超声电子（000823）2026年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期超声电子（000823）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.51亿元，同比上升10.04%，归母净利润1.13亿元，同比下降1.17%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.85亿元，同比上升13.02%，第二季度归母净利润8048.22万元，同比上升10.18%。本报告期超声电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达856.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.32%，同比减5.4%，净利率4.01%，同比减17.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.6亿元，三费占营收比7.75%，同比增8.08%，每股净资产9.37元，同比增7.9%，每股经营性现金流0.4元，同比减27.01%，每股收益0.21元，同比减2.1%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为408.91%,原因:本期美元对人民币汇率波动，汇兑损失增加。
2. 所得税费用变动幅度为148.43%,原因:递延所得税费用影响。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.8%,原因:本期银行结构性存款到期现金流入增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为35.6%,原因:本期偿还银行借款支付的现金比上期减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为80.19%,原因:本期筹资活动偿还债务支付的现金比上期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.54%，历来资本回报率不强。去年的净利率为4.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为3.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额17.22亿元，累计分红总额12.55亿元，分红融资比为0.73。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.7%/5.3%/5.8%，净经营利润分别为2.29亿/2.58亿/2.75亿元，净经营资产分别为48.54亿/48.98亿/47.54亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.31/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.88亿/18亿/19.39亿元，营收分别为54.57亿/57.56亿/63.31亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达856.13%）

本文数据来源于超声电子2026年中报，仅供参考不构成投资建议。