天娱数科（002354）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天娱数科（002354）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.94亿元，同比上升10.77%，归母净利润4072.24万元，同比上升72.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.47亿元，同比上升8.8%，第二季度归母净利润1048.12万元，同比下降42.97%。本报告期天娱数科盈利能力上升，毛利率同比增幅36.92%，净利率同比增幅120%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.07%，同比增36.92%，净利率6.31%，同比增120.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.23亿元，三费占营收比20.35%，同比增21.25%，每股净资产1.04元，同比增38.74%，每股经营性现金流0.05元，同比减0.52%，每股收益0.02元，同比增72.03%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为44.4%,原因:数据流量业务收入增加，员工工资增加。
2. 财务费用变动幅度为465.4%,原因:借款利息及汇兑损失增加。
3. 所得税费用变动幅度为85.23%,原因:公司业绩增长。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1358.98%,原因:本期公司定期存款增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1055.55%,原因:根据《重整计划》处置预留及抵债剩余的股份补充公司流动资金。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为131.85%,原因:筹资活动产生现金流量净额较上期增加。
7. 税金及附加变动幅度为181.76%,原因:缴纳城建税及教育费附加等增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-5.72%，中位投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-88.07%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额90.32亿元，累计分红总额2.60亿元，分红融资比为0.03。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-10.7亿/-1.1亿/-4862.48万元，净经营资产分别为6.88亿/6.83亿/12.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.1/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.09亿/1.64亿/4.08亿元，营收分别为17.61亿/15.79亿/20.77亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.01亿元，每股收益均值在0.06元。

本文数据来源于天娱数科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。