上海钢联（300226）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期上海钢联（300226）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入385.21亿元，同比上升19.87%，归母净利润1.25亿元，同比上升5.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入210.02亿元，同比上升17.72%，第二季度归母净利润7163.12万元，同比上升7.58%。本报告期上海钢联公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达413.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.38%，同比减3.27%，净利率0.54%，同比减18.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比0.68%，同比减14.68%，每股净资产6.01元，同比减9.14%，每股经营性现金流-0.81元，同比减178.34%，每股收益0.33元，同比增5.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.11%，资本回报率不强。去年的净利率为0.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.9%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为2.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额2.30亿元，累计分红总额1.67亿元，分红融资比为0.73。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为54.9%/--/--，净经营利润分别为4.2亿/2.96亿/3.69亿元，净经营资产分别为7.65亿/-3.32亿/-21.84亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为23.73亿/3.06亿/-10.4亿元，营收分别为863.14亿/763.79亿/706.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达55.45%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达35.91%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达413.14%）

本文数据来源于上海钢联2026年中报，仅供参考不构成投资建议。