君逸数码（301172）2026年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期君逸数码（301172）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.82亿元，同比上升21.13%，归母净利润1610.49万元，同比下降27.67%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.2亿元，同比上升4.27%，第二季度归母净利润1387.4万元，同比下降32.15%。本报告期君逸数码公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1299.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.18%，同比减2.75%，净利率5.29%，同比减45.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计1789.91万元，三费占营收比6.34%，同比增133.39%，每股净资产6.64元，同比减21.94%，每股经营性现金流-0.25元，同比减56.7%，每股收益0.07元，同比减27.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为83.87%,原因:股份支付费用增加232.55万元，职工薪酬增加135.81万元，中介服务费增加127.15万元，上述影响共计495.51万元。
2. 财务费用变动幅度为54.19%,原因:用于现金管理的周期变短，利率降低，对应的利息收入减少。
3. 研发投入变动幅度为37.86%,原因:公司研发人员薪酬增加和股份支付费用。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-103.71%,原因:一方面系销售商品提供劳务收到的现金较上年同期减少1,990.48万元，另一方面支付给职工的现金较上年同期增加651.65万元。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1034.93%,原因:支付现金管理的金额增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为85.49%,原因:上年同期支付了股利1,232.00万元。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-430.03%,原因:投资活动流出增多引起的。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.5%，资本回报率不强。去年的净利率为7.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.72%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额9.65亿元，累计分红总额8505.22万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.7%/14.3%/5.9%，净经营利润分别为6340.15万/4644.76万/3453.53万元，净经营资产分别为2.47亿/3.25亿/5.87亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.58/0.75/0.74，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.42亿/2.86亿/3.29亿元，营收分别为4.15亿/3.79亿/4.44亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.13%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1299.91%）

本文数据来源于君逸数码2026年中报，仅供参考不构成投资建议。