据证券之星公开数据整理，近期ST京机（000821）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.87亿元，同比下降40.04%，归母净利润6518.66万元，同比下降68.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.51亿元，同比下降33.47%，第二季度归母净利润4138.19万元，同比下降62.6%。本报告期ST京机三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达107.18%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.41%，同比增19.16%，净利率3.18%，同比减49.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.79亿元，三费占营收比17.35%，同比增107.18%，每股净资产6.7元，同比减0.77%，每股经营性现金流-0.17元，同比减32.36%，每股收益0.1元，同比减69.7%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 营业收入变动幅度为-40.04%,原因:本期光伏自动化业务收入减少。
- 营业成本变动幅度为-43.0%,原因:本期营业收入减少。
- 财务费用变动幅度为646.85%,原因:本期美元汇率波动产生汇兑净损失而上年同期产生净收益。
- 所得税费用变动幅度为-64.01%,原因:本期收入减少，利润总额减少导致当期所得税减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.36%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-160.83%,原因:本期短期理财净投资额大于上年同期。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-15.89%,原因:本期偿还债务支付的现金大于上年同期。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-2049.89%,原因:本期投资活动产生的现金流量净额减少、筹资活动产生的现金流量净额减少以及经营活动产生的现金流量净额减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.73%，资本回报率不强。去年的净利率为3.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.42%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-13.53%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额23.25亿元，累计分红总额5.16亿元，分红融资比为0.22。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为29.2%/21.2%/6.8%，净经营利润分别为3.93亿/5.02亿/2.14亿元，净经营资产分别为13.44亿/23.63亿/31.5亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.13/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.87亿/11亿/13.74亿元，营收分别为72.14亿/87.23亿/70.98亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.22%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1608.72%）
本文数据来源于ST京机2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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