财报快递|科安达2026上半年海外收入激增64倍，净利降9.16%，信用减值暴增333%

8月20日，深圳科安达电子科技股份有限公司（002972）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.71亿元，同比增长6.67%；归属母公司净利润4695.40万元，同比下降9.16%；扣非归母净利润4389.87万元，同比下降9.65%；经营活动产生的现金流量净额3793.27万元，同比下降41.71%；基本每股收益0.1909元，加权平均净资产收益率3.79%，同比下降0.37个百分点。

从业务结构看，公司收入仍高度集中于轨道交通领域，报告期内实现收入1.57亿元，同比增长7.34%，占营业收入比重达91.52%，毛利率70.79%，同比提升5.83个百分点。分产品看，系统集成收入1.06亿元，同比下降9.26%，占比61.78%；防雷及智能诊断收入4382.03万元，同比增长1.32%；道岔融雪收入2122.23万元，同比暴增4390.86%，成为新的增长点。分地区看，海外市场为最大亮点，国外收入达7072.53万元，同比激增6398.43%，占营业收入比重由上年同期的0.68%跃升至41.32%，毛利率高达80.21%；而华东、华南、西南等国内区域收入分别下滑53.70%、55.07%和86.21%，国内市场景气度明显承压。

公司所处的轨道交通信号控制及防雷行业高度依赖铁路、地铁等基建投资节奏。报告期内，国内轨道交通项目回款及招标节奏放缓，各区域收入普遍下滑；与此同时，公司依托计轴系统、道岔融雪等产品先后取得欧盟NOBO、DEBO及匈牙利MAV认证的先发优势，经香港科安达、德国科安达及匈牙利科安达等平台积极拓展欧洲市场，海外业务实现爆发式增长。半年报同时提示，若未来国家在铁路、地铁等轨道交通领域的投资减少，或钢、铜等原材料价格大幅波动，将对公司盈利产生不确定性影响。

半年报显示，公司上半年"增收不增利"，主要原因：一是信用减值损失大幅增加，报告期计提信用减值损失2098.97万元，上年同期仅484.50万元，同比激增333.22%，主要系应收账款长账龄占比增加所致；二是财务费用由上年同期的汇兑净收益转为支出，报告期财务费用81.21万元，而上年同期为-465.44万元，主要受外汇汇率变动影响；三是计入当期损益的政府补助等非经常性收益减少，其他收益468.84万元，同比下降229.10万元。

费用端看，上半年销售费用1023.79万元，同比下降19.25%；管理费用1876.24万元，同比上升3.44%；研发费用1665.96万元，同比下降2.98%，研发投入占营业收入比重约9.73%。财务费用81.21万元，上年同期为-465.44万元，同比增加546.65万元，主要系外汇汇率变动所致，其中利息费用64.92万元、利息收入101.82万元。此外，资产减值损失由上年同期的正收益127.14万元转为-83.36万元，主要系合同资产坏账准备增加；因外币报表折算差额转负，其他综合收益为-303.14万元。

资产负债方面，截至6月末公司货币资金1.70亿元，较上年末的5.41亿元下降68.58%，主要系购买银行理财产品增加所致，期末交易性金融资产（理财产品）达3.62亿元；应收账款4.06亿元，占总资产比重升至28.96%，长账龄占比增加，减值风险需持续关注。公司期末新增短期借款2979.83万元（上年末为零），流动负债合计1.44亿元，流动比率约7.9倍，短期偿债压力总体可控。报告期内经营现金流净额同比下降41.71%，销售商品、提供劳务收到的现金同比减少19.23%，回款放缓与减值计提增加相互印证。公司同时公告2026年半年度利润分配预案，拟每10股派发现金红利1.00元（含税），预计派发现金红利2439.64万元；报告期末普通股股东总数14791户，UBS AG、摩根士丹利、摩根大通等外资机构新进前十大股东。

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