高澜股份（300499）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期高澜股份（300499）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.94亿元，同比上升18.16%，归母净利润2573.26万元，同比上升12.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.82亿元，同比上升41.01%，第二季度归母净利润1059.19万元，同比上升6.55%。本报告期高澜股份应收账款上升，应收账款同比增幅达52.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.12%，同比增6.15%，净利率5.68%，同比增14.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计9368.49万元，三费占营收比18.98%，同比减2.27%，每股净资产4.53元，同比增0.61%，每股经营性现金流-0.09元，同比减134.49%，每股收益0.08元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为23.66%,原因:收入增加影响。
2. 合同资产变动幅度为-32.71%,原因:部分项目达到收款条件，相应合同资产转入应收账款核算。
3. 存货变动幅度为22.23%,原因:发出商品增加。
4. 长期股权投资变动幅度为5.28%,原因:权益法下确认联营企业东莞硅翔的投资收益增加。
5. 在建工程变动幅度为236.93%,原因:子公司购置机器设备，尚未达到预定可使用状态。
6. 使用权资产变动幅度为81.44%,原因:部分租赁合同到期后完成续租，重新确认使用权资产。
7. 短期借款的变动原因:子公司将母公司开具的银行承兑汇票向银行贴现且期末未到期，相应贴现款列报为短期借款，上年末无此事项。
8. 合同负债变动幅度为16.16%,原因:项目预收款增加影响。
9. 租赁负债变动幅度为51.16%,原因:部分租赁合同到期后完成续租，重新确认租赁负债。
10. 应收款项融资变动幅度为-52.07%,原因:期末未到期的信用等级较高银行承兑汇票减少。
11. 其他流动资产变动幅度为50.69%,原因:待抵扣进项税增加影响。
12. 应付票据变动幅度为428.91%,原因:开立应付票据增加影响。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-50.82%,原因:支付上年末计提的年终奖金影响。
14. 应交税费变动幅度为575.7%,原因:报告期末应交增值税增加影响。
15. 其他应付款变动幅度为-64.28%,原因:预提费用减少。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为114.7%,原因:一年内到期的租赁负债增加影响。
17. 营业收入变动幅度为18.16%,原因:高功率密度装置热管理产品收入增加影响。
18. 营业成本变动幅度为15.79%,原因:营业收入增长带动营业成本同步增长。
19. 销售费用变动幅度为25.29%,原因:人工成本、差旅费及业务经费支出增长的综合影响。
20. 管理费用变动幅度为5.74%,原因:人工成本增长影响。
21. 财务费用变动幅度为296.19%,原因:汇兑损益变动：上年欧元汇率波动产生汇兑收益，本期美元汇率波动形成汇兑损失。
22. 所得税费用变动幅度为255.29%,原因:长期股权投资账面价值大于计税基础，形成应纳税暂时性差异，按会计准则计提递延所得税负债、确认递延所得税费用影响。
23. 研发投入变动幅度为3.06%,原因:研发人员人工增加影响。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-134.49%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金增加影响。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为43.97%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少影响。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-433.22%,原因:发放现金红利影响。
27. 其他收益变动幅度为-57.86%,原因:政府补助减少。
28. 信用减值损失变动幅度为-995.98%,原因:报告期末应收账款增加。
29. 资产减值损失变动幅度为375.11%,原因:报告期末合同资产减少。
30. 资产处置收益变动幅度为-272.38%,原因:非流动资产处置由上年同期的净收益转为净损失。
31. 营业外收入变动幅度为-73.7%,原因:上年同期部分应付账款无需支付转入营业外收入，本期无此事项。
32. 营业外支出变动幅度为177.98%,原因:报废非流动资产产生的损失。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.01%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.33%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.57%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额2.59亿元，累计分红总额1.13亿元，分红融资比为0.44。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/4%，净经营利润分别为-3071.21万/-4961.32万/2765.56万元，净经营资产分别为5.76亿/6.31亿/6.98亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.51/0.5/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.92亿/3.49亿/4.23亿元，营收分别为5.73亿/6.91亿/9.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1762.1%）

持有高澜股份最多的基金为安联中国精选混合A，目前规模为4.65亿元，最新净值1.8591（8月21日），较上一交易日上涨0.97%，近一年上涨19.0%。该基金现任基金经理为程彧。

本文数据来源于高澜股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。