ST惠伦（300460）2026年中报财务简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST惠伦（300460）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.05亿元，同比上升14.05%，归母净利润-3799.2万元，同比上升42.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.75亿元，同比上升22.54%，第二季度归母净利润-2963.35万元，同比上升42.74%。本报告期ST惠伦短期债务压力上升，流动比率达0.86。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.28%，同比增75.21%，净利率-12.48%，同比增49.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计5182.51万元，三费占营收比17.02%，同比减22.85%，每股净资产1.53元，同比减24.27%，每股经营性现金流0.2元，同比增722.52%，每股收益-0.14元，同比增41.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-73.81%,原因:偿还到期债务。
2. 短期借款变动幅度为-65.32%,原因:偿还到期债务。
3. 财务费用变动幅度为-21.08%,原因:利息支出减少。
4. 所得税费用变动幅度为-11366.16%,原因:确认递延所得税费用减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为722.52%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金较上期增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-163.36%,原因:重庆惠伦厂房装修投资增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-409.9%,原因:本期公司偿还有息负债、借款规模缩小。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-30.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-4.44%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-20.31%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额7.71亿元，累计分红总额4951.01万元，分红融资比为0.06。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.69亿/-1.9亿/-1.66亿元，净经营资产分别为12.92亿/12.34亿/8.74亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.73/0.55/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.92亿/3.02亿/2.02亿元，营收分别为3.98亿/5.51亿/5.53亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.4%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.44%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达72.21%、流动比率仅为0.86）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达516.46%）

本文数据来源于ST惠伦2026年中报，仅供参考不构成投资建议。