据证券之星公开数据整理，近期松芝股份（002454）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.47亿元，同比上升2.15%，归母净利润1.25亿元，同比下降12.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.51亿元，同比上升5.57%，第二季度归母净利润5311.61万元，同比上升9.33%。本报告期松芝股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达644.39%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.89%，同比增3.96%，净利率5.76%，同比减13.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比6.53%，同比增5.87%，每股净资产4.56元，同比减28.29%，每股经营性现金流-0.14元，同比减237.91%，每股收益0.14元，同比减12.5%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-44.78%,原因:购买银行理财产品增加。
- 交易性金融资产变动幅度为34.35%,原因:购买银行理财产品增加。
- 应收票据变动幅度为76.51%,原因:从客户处取得商业承兑汇票增加。
- 长期待摊费用变动幅度为147.62%,原因:装修相关费用增加。
- 其他非流动资产变动幅度为61.71%,原因:预付土地、设备、工程款增加。
- 应交税费变动幅度为52.06%,原因:应交增值税等税款增加。
- 其他应付款变动幅度为-38.04%,原因:金龙空调股权收购款在报告期内支付完毕。
- 股本变动幅度为39.85%,原因:资本公积转增股本实施完毕。
- 资本公积变动幅度为-33.82%,原因:资本公积转增股本实施完毕。
- 财务费用变动幅度为155.36%,原因:利息费用增加以及汇兑损益。
- 所得税费用变动幅度为81.94%,原因:部分子公司利润增加以及预缴所得税费用未退回。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-292.87%,原因:到期应付票据较多。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为35.56%,原因:银行理财产品购买频率下降。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.15%,原因:利润分配金额较去年同期增加较多。
- 投资收益变动幅度为114.25%,原因:新增金龙空调上半年投资收益。
- 公允价值变动收益变动幅度为-99.63%,原因:银行理财未到期收益减少。
- 信用减值损失变动幅度为-216.42%,原因:应收账款和应收票据坏账减值损失增加。
- 资产减值损失变动幅度为-151.8%,原因:计提存货跌价损失较多。
- 营业外支出变动幅度为48.4%,原因:计提部分支出项。
- 收到的税费返还变动幅度为77.1%,原因:收到税费返还款项增加。
- 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为63.07%,原因:收到受限货币资金以及政府补助资金增加。
- 取得投资收益收到的现金变动幅度为136.68%,原因:银行理财产品在报告期内到期较多。
- 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为95.3%,原因:利润分配金额较去年同期增加较多。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为6.13%，资本回报率一般。去年的净利率为5.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额10.92亿元，累计分红总额10.37亿元，分红融资比为0.95。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8%/12.3%/24.3%，净经营利润分别为1.22亿/1.6亿/2.86亿元，净经营资产分别为15.25亿/13.04亿/11.78亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/-0.12/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.93亿/-6.12亿/-6.02亿元，营收分别为47.58亿/49.99亿/56.28亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达644.39%）
本文数据来源于松芝股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
