通源石油（300164）2026年中报财务简析：净利润同比下降163.78%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期通源石油（300164）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.93亿元，同比下降10.6%，归母净利润-2463.87万元，同比下降163.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.73亿元，同比下降6.73%，第二季度归母净利润-1173.77万元，同比下降131.01%。本报告期通源石油公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1269.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.64%，同比减45.02%，净利率-4.95%，同比减167.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比21.55%，同比增5.89%，每股净资产2.31元，同比减5.37%，每股经营性现金流-0.0元，同比减369.67%，每股收益-0.04元，同比减163.77%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-147.45%,原因:本期利润总额同比减少。
2. 研发投入变动幅度为74.8%,原因:本期研发项目试验材料费用支出同比增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.38%,原因:本期收回对参股公司一龙恒业的财务资助款项。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为463.52%,原因:本期银行借款金额同比增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为149.75%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.4%，资本回报率不强。去年的净利率为3.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-56.45%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额18.67亿元，累计分红总额2.04亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.1%/5.1%/3.4%，净经营利润分别为5374.09万/5829.81万/3902.66万元，净经营资产分别为10.52亿/11.37亿/11.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.37/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.35亿/4.37亿/4.48亿元，营收分别为10.29亿/11.96亿/11.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1269.17%）

持有通源石油最多的基金为广发聚富混合，目前规模为12.51亿元，最新净值1.0739（8月21日），较上一交易日上涨0.26%，近一年上涨4.28%。该基金现任基金经理为陈宇庭 丁一凡。

本文数据来源于通源石油2026年中报，仅供参考不构成投资建议。