金时科技（002951）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金时科技（002951）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）所属行业发展情况

    1.行业定位与战略机遇

    公司是国内领先的储能系统及安全一站式解决方案及技术服务供应商，专注于储能系统和储能消防安全系统的研发、生产、销售及技术服务。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制造业”。

    在全球应对气候变化、推动能源转型的共识下，构建以新能源为主体的新型电力系统已成为我国乃至全球的重要战略方向。储能作为解决新能源发电波动性与间歇性、提升电网灵活性与稳定性的关键技术支撑，正迎来历史性的发展机遇。

    2.政策环境：顶层设计与地方协同发力

    近年来，国家高度重视储能行业发展，国务院、国家能源局、国家发展改革委等多部门密集出台了一系列法律法规和政策文件，构建了新型储能发展的政策“四梁八柱”：

    顶层设计与规模化建设：出台《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《“十四五”新型储能发展实施方案》《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》等，明确了行业发展路径与装机目标；

    市场机制与价格政策：发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》等，确立了容量电价机制，赋予储能平等的市场地位；

    项目管理与并网调度：印发《新型储能项目管理规范（暂行）》《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》等，规范了项目全生命周期管理，推动储能调用机制完善；

    质量安全与标准体系：出台《新型储能电站建设工程质量监督大纲》《新型储能标准体系建设指南》等，为储能电站的安全设计与运行筑牢底线；

    产业融合与创新：推出《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》《新型储能制造业高质量发展行动方案》等，鼓励“算电协同”与构网型储能应用，推动行业向智能化、多元化升级。

    与此同时，全国各地积极响应，加速新型储能产业布局与政策落地。四川、山东、山西、陕西、重庆及深圳等多地相继出台电力市场交易规则、虚拟电厂实施方案、独立储能容量电价及需求响应等配套支持政策。国家与地方政策的协同发力，有效破除了制度壁垒，为储能行业的科研创新和产业化提供了强有力的政策支持，推动储能产业迈向规模化、市场化的高质量发展新阶段，为储能在电源侧、电网侧、用户侧的多场景规模化应用开辟了广阔市场。

    3.行业趋势与竞争格局

    随着电力市场机制的逐步完善，储能商业模式日趋清晰，储能电站运营、虚拟电厂、源网荷储一体化等新兴业态加速发展。在技术进步与成本下降的双重驱动下，储能产业正朝着规模化、智能化、安全化的方向快速演进。行业竞争逻辑正发生深刻转变，从早期的“拼规模、拼价格”全面转向聚焦核心技术壁垒、全产业链整合能力、全生命周期项目运营经验及品牌综合实力的比拼。

    （二）公司主要业务、产品及用途

    公司是国内领先的储能系统及安全一站式解决方案及技术服务供应商，专注于储能系统和储能消防安全系统的研发、生产、销售及技术服务，可为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供储能技术、储能消防安全一站式整体解决方案。

    报告期内，公司销售及研制主要产品为储能系统设备、复合式储能系列产品、超级电容炭及超级电容器、储能消防装置等。

    （三）经营模式

    1.盈利模式

    公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，从系统研发、测试验证、生产制造到工程实施等多个维度进行核心能力的建设，为客户提供安全且性能优异的储能系统、储能消防安全装置产品。公司以行业和客户需求为基础，通过专利技术和工艺应用，实现产品的研发、生产、销售，同时根据客户的个性化需求，提供全场景解决方案，报告期内主要通过销售储能系统设备、储能消防产品获取收入和利润。

    2.采购模式

    公司原辅材料、配件采购模式主要为以产定采、集中采购。公司设置供应链中心，根据月度生产计划、物料需求部门的采购申请和原辅料、配件库存情况，实施物料采购计划。供应链中心对接公司各相关部门，明确物料需求部门、供应商的技术要求，负责供应商寻找、考察、洽谈、招标等，择优确定合格供应商进行采购。采购物料到货后，由质量检验部门完成质量检验并出具检验报告，物料经检验合格后办理入库。在供应商管理上，公司制定了严格的合格供应商准入制度和管理程序，建立并不断优化《合格供应商名录》，加强对供应商的全面管理，维护与供应商的良好合作，积极构建全面战略伙伴关系。公司定期开展供应商考评管理并建立合格供应商库，实行严格的准入和退出管理制度，通过持续优化管理，打造供应链的竞争优势，以实现质量优、成本低、响应快、服务好、品类丰富的产品供应。

    3.生产模式

    公司储能系统业务采用以销定产、按单生产的订单式生产模式。由于储能设备应用领域广泛，不同使用环境、用户对设备配置要求差异较大，产品规格与技术参数等指标需要按用户实际需求设计，在取得订单后根据客户具体需求进行技术调整、产品设计，各主要部件由专业化的生产线和车间分别集成、PACK、装配、安装、检测。在获得客户订单后，营销中心根据客户订单进行评审、排产，技术中心根据客户的功能需求、产品规格、使用环境等因素进行产品设计，并形成最终的设计图纸送达生产中心。同时技术中心在ERP系统生成相应的物料清单，生产中心根据物料清单领取相应原材料、配件并开始组织生产装配，由质量管理部按照国家标准、行业标准及订货技术协议进行例行试验。报告期内，公司储能系统业务以自主生产为主。此外，为解决储能系统订单需求具有周期性、下游客户需求旺盛的问题，公司存在采用由外部厂商协助生产加工储能系统的情况。外协加工产品均按照公司相关规范标准及技术要求生产，公司派遣专人现场监督指导，供货前均需通过公司的严格检验，公司对委外加工产品的质量严格把关。

    公司储能消防安全业务根据销售订单及产品季节性交付周期和未来销售预测等信息，提前制定生产计划。生产部门按照生产计划和生产指令进行领料、生产、组装、测试、包装、入库等生产工序，完成生产。质量部门严格执行过程检验的制度流程，对原材料、半成品和产成品进行质量检验。公司储能消防安全业务的相关核心技术贯穿储能消防设备的探测器、控制器、灭火装置生产过程，大幅度提升了公司在生产、市场和内控方面的效率和质量。报告期内，公司储能消防安全业务以自主生产为主，其中储能消防产品以自动化产线生产为主，配有全自动SMT生产线、DIP、SPI、2.5DAOI、3DAOI自动识别系统等，以减轻工人劳动强度、提高生产效率。此外，受下游需求旺盛的影响，公司储能消防安全业务存在委托外部厂商协助生产、加工非核心生产部件的情况，其委托加工的物料主要为生产产成品的原材料，委托加工后的产品只是公司储能消防安全业务生产过程中的部分材料配件，在整个消防系统销售中不存在单独售价。公司按照相关规范标准及技术要求对委托生产的配件进行检查和验收。

    4.销售模式

    公司结合市场发展趋势，以及储能相关产品盈利模式多样化、应用场景复杂性等特点，主要采用以下三种销售模式：

    （1）直销模式，该模式有助于公司直接、及时和客观了解市场的需求变化，有利于公司的客户管理，确保技术和产品研发的及时优化。公司获取客户的方式主要包括参加行业展会、行业内客户介绍、网络推广、主动拜访、参与项目招投标等。

    （2）生态模式，储能市场火爆的同时，也吸引了诸多企业涌入，公司转型后能够快速发展和拓展市场，与合作伙伴的资源整合至关重要。上下游渠道，乃至金融机构等生态的建立，是为了保持公司市场竞争力，在获取优质订单的同时，降低供应链成本，保证合理利润，是短期内公司拓展市场和战略发展的重要支撑。

    （3）方案模式，从客户实际需求出发，避免同质化、降质量、低服务标准的竞争，专注于趋势及前瞻性市场，聚焦于核心技术，提出“耦合破局，解耦应变”创新思维，为客户提供全面、安全、稳定的整体解决方案，真正做到在国家“双碳”目标背景下，电网结构调整刚需下，助力公司实现可持续发展目标的销售模式。

    公司产品采取自主定价模式进行销售。公司根据成本、各区域同类或类似产品的销售情况设定指导价格，具体成交价格则需根据签订逐笔订单时的市场行情确定。报告期内，公司储能系统业务的主要客户为从事储能项目的总承包商、能源管理企业或高耗能企业，储能消防安全业务的主要客户为从事储能项目的设备总包方、项目总包方或终端客户。公司储能系统产品和储能消防安全产品应用于电源侧、电网侧、用户侧等多种应用场景，营销网络覆盖西南、华南、华中、华东等国内主要经济区域，构建起完善的销售与服务体系，与多家国企控股的储能电站、大型央国企集团、行业标杆企业建立了良好的战略合作关系，并在华东、西南等区域成功落地多个规模化、具有行业示范效应的电网侧储能项目，充分验证了公司规模化储能调节方案的可靠性与适配性。

    5.研发模式

    公司坚持自主研发的研发模式，以技术开发为基础，以成果转化和产品开发为重点，同时，公司注重与国内外知名科研机构和专业院校开展合作与交流，建立“产、学、研”相结合的科研合作机制，为公司的持续发展提供了强有力的技术保障和研发支撑。公司组建技术中心，专项负责制定公司产品、技术规划、技术预研、研发、验证、认证和发布、技术成果转化、产品的检验、验证与认证，为产品服务客户提供技术支撑等相关工作，为公司产品高效、快速研发提供坚实基础。

    （四）市场地位

    公司作为国内领先的储能系统及安全一站式解决方案及技术服务供应商，通过“技术立身、质量为本”的核心战略，已在行业中建立起稳固的地位。公司营销网络覆盖国内主要经济区域，成功交付了多个百兆瓦时级别的电网侧储能标杆项目及众多用户侧定制化项目，荣获“年度最佳储能集成奖”“储能行业卓越源网侧储能解决方案奖”等行业权威奖项，品牌与技术实力获得市场认可。同时，公司及旗下子公司获评省级高新技术企业、专精特新企业、瞪羚企业、省级绿色工厂等多项资质与荣誉，并且公司自主研发的5MWh电化学液冷储能直流舱还被四川省经济和信息化厅认定为2025年度四川省重大技术装备“首台套”产品，综合实力得到政府与行业认可。此外，公司还作为超级电容器、超级电容器储能系统、电梯储能式节能系统等相关行业标准的编写单位之一，积极参与行业标准制定，体现了公司在技术领域的专业影响力。

    （五）主要业绩驱动因素

    近年来，国家“双碳”战略目标持续深化，相关政策大力支持和鼓励行业发展，新型电力系统加快建设，为储能行业的科技创新和产业化提供了强有力的政策支持，推动储能市场需求稳步增长，为地区产业的升级及公司储能系统相关业务发展带来极为重要的机遇和极其积极且深远的影响。

    公司作为国内领先的储能系统及安全一站式解决方案及技术服务供应商，凭借专业的储能安全服务方案、技术团队和优质的客户服务，整合各业务板块资源，构建起覆盖核心材料、储能设备、安全消防的全链条生产体系，有效保障了供应链安全、提升了响应速度、增强了为客户提供一站式解决方案的能力，此外公司还从“安全、治理”两个维度出发，有效满足了市场对高性能、高安全储能解决方案的需求，提升了产品竞争力与客户认可度。

    二、核心竞争力分析

    2026年上半年，面对储能行业加速洗牌与新型电力系统建设持续深化的宏观环境，公司坚定执行既定战略，将2025年构筑的核心竞争力转化为切实的市场成果与经营效能。报告期内，公司核心竞争力在原有基础上实现了动态升级与深化，具体体现在以下五个方面：

    1.战略布局实施加速，产业链闭环与全球化双轮驱动

    在2025年前瞻性产业布局的基础上，上半年公司加快推进“核心材料－关键器件－储能系统－消防安全”产业链布局的落地。2026年1月，公司子公司金时新能启动超低内阻超级电容智能制造基地建设项目；2026年3月，公司在广东省投建200MW/400MWh电化学独立储能电站项目；2026年6月，金时新能启动千吨级多孔炭产线建设项目。同时，公司正式组建“海外发展部”，全面提速海外市场拓展计划，全球化战略迈出实质性步伐。

    2.运营体系持续深化，数字化赋能夯实管理根基

    公司继续秉承“质量为先”理念，在已获ISO多项国际认证及“省级绿色工厂”的基础上，进一步推进质量、环境、职业健康安全、能源及信息化管理体系的深度融合。上半年，公司成功上线“研发费控系统”与“SRM（供应商关系管理）系统”，以数字化手段打通了研发成本管控与供应链协同的底层数据，实现了降本增效的精细化管理；同时，自有能源云平台的研发也在稳步推进，搭建专属的能源管理系统。这套高标准运营体系不仅保障了上半年交付项目的“零重大安全事故”，更成为公司在大型央国企集采及海外高端市场准入中的关键加分项。

    3.研发成果转化提速，核心技术代际优势凸显

    依托2025年完善的研发体系与试验平台，上半年公司技术创新进入“成果爆发期”。截至报告期末，公司新增申请专利20项，研发立项11项，核心技术攻关取得显著成效。在核心材料领域，超级电容器和超级电容活性炭项目已取得阶段性成果，技术工艺趋于成熟，现已全面进入产业化投建阶段；在产品应用端，节能与调频版块研发的15kW/7.5kW离网电梯节能柜、2.5MW液冷超容直流预制舱及1.25MW60s超容预制舱等新产品取得关键突破，预计下半年将转入量产阶段；在储能安全方面，自主研发的“液氮抑爆系统”技术已在佛山南海储能电站成功应用，热失控抑制效率大幅提升，持续巩固并扩大了公司在行业内的技术领先优势。

    4.激励机制动态优化，务实导向激发组织内生动力

    面对复杂的市场环境，公司坚持实事求是与价值导向，在报告期内依法合规进行2025年度未达标股权激励限售股的回购注销工作。此举体现了公司“业绩导向、奖罚分明”的治理原则，有效避免了无效激励。在此基础上，公司持续优化长效激励与绩效考核机制，将资源精准向核心奋斗者倾斜。报告期内，公司核心管理与研发人员流失率远低于行业平均水平，并成功引进了多名具备国内外大型储能项目经验的复合型领军人才，为攻克下一代储能技术及开拓市场提供了坚实的人才底座。

    5.全链条垂直整合与协同优势加速释放

    公司“核心材料－关键器件－储能系统－消防安全”的完整产业链布局在上半年展现出强大的协同效应。报告期内，内部技术转化与产业协同取得实质性突破：子公司金时新能自主研发的多孔炭材料已取得阶段性成果，技术工艺趋于成熟，并直接导入公司超级电容器的研发与试制环节；而高性能超级电容器又作为核心关键器件，有力支撑了公司“锂电+超级电容器”复合式储能系统产品的迭代与试制。这种从底层核心材料、中游关键器件到下游终端系统的全链路贯通，不仅大幅缩短了新产品从研发到产业化的验证周期，更能有效平抑上游原材料价格波动风险。全链条的垂直整合使公司在面对复杂定制化需求时，能够以更优的成本结构和更快的响应速度，提供一站式解决方案，进一步夯实了公司的核心竞争壁垒。

    综上所述，2026年上半年，公司核心竞争力不仅得到了有效保持，更在战略执行、技术变现、供应链协同及组织活力等方面实现了进阶。面对下半年的市场竞争，公司将继续依托上述系统性优势，加速产业化布局与下一代技术储备，推动核心竞争力向更高层次演进，确保全年经营目标的达成与长期价值的创造。

本文数据来源于金时科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。