据证券之星公开数据整理，近期赛伦生物（688163）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.04亿元，同比上升3.36%，归母净利润3565.13万元，同比上升8.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7711.69万元，同比上升2.55%，第二季度归母净利润3508.41万元，同比上升20.07%。本报告期赛伦生物盈利能力上升，毛利率同比增幅1.21%，净利率同比增幅4.59%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率78.28%，同比增1.21%，净利率34.21%，同比增4.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计3042.48万元，三费占营收比29.2%，同比减8.06%，每股净资产10.35元，同比增1.21%，每股经营性现金流0.07元，同比增137.85%，每股收益0.33元，同比增10.0%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为467.4%,原因:报告期末理财产品到期赎回金额增加。
- 应收票据变动幅度为58.84%,原因:公司收到客户的电子银行承兑汇票未到期承兑。
- 应收款项变动幅度为111.3%,原因:公司产品销售具有季节性、第二季度销量较大。
- 预付款项变动幅度为565.0%,原因:报告期末预付货款增加。
- 其他应收款变动幅度为40.2%,原因:押金保证金增加。
- 在建工程变动幅度为68.21%,原因:厂房扩建项目建设持续推进。
- 长期待摊费用变动幅度为-30.4%,原因:子公司基地建设费本期正常摊销。
- 其他非流动资产变动幅度为-76.61%,原因:预付工程及设备款结转至在建工程。
- 应付账款变动幅度为77.91%,原因:报告期末尚未支付的采购款增加。
- 应付职工薪酬变动幅度为-42.66%,原因:上期末计提的年终奖等薪酬已于报告期内支付。
- 应交税费变动幅度为1779.72%,原因:增值税税率由3%调整为13%及企业所得税增加。
- 其他流动负债变动幅度为-100.0%,原因:待转销项税减少。
- 营业收入变动幅度为3.36%,原因:公司持续推进市场拓展，本期抗蛇毒血清系列产品销量增长推动营业收入同比增长。
- 销售费用变动幅度为-11.07%,原因:本期学术推广费较上年同期减少。
- 财务费用变动幅度为106.48%,原因:本期银行存款利息收入减少且汇兑损益变动。
- 研发费用变动幅度为25.98%,原因:本期研发项目新增部分研发人员及主要研发项目发生较多临床前研究技术服务费，较上年同期研发投入增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为137.85%,原因:客户回款金额同比增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为3026.09%,原因:本期理财产品赎回金额净额同比增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.08%,原因:本期分配现金股利较上期金额同比增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.54%，资本回报率不强。然而去年的净利率为26.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.39%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额8.94亿元，累计分红总额2.76亿元，分红融资比为0.31。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18%/16.6%/13.8%，净经营利润分别为3877.43万/4429.04万/5178.74万元，净经营资产分别为2.15亿/2.67亿/3.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.39/0.51，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6231.04万/7692.6万/1亿元，营收分别为1.9亿/1.95亿/1.96亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达147.14%）
本文数据来源于赛伦生物2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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