宁波建工（601789）2026年中报财务简析：净利润同比增长16.98%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期宁波建工（601789）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入96.97亿元，同比下降17.2%，归母净利润2.51亿元，同比上升16.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入46.89亿元，同比下降15.24%，第二季度归母净利润6569.69万元，同比下降40.1%。本报告期宁波建工短期债务压力上升，流动比率达0.95。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.65%，同比减5.16%，净利率2.68%，同比增41.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.96亿元，三费占营收比4.09%，同比增11.03%，每股净资产4.11元，同比减0.78%，每股经营性现金流-1.45元，同比增1.11%，每股收益0.16元，同比增22.02%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为111.01%,原因:本期末未到期的商业承兑汇票较上年期末增加。
2. 预付款项变动幅度为35.74%,原因:本期末预付材料款较上年期末增加。
3. 持有待售资产变动幅度为-100.00%,原因:上年期末持有待售资产余额为即将出售的固定资产、无形资产等，该部分资产已于本期处置完毕。
4. 预收款项变动幅度为-100.00%,原因:上年期末余额为预收的拆迁补偿款，已于本期资产处置完毕，导致本期末预收款项无余额。
5. 应付职工薪酬变动幅度为-76.23%,原因:本期发放了2025年度年终奖金。
6. 应交税费变动幅度为-65.13%,原因:本期支付上年期末计提的企业所得税金额较多。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为30.97%,原因:本期末一年内到期的长期借款较上年期末增加。
8. 其他流动负债变动幅度为44.03%,原因:本期发行超短期融资债券较多。
9. 股本变动幅度为40.26%,原因:本期发行股份购买资产，导致股本期末余额较上年期末增加。
10. 专项储备变动幅度为-54.18%,原因:期末留存的已提取未使用的安全生产费较上年期末减少。
11. 销售费用变动幅度为-42.59%,原因:本期技术服务费较上年同期发生减少。
12. 财务费用变动幅度为32.93%,原因:本期利息收入较上年同期减少。
13. 投资收益变动幅度为-61.59%,原因:本期债权投资持有期间取得的利息收入较上年同期减少。
14. 资产减值损失变动幅度为52.00%,原因:按单项计提坏账准备的合同资产期末余额较上年期末减少，所以本期计提合同资产坏账准备较上年同期减少。
15. 资产处置收益变动幅度为95812.73%,原因:本期固定资产、无形资产处置收益较上年同期增加。
16. 营业外支出变动幅度为-47.99%,原因:本期营业外赔偿支出较上年同期减少。
17. 所得税费用变动幅度为44.92%,原因:本期利润总额较上年同期增加，导致当期所得税费用本期发生额较上年同期增加。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.70%,原因:提供劳务收到的现金较上年同期减少。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为703.38%,原因:本期收回委托贷款投资本金1亿，以及处置固定资产、无形资产等收到现金较上年同期增加较多。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.40%,原因:取得借款收到的现金较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.9%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.69%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为2.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额27.48亿元，累计分红总额12.10亿元，分红融资比为0.44。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为3.46亿/3.22亿/2.56亿元，净经营资产分别为-93.17亿/-101.38亿/-122.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.05/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-10.21亿/-10.08亿/-10.14亿元，营收分别为226.73亿/210.6亿/214.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.66%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.17%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达32.76%、流动比率仅为0.95）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.86%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2273.09%）

本文数据来源于宁波建工2026年中报，仅供参考不构成投资建议。