，提供船舶智能化综合解决方案。

    去年固态雷达在持续开发和投入的基础上，完成了跨操作系统平台的软件开发，进一步扩大了产品的认证范围，获得了挪威DNV船级社的多操作系统型式认可证书，获得了网络安全的CCS型式认可证书以及欧洲高纬度地区的低温环境型式认可证书。与传统雷达相比，固态雷达在能耗、探测距离以及可靠性方面优势显著，并且在强杂波背景下对运动小目标的发现能力有明显提升，固态X波段雷达已顺利完成了重大客户的实船演示，取得了重大市场突破。2026年实现固态S波段和X波段全面批量发货，获得了客户和市场的认可，标志着公司在固态雷达产品领域已位居行业领先地位。

    在船舶智能导航系统领域，公司不断推动产品基于新规范与新技术进行升级创新。旗下的导航雷达（Radar）、电子海图（ECDIS）以及综合导航系统、操舵控制系统均完成了网络安全认证（E27）。这意味着系统在安全性、可靠性和功能性方面达到了国际顶尖水平。同时，面向无人自主航行，强化了系统之间的数据互联、互操作的功能，为在不断丰富的航运场景中开展相关的拓展奠定基础。

    公司在持续巩固、强化船舶智能功能符号产品“N、M、E、I”已有成果的基础上，持续加大研发投入，以契合中国船级社最新《智能船舶规范2026》的要求。在辅助避碰、视觉增强、场景感知，自主航行，以及内河场景的绿色和智能化导航等技术能力都取得较大突破，并在内河、沿海船舶场景下取得应用突破。公司着力围绕“为客户创造价值”的核心价值观，强化和丰富产品能力，力求在既有产品融入更多智能功能，更贴合用户需求，帮助船员辅助操船，替代部分重复性工作、减轻工作量，取得了较好的用户反馈。通过整合先进的船载多功能导航设备与岸基数据服务系统，开发了多功能智能导航终端，集成并开展导航、助航的虚拟现实的应用功能，减少了船舶原始信息，增强了航运和航行决策的信息准确性表达，提高了船员应用效果。这一系列举措，有效丰富公司产品的功能，增强船东应用层面的竞争力，可帮助降低航运运营成本，增强航运业的整体竞争力。

    2026年，在内河、沿海航线库、港口泊位态势管理和航运信息服务等方面取得突破，基本构建了船岸协同的智能功能体系，大力发展岸基云端大数据和算力优势，为航行决策、运动控制和航运管理服务，让传统的船舶导航装备升级到可适应低能见度安全航行和适度智能航行的能力，形成了装备与能力两道壁垒。

    2026年上半年，公司围绕船载智能航行与岸基智能船管两大方向持续推进“以岸管船”产品体系建设，进一步强化人工智能技术与真实航运场景的融合。在船端，公司持续推进轻舟系列智能航行产品的研发和工程化验证，围绕视觉感知、多源传感器融合、航行态势理解及风险预警等核心能力开展产品迭代。其中，轻舟Lite智能航行系统已完成1.0版本研发，并在多型号内河船舶上开展系统试装试用，围绕船载视觉感知、AIS及定位等多源数据融合能力，对目标识别、航行环境感知、安全预警等功能进行真实航行场景验证，持续提升产品在不同船型、不同航行环境下的适用性和工程化水平。同时，公司持续推进面向更高等级智能航行能力的轻舟Pro产品及相关核心技术研发。报告期内，公司基于自主建设的5米测试艇开展自主航行系统集成与测试，围绕环境感知、多传感器融合、智能决策、航迹规划与航迹控制等关键技术完成阶段性自主航行测试，初步验证了从环境感知、航行决策到运动控制的技术链路。测试艇同时作为智能航行算法验证、系统联调及船岸协同测试平台，通过持续实船测试加快算法、软件与船载硬件的工程化迭代，为后续面向内河船舶的智能辅助航行和自主航行产品升级奠定基础。

    在岸端，公司持续建设“以岸管船”数据平台，强化船舶运行数据汇聚、分析与智能应用能力，逐步形成船舶实时监控、航行安全预警、历史轨迹分析、航线与航速优化、能效分析、设备远程运维及OTA升级等功能。通过船端设备与岸基平台的数据协同，公司正在由传统船载导航设备供应进一步向“船端智能设备+岸基数据服务”的持续服务模式延伸，为船队运营、安全管理及航运数字化提供技术支撑。

    （二）海洋观探测

    报告期内，公司围绕深海光电传输、海底接驳装备、海洋科学观测网三大核心方向，在市场开拓、订单交付和重大项目建设方面均取得积极进展。

    报告期内，公司成功中标“海铃计划”一期工程深海光电支持系统项目，中标数量一套。深海光电支持系统是深海装备体系的关键配套设备，承担深海环境下光电信号传输与支持保障功能，技术门槛高、工程实施难度大。该项目的成功中标，标志着公司在深海光电传输与支持领域的技术实力获得市场认可，为公司后续承接“海铃计划”批量订单奠定了坚实基础，对拓展深海装备市场具有重要意义。

    报告期内，公司顺利完成国家海洋综合试验场（威海）建设项目工程坐底式试验平台海底接驳盒的交付工作。海底接驳盒是海洋观测系统的核心装备，承担海底电力传输、数据通信和设备接口管理等关键功能，是构建海底科学观测网的重要节点设备，对可靠性、密封性和长期工作稳定性要求极高。该项目的成功交付，体现了公司在海底接驳技术与深海装备工程化交付方面的成熟能力，产品可靠性获得国家级试验场的实际验证。

    三亚崖州湾科技城海洋科学观测网及岸基保障基地项目正在有序推进中。该项目是海南省深海科技产业布局的重要组成部分，旨在建设集数据传输显控系统以及集海基、岸基、空基、天基为一体的海洋立体观测网。项目建成后，将有效提升我国南海海域的海洋科学观测与综合保障能力。该项目已被纳入《海南省“十五五”海洋经济发展规划》深海科技创新研发保障专栏，战略地位突出，持续发展前景良好。

    （三）海底数据中心（UDC）

    海底数据中心（UDC：UnderwaterDataCenter）是公司自主研发的新一代绿色算力基础设施解决方案，通过将服务器等IT设施安装在海洋工程结构装置中，以海洋能源供电、海水自然冷却、利用海缆将数据回传至互联网，实现"三省、两高、一快"的显著优势——省电、省水、省地，高安全、高可靠，模块化快速部署。海底数据中心与海水进行热交换，利用巨量流动海水对IT设施进行散热，有效节约能源资源，绿色环保、安全可靠，具有较高的社会价值和经济价值。报告期内，公司依托商用海底数据中心技术的不断迭代，持续推动"绿色电力+海洋冷源+智算服务"一体化解决方案的规模化落地，海南自贸港全面商业化运营和挺进"长三角、珠三角"战略双轮驱动的战略方针取得实质性突破，海底数据中心产业正从产品验证示范加速走向规模化商业应用。

    （1）上海临港"海上风电+海底数据中心"项目建成并启动规模化拓展

    报告期内，上海临港海上风电直供海底数据中心示范项目保持稳定商业运营，首批算力资源已完成向中国电信、上海仪电等核心客户的交付使用，客户业务运行平稳。项目凭借"海上风电直供绿电+海水自然冷却"的创新模式，PUE保持在1.15以下，绿电占比超过95%，成为全国绿色低碳算力基础设施的标杆项目。报告期内，项目持续发挥国家级示范效应，先后获得国家发改委绿色低碳示范项目、工信部算力强基揭榜挂帅项目等国家级荣誉认定，并获批成为首批临港国际数据中心边缘节点，承载临港新片区国际合作数据业务、跨境数据流通等产业功能，为上海建设国际数据港提供绿色算力支撑。上海临港项目的成功商业交付，验证了"绿电转绿算"商业模式的可持续性，为公司后续规模化推广奠定了坚实的客户和商务基础。

    （2）海南陵水海底数据中心项目持续稳定运营

    海南陵水海底数据中心作为商用海底数据中心，自2022年底投运以来已稳定运行3年多。报告期内，项目持续向客户提供高可靠、低时延、低能耗的智算服务，PUE长期稳定在1.08–1.12之间，整体算力集群规模达到675PFlops。客户结构上，项目已与并行科技开展海底智算云服务合作，覆盖AI推理、科学计算、软件研发、影视制作、政务服务等多类应用场景。

    （3）汕头海底数据中心一期项目完成备案，粤港澳大湾区战略落地

    报告期内，公司海底数据中心业务取得重大战略突破——汕头海底数据中心一期项目于2026年6月完成项目备案，正式启动前期建设工作。该项目位于汕头市濠江区海上风电场内，离岸距离约18公里，一期建设规模7MW，采用单舱出水立式结构，机柜功率支持15kW-200kW弹性配置，单舱功率密度创造全球海底数据中心新纪录。项目依托汕头丰富的海上风电资源，采用绿电直连模式，绿电占比不低于95%，PUE≤1.15，致力于打造全国领先的"海上风电直供海底智算中心"，是公司落实国家算电协同战略的重要示范工程。汕头项目的启动，是公司海底数据中心业务从海南、长三角向粤港澳大湾区战略延伸的关键一步，标志着公司"全国沿海布局"战略进入实质性落地阶段，对公司UDC业务规模化发展具有里程碑意义。

    （4）产业价值与战略展望

    海底数据中心作为绿色低碳算力基础设施的创新范式，是落实国家算电协同战略的重要实践路径，有效破解了沿海发达地区"算力需求激增"与"能耗指标收紧"的双重矛盾。报告期内，公司通过海南、上海、汕头"一南一北一湾"三个项目的实践验证，系统性形成了覆盖不同海域环境、不同客户场景、不同商业模式的海底数据中心解决方案体系。公司自主研发的海底数据中心核心技术，依托海上风电直供绿电和海水自然冷却的双重优势，实现PUE显著低于传统陆上数据中心，全生命周期运营成本具备明显竞争优势。随着国家算力网建设全面提速、算电协同政策持续深化，具备高算力密度、低能耗、快部署、零占地特征的海底智算解决方案，正成为支撑我国智算产业高质量发展的关键基础设施。

    二、核心竞争力分析

    （一）超过20年的积累掌握海洋核心技术及综合能力

    公司凭借在海洋装备、海洋信息化领域超过20年的技术积累，在智能航海、海洋观探测方面建立了完全自主可控的研制生产测试能力。在加拿大、德国、俄罗斯建立研发队伍，航海和海洋产品服务网络实现全球主要区域布局，能够为客户提供比较完整系统的解决方案。以海洋核心能力为支撑，突破解决海底数据中心技术瓶颈，形成该领域的先发技术优势，满足客户运维和安全保障需求，构筑了核心技术壁垒。

    （二）关键技术自主可控

    公司作为国家高新技术企业始终坚持自主研发及技术创新，通过对关键技术的不断积累突破，保持行业内的领先优势，拥有国内外多项海洋领域专有高精尖技术。

    在智能航海领域，持续攻克多项关键技术，拥有船舶智能导航系统、机舱自动化系统、船岸一体化系统、复合雷达系统等系列海事产品，构建船舶远程信息服务系统，有能力为客户提供船舶智能化综合解决方案。

    在船舶导航雷达方面，围绕我国供应链，形成了全自主可控的固态导航雷达产品，并开发了“自动杂波抑制、自动目标标绘、自动会遇预警和辅助自动避碰”的“4A”功能，突破极限、恶劣天气情况下全天候水上目标感知的自适应探测能力，让船用导航雷达成为国内满足智能航行、自主航行决策、远程遥控的最佳选择。

    船舶自动操舵系统突破了内河水域航迹-航速自适应控制技术，已在长江干线、西江-珠江和江淮运河等水域实现仿真测试，预计未来会有较大业绩增长。

    机舱自动化方面突破了导航控制和机舱设备联动与智能协同控制技术，实现机舱能源管理、动力推进、舱室辅机等围绕船舶驾驶、航行需求实时、适度匹配、调度的工作控制能力，为后续自主航行、远程遥控进一步增强了基础能力。

    在深海装备领域，公司610米及365米深的两款常压潜水系统装备，是国际顶级的深潜高效作业装备。拥有完整知识产权，主要材料和关键工艺自主可控。

    海底数据中心作为集成度高的复杂创新项目，涉及海洋工程、电力能源、热力学、智能运维等多学科交叉领域。报告期内，公司通过海南自贸港、长三角、粤港澳大湾区"一南一北一湾"三个项目的完整实践，系统性攻克了海洋装备制造、海底高压输配电、高效冷却、远程监控、系统可靠性和维修等核心技术难题，形成了覆盖设计、建造、运维全链条的自主知识产权体系，已完成相关全套专利布局，具备系统化生产能力。汕头7MW单舱项目的设计落地，标志着公司在大功率海底数据舱设计建造能力上达到全球领先水平，正式进入规模化商业建设阶段。

    （三）海底数据中心核心技术的迭代升级

    在主体结构设计方面，公司技术团队通过"结构创新+技术适配"的持续迭代，精准解决高密度部署与海底空间有限的矛盾。报告期内，针对汕头项目7MW大功率需求，公司进一步优化出水立式数据舱结构设计，科学划分功能区域，数据舱主体结构安全等级为一级，能有效保障高价值算力设备在海底复杂环境下长期稳定运行。针对汕头台湾海峡海域高盐度、强风浪、地质结构复杂的特点，公司开展专项技术攻关，进一步提升了数据舱在复杂海域环境下的长期可靠性，设备可靠性较前序项目持续提升。在高效散热技术方面，公司集成动力热管、海水泵变频、空调群控等创新技术，利用海水自然冷源实现高效换热。报告期内，通过优化热管布局与海水流量控制算法，机柜功率可实现15-200kW弹性配置，兼容风冷、液冷架构，能适配大模型训练、AI推理等不同客户的算力需求，为后续机柜上架率提升和高密度算力部署提供了技术支撑。

    在算电协同技术方面，报告期内公司依托汕头项目深入探索"海上风电+海底数据中心"算电协同技术，通过负载调度、绿电直连计量等创新模式，实现风电间歇性与算力稳定性的高效适配，为数据中心行业落实国家算电协同战略、实现绿色低碳转型提供了可复制的技术路径。

    三、主营业务分析

    （一）财务表现及其原因概述

    报告期内，公司实现营业收入24,582.77万元，同比下降49.57%，主要由于公司有大额在手订单处于执行过程中，尚未完成交付。同时，公司持续深化高质量发展战略，聚焦自主可控核心产品，大力拓展高毛利订单，毛利率显著上升，但由于订单的交付进度，全年实现归属于上市公司股东的净利润1,025.05万元，同比下降69.98%。报告期内，公司不断强化内部治理，持续加大研发投入，核心技术竞争力持续增强：销售费用同比下降3.46%，研发费用同比上升0.84%；伴随公司经营规模持续扩大，管理费用同比增长9.14%。公司持续落实“精品战略”，公司正从体系改革、聚焦主营、降本增效等多方面积极采取措施，下半年公司多个重大项目有望完成交付确认，盈利能力预计将得到有效保障。

    （二）报告期内重要经营成果

    （1）智能航海

    2026年上半年，公司智能航海业务保持良好增长势头，香港公务船项目在前期亿元级订单基础上，持续显现显著的长尾效应，上半年再次斩获千万级新增订单。香港公务船项目的持续落地不仅进一步巩固了公司在港澳公务船市场的品牌信任度，更凭借其良好的客户口碑与实践验证，正在形成可复制的标杆效应，有力撬动港澳区域后续增量需求，并对内地公务船市场的国产化替代进程产生积极辐射带动作用。得益于公司在智能航海领域长期的自主研发积淀与技术深耕，在关键装备国产化替代的时代趋势下，公司有望迎来更广阔的发展空间，产品方面，公司坚持“精品战略”，公司自主产品实现了快速迭代和升级，后续陆续推向市场。

    2026年上半年海兰信全面向固态雷达转型，建立了日趋完善的渠道商体系，针对国内外市场的销量有了进一步提升，继续巩固中东、东盟等海外市场，建立巴拿马和迪拜备件库，筹划非洲和土耳其备件库，持续完善全球各地的服务网络。上半年固态雷达开始批量出货并在全球航运市场的占有率快速提高。同时固态雷达在国内的试装和新签订单也取得了阶段性的进展，利用国内新造船火爆的机会获取了很多固态雷达批量供货的订单，通过大量的运用不断收集客户的反馈，再由我们的专业研发人员不断升级雷达的软硬件，逐步提高X波段和S波段固态雷达的性能和质量，为后续更大批量的出货奠定牢固基石。与此同时，内河300雷达在2026年也取得了更大的突破，销量同比翻倍，并且通过不同场景的应用和持续迭代升级该款雷达的性能指标。

    “以岸管船”是公司面向内河航运智能化、数字化发展重点培育的新业务方向，通过构建船、岸、云一体化技术架构，将船载智能设备、岸基管理平台及云端数据与人工智能能力进行融合，形成“船端实时感知—岸端集中管理—云端数据分析—智能辅助决策”的业务闭环。针对当前内河航运船舶数量规模大、经营主体分散、安全管理成本较高以及数字化基础相对薄弱等特点，公司重点从低成本船端智能化改造切入，逐步形成连接船舶、船东及岸基运营管理的数字化基础设施。

    2026年上半年，公司在船端产品、岸基平台以及关键技术验证等方面持续取得阶段性进展。船端方面，轻舟Lite智能航行系统完成1.0版本研发并进入实船试装及产品迭代阶段，围绕视觉感知、目标识别、航行安全预警和船岸数据连接等能力开展真实场景验证；同时，公司持续推进轻舟Pro及自主测试船建设，围绕雷达、视觉、AIS、定位等多传感器融合以及智能决策、自主航行等能力开展研发验证，逐步建立“产品开发—实船测试—数据回传—算法迭代”的研发闭环。

    岸端方面，公司持续完善“以岸管船”平台的数据底座及业务能力，推进船舶位置、航行状态、船载设备以及视频等多源数据统一接入，并持续整合航线、AIS、气象水文及船舶档案等航运数据资源。在此基础上，逐步形成船舶实时监控、安全预警、历史轨迹分析、航线优化、设备运维及OTA升级等功能，为船队管理及船舶运营提供数字化支持。

    在市场应用方面，公司在报告期内持续推进内河典型船型及航行场景的产品验证，通过实船试装、客户测试及示范项目建设不断完善产品定义和商业化方案。2026年上半年，轻舟团队推动公司取得长航集团批量船舶项目，并负责相关智能航行系统的交付工作，标志着公司智能航行产品由单船试装验证进一步向批量化项目应用迈进。该项目有助于公司在规模化交付、系统集成、现场实施及后续运维等方面积累经验，并进一步验证智能航行系统在实际运营船舶中的工程化适用性。同时，公司积极探索与船东、船厂、区域渠道及航运产业合作伙伴协同推广的市场模式。随着船端产品成本进一步优化、岸基平台能力持续完善以及实船数据不断积累，公司正逐步形成从智能船载终端到岸基数据服务的完整产品体系。

    基于上述布局，公司将进一步以人工智能技术为核心，发挥公司在导航雷达、通导设备及智能船舶领域的长期技术积累，持续提升感知、认知、决策及船岸协同能力，推动“以岸管船”由单船智能辅助逐步向船队数字化管理和智能运营延伸，探索形成面向内河航运的新型智能化产品与服务体系。

    （2）海洋观探测

    公司海洋观探测领域2026年上半年取得以下重要经营成果：市场开拓取得重要突破。成功中标“海铃计划”一期工程深海光电支持系统，标志着公司进入深海装备批量采购的核心供应商序列，市场拓展能力与核心技术竞争力进一步显现，为公司后续承接规模化订单打开了成长空间。

    核心装备交付能力持续验证。圆满完成国家海洋综合试验场（威海）海底接驳盒交付，证明公司在海洋观测网核心节点设备领域的工程化交付能力已经成熟，产品可靠性与稳定性获得国家级试验场的实际验证，为后续同类项目承接积累了可靠的业绩背书。

    重大战略项目稳步推进。三亚崖州湾科技城海洋科学观测网及岸基保障基地项目按计划有序推进，该项目深度契合《海南省“十五五”海洋经济发展规划》，战略地位突出，具有持续的市场前景和长期商业价值。

    业务方向与国家政策高度契合。公司聚焦的深海装备、海底接驳、海洋观测网等核心业务方向，正是“十五五”规划纲要、国务院常务会议及海南省海洋规划重点支持和投入的领域，政策红利显著，行业发展前景广阔，为公司持续、健康发展提供了坚实的外部保障。

    （3）海底数据中心

    报告期内，公司海底数据中心业务实现从"双项目运营"到"三地协同发展"的跨越式提升。海南海底智算中心持续稳定运营，PUE保持1.1左右的全球领先水平，算力资源上架率稳步提升，智算业务持续拓展；上海临港"海上风电+海底数据中心"示范项目保持稳定商业运营，首批资源已交付中国电信、上海仪电等核心客户使用，国家级示范效应持续显现；汕头海底数据中心一期项目完成备案并启动前期建设，标志着公司UDC业务进入规模化复制新阶段。

    报告期内，海底数据中心产业成功实现从海南自贸港向长三角、粤港澳大湾区的持续复制，验证了技术在不同海域环境下的适应性和商业可行性。"一南一北一湾"多项目格局基本成型，核心客户覆盖电信运营商、互联网头部企业及智算运营企业，公司后续将在全国沿海地区继续规模化推广。随着国家算力网建设全面提速和算电协同政策持续深化，海底数据中心业务有望成为公司未来业绩增长的重要潜能。

本文数据来源于海兰信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。