威力传动（300904）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期威力传动（300904）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务和产品及市场地位

    公司主营业务为风电齿轮箱的研发、生产和销售，业务覆盖风力发电、工程机械、新能源汽车、工业电机、新能源电站投资开发等领域。主要产品包括风电齿轮箱、工程车辆各类减速器、新能源车辆三合一驱动总成、高效率三相异步电机、永磁同步电机等，致力于为新能源产业提供精密传动解决方案。公司深耕精密传动领域二十余年，凝聚了行业优秀人才，持续投入技术研发，积累了丰富的经验和技术，自主研制多种型号风电齿轮箱产品，能够适应不同风力资源和环境条件，连续多年在国内风电齿轮箱市场中占据前列位置。

    报告期内，公司主营业务及主要产品未发生重大变化。

    （二）公司所属行业发展情况

    2026年上半年，伴随《新型能源体系建设“十五五”规划》正式落地，国内风电行业持续维持高质量发展态势，进入规模化扩容、高端化升级的黄金发展周期。根据国家能源局数据，行业中长期增长空间明确，“十五五”期间风光新增装机底线规模达10亿KW、年均新增200GW，其中风电为核心增长主力，预计至“十五五”末全国风电、光伏总装机将突破28亿KW，非化石能源装机规模超35亿KW，为风电产业持续扩容提供充足市场增量。国家明确2030年基本建成新型能源体系，新能源将成为电力装机和发电量主体，化石能源消费达峰，风电作为核心清洁可再生能源的战略主体地位持续巩固。同时，国家重点布局大型风电基地建设，持续推进“沙戈荒”风电基地、水风光一体化基地及海上风电基地开发，优化西电东送等跨区输电骨干通道，加快新型电网、源网荷储协同体系建设，大幅提升风电并网消纳能力与电力系统适配性，为风电项目规模化落地、行业持续稳健发展筑牢核心配套支撑。

    “十五五”期间国内能源领域超20万亿元的重点项目及新业态投资，将持续赋能风电全产业链升级，电网基础设施持续扩容增效，进一步适配风电大规模并网需求。行业坚持能源安全与低碳转型双向协同，持续推动风电与传统能源互补融合，依托AI+能源、算电协同模式推动风电产业智能化、数字化升级，同时全国统一电力市场、绿电交易机制不断完善，行业营商环境持续优化，充分激活风电领域民间投资活力，持续拓宽风电产业发展边界。整体而言，当前风电行业政策支撑力度强劲、市场增量明确、产业配套持续完善，行业整体处于稳健增长、提质增效的良性发展阶段，为公司风电零部件产品的产能释放、市场拓展及业务持续增长提供了良好的行业环境与坚实的市场基础。

    （三）主要经营模式

    1、销售模式

    公司采用直销的销售模式，为风机制造商定制化开发风电偏航减速器、风电变桨减速器、风电增速器产品，公司销售订单主要通过招投标或商务谈判方式取得，销售价格根据中标或谈判结果确定。公司凭借较强的产品研发能力、严格的质量管控体系和稳定的产品质量，赢得了众多优质客户的认可，成为金风科技、东方风电、远景能源、运达股份、明阳智能、中车风电、电气风电等国内知名风电企业的重要供应商，成功进入西门子-歌美飒、德国恩德、韩国斗山、印度阿达尼、印度苏司兰等国外知名风电企业的合格供应商名录，并与上述客户建立了良好、稳定的合作关系。

    2、生产模式

    公司主要采用“以销定产”的生产模式，产品属于客户定制产品，根据行业特性以及主要客户群体较为稳定的特点及客户的采购计划制定生产计划并组织实施。公司以自主生产模式为主，部分零部件的常规加工工序采用外协加工模式。

    3、采购模式

    公司主要采用“以产定购”的采购模式，采取招标、比价采购的方式进行采购。采购的主要原材料包括齿轮及齿轮轴、铸件、锻件、电机、轴承等。公司采购的总体目标和总体原则是：预防和控制重大采购风险，保证采购物料合规、可追溯，物料质量可靠，采购成本可控，付款业务合规合理；采购活动要坚持“公平竞争、公正交易、保证质量、合理低价”的总体原则。

    （四）主要的业绩驱动因素

    1、客户与市场驱动：坚持以客户为中心，深耕存量客户合作、积极拓展新客户资源，巩固与头部主机厂的长期稳定合作，依托优质客户群保障订单规模与持续性。

    2、核心业务聚焦：围绕公司战略与经营目标，持续聚焦风电齿轮箱主业，将风电减速器、风电增速器作为发展重心，巩固行业领先地位，推动业务规模与经营业绩稳步提升。

    3、产能与效率提升：加快增速器智慧工厂建设与产能爬坡，推进工艺优化、质量管控与智能化生产，提升交付能力与产品可靠性，以规模效应摊薄成本、改善盈利。

    4、国际化业务突破：把握全球风电市场增长机遇，深化推进国际化战略，持续拓展海外市场与海外客户，海外业务逐步放量，成为营收增长的重要增量来源。

    5、管理与运营保障：以多维考核体系为抓手，强化安全生产、合规运营与团队建设，提升组织效能与运营质量，为业绩目标达成提供稳定支撑。

    二、核心竞争力分析

    公司深耕精密传动领域二十余年，始终秉承“生存靠质量、发展靠管理、腾飞靠创新”的企业精神，依托持续的技术积累、产能升级与市场拓展，在2025年全球风电行业发展机遇下，形成以下核心竞争优势：

    1、技术研发及创新优势

    公司作为国家高新技术企业，坚持自主研发与持续创新，拥有多项具备自主知识产权的核心技术，围绕风电偏航减速器、变桨减速器、增速器在结构设计、传动效率、工艺精度、疲劳寿命、噪声抑制等方面持续投入，同时布局工程机械、新能源汽车等领域新产品研发，形成丰富技术储备。公司技术中心配备专业正版计算软件、超级计算机等高端研发设备，通过PLM产品全生命周期管理系统实现研发项目全流程管控。截至2026年6月30日，公司共拥有246项授权专利（其中，发明专利34项），以及严格的文件加密和网络加密管理系统。

    2、制造工艺和质量控制优势

    风电偏航减速器、风电变桨减速器、风电增速器属于风电机组核心部件，产品质量与可靠性要求严苛。公司凭借成熟精密制造工艺与完善质量管控体系，形成显著竞争优势。

    在制造工艺上，风电减速器采用五轴数控加工中心实现多工序一体化生产，关键零部件精度达到GB6级；风电增速器采用优质合金钢及先进热处理与硬齿面加工工艺，外齿轮精度可达5级、内齿轮精度可达7级，产品具备传动平稳、噪声低、效率高、寿命长、轻量化等特点，铸件耐低温冲击，关键探伤标准执行1级要求。在质量控制上，公司设立质量保证中心，建立全流程质量管理制度，融合PLM系统与APQP4Wind工具实现研发质量前置管理；配备自主知识产权的专用试验台，可模拟真实工况开展型式、疲劳、破坏性等验证；公司已通过ISO9001、IATF16949国际质量管理体系认证，产品设计寿命长达20年，质保期5年，充分满足下游客户高标准需求。

    3、智能工厂与数字化生产优势

    公司通过不断优化PLM、ERP、MES、DNC等信息化系统，智能化制造能力进一步提升，实现从订单下达、生产计划、物料物流、设备运行、工序流转到质量控制的全流程数字化管理，有效解决多品种、定制化产品的生产管理难题，大幅提升生产效率、交付能力与过程管控水平，为业务规模化发展提供坚实支撑。

    4、优质客户资源与全球化布局优势

    经过长期市场深耕，公司与国内主流风机制造商建立稳定合作关系，是金风科技、东方风电、远景能源、运达股份、明阳智能、中车风电、电气风电等知名企业的重要供应商。同时，公司积极推进国际化战略，成功进入西门子-歌美飒、德国恩德、印度阿达尼等国际知名风电企业合格供应商体系，并在德国汉堡、印度金奈、日本东京等地设立全球服务网点，海外市场拓展取得阶段性成效，优质且多元化的客户资源为公司持续稳健发展提供有力保障。

    5、成本控制优势

    公司从研发设计与生产制造两端构建成本控制能力。研发端通过结构优化持续提升产品扭矩密度，在同等功率与扭矩下实现更小体积、更少零部件，从源头降低成本；生产端通过工艺优化、制程改进、设备升级及智能化生产，持续降低单位产品工时、人工及材料消耗，叠加产能规模释放，进一步提升成本竞争力与盈利韧性。

本文数据来源于威力传动2026年中报，仅供参考不构成投资建议。