派能科技（688063）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期派能科技（688063）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所处行业情况

    1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

    （1）所处行业

    公司专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售，处于锂电池储能行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制造业”之“C38电气机械和器材制造业”之“C3841锂离子电池制造”。

    根据国家发展和改革委员会《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版）及国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于战略性新兴产业的重要组成部分。根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司业务属于“新能源领域”之“高效储能”领域。

    （2）行业的发展阶段、基本特点

    2026年是全球及中国新型储能产业全面迈入市场化发展新阶段的关键一年。行业告别“政策依赖”与“强制配储”的行政驱动模式，在容量电价机制全面落地、多元收益渠道打通、AI算力等新需求爆发的多重共振下，进入以“价值创造”为核心导向的高质量发展新周期。技术层面呈现“锂电主导、多元协同”格局深化演进。钠离子、液流电池等新技术从示范应用迈向规模化落地，构网型技术、AI智能运维应用范围持续扩大。

    根据彭博新能源财经（BloombergNEF）《2026年上半年储能市场展望》报告，2025年全球新增储能装机112GW/307GWh，同比增长48%，预计2026年全球储能部署规模将进一步增长至158GW/459GWh，同比增幅约41%。同时根据上海有色网（SMM）最新发布的数据，2026年上半年全球储能电芯市场延续了爆发式增长态势，上半年全球储能电芯出货量约486GWh，同比增长93%。从出货地区来看，海外市场构成核心驱动力。欧洲受新一轮补库与动态电价刺激，家储市场复苏，工商储市场快速发展；在欧盟资金扶持下，保加利亚、罗马尼亚等东欧市场大储快速起量，北欧地区越来越成熟的调频服务市场机制也为储能项目提供了稳定的收益来源；美国受安全港项目及ITC税收抵免驱动，独立储能持续放量；受地缘政治冲突影响，部分国家油气价格暴涨及供应短缺，拉动海外储能、光储产品需求，越南等国家的市场需求快速上升；受补贴政策阶段性调整影响，澳洲上半年家储市场呈现前高后稳的走势，经历阶段性放量后，正由政策窗口期的集中释放回归至内生需求驱动的平稳增长。整体来看，全球储能市场保持高速增长，区域市场呈现多极化深化格局，欧洲需求强势复苏，美日需求稳健、亚非新兴市场需求持续释放，新出现的AIDC等应用场景为储能带来了新的市场机会点。

    中国新型储能新增装机延续高速增长态势，独立储能成为核心增长引擎。据CNESADataLink全球储能数据库统计，2026年上半年中国新增新型储能装机21.03GW/55.36GWh，其中独立储能新增装机16GW/41.7GWh，功率占比达76%，已成为电力系统核心调节设施。

    国内政策体系加快转向精细引导，市场化机制全面落地。2026年1月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号），首次在国家层面将电网侧独立新型储能纳入容量电价机制。甘肃、宁夏、青海、湖北等多省份明确容量补偿电价，电力现货交易、一次调频、二次调频等电力辅助服务等市场化机制落地，储能资产从并网配套成本转变为可多元盈利的经营性资产，行业发展逻辑加速向市场化与价值创造转变。展望中国储能的中长期发展，新型储能装机增长路径清晰、空间广阔。2026年7月，国务院印发的《“十五五”碳达峰行动方案》明确，到2030年新型储能装机容量力争达到3亿千瓦，风光总装机达28亿千瓦以上；到2035年风光总装机力争达36亿千瓦，为储能行业打开长期确定性增长空间。“十五五”规划纲要将新型储能列入国家六大新兴支柱产业，明确“因地制宜发展智能微电网和绿电直连”，推动算力中心等新兴产业。深入实施“人工智能+”能源行动，推动算电协同一体化发展，为储能开辟数据中心配储、虚拟电厂、车网互动等多元应用新空间。此外，在电动自行车新国标（GB17761-2024）实施及GB/T36672拟转为强制性国标的双重推动下，轻型动力市场需求结构正加速重构,电动自行车刚需平稳，电摩进入高增长周期，铅酸电池市场份额持续萎缩，锂电渗透率快速提升。

    （3）主要技术门槛

    储能行业的技术门槛涵盖了从基础材料、核心部件到系统集成、运维管理等多个层次的技术挑战，同时还需要不断适应政策法规、市场需求变化以及环保要求等外部因素的变化，准确理解各场景需求并适配储能系统。主要技术门槛包括：

    ①以电化学为核心、多学科交叉的电化学储能技术，包含电池产品研发与制造，特别是长寿命、高比能与高安全的平衡、电芯高低温性能的兼容性、快速充放电能力的电池技术研发以及电芯制造一致性等具有较高要求；电池管理系统（BMS）是储能系统的核心部件之一，涉及电池建模和管理技术、自动控制技术和通信总线技术等集成相关的技术壁垒，设计和实现精确且高效的电池状态监测、荷电状态估计、均衡控制、热管理等复杂功能是技术难点。

    ②电力电子技术，包括确保储能系统与电网无缝连接，高效转化并传输电能的高性能电力电子设备PCS（储能变流器）等相关技术。

    ③系统集成技术，包括电池系统集成（经济技术层面）、储能变流器集成（电池系统和电网的匹配和兼容性）、能量管理系统集成（优化调度）和安全保护系统集成等多方面技术的综合应用。将电池簇、PCS、EMS等关键部分集成为储能系统，涉及电力电子、人工智能、热管理、ICT、安全和消防甚至是电网调度等诸多领域和技术相关的技术门槛。

    ④软件技术，涵盖能源交易、能源管理系统的智能调度与控制策略，操作电池和系统控制器，与外部信号（如公用事业或批发运营商信号）连接等新软件技术成为储能供应商的必要前沿技术。

    2.公司所处的行业地位分析及其变化情况

    公司是行业领先的储能系统提供商，在全球电化学储能市场中具有较高品牌知名度和较强市场竞争力。公司产品可广泛应用于电力系统的发、输、配、用等环节以及通信基站、车载储能、移动储能、轻型动力等场景。报告期内，公司凭借优质产品与良好声誉获得了境内外各项权威认证与奖项。

    （1）品牌影响力

    2026年上半年，公司持续获得国际专业机构及重点市场认可，荣获EUPDResearch（全球权威光伏储能调研机构）德国及荷兰“TopBrandPvStorage2026”认证，反映出品牌在欧洲安装商群体中的认可度、信任度，市场表现进一步提升。同时，公司入选彭博新能源财经（BloombergNEF）2026年第二季度全球Tier1储能厂商名单，并在WoodMackenzie《2026全球电池储能系统集成商综合排名》中获评“GradeABESSIntegrator”，进一步体现了公司在技术能力、全球项目交付、供应链可靠性及长期合作价值方面的综合实力。

    在行业专业影响力方面，公司与德国莱茵TüV（TüVRheinland，全球领先的技术服务商）联合发布新一期储能白皮书。研究范围从气候环境适应性进一步延伸至物理环境、社会环境及电网环境，覆盖从电芯到电网、从产品设计到全生命周期运行的安全与可靠性，为不同应用场景下的储能系统验证提供更加系统化的行业参考。

    （2）技术创新与垂直领域深耕

    公司以持续的技术创新驱动业务升级，在储能系统、钠电技术及细分应用市场斩获多项重磅荣誉。在钠电起停领域，获2025年“钠电起停电池出货量全国第一”市场地位声明书；在储能领域，荣登BNEFTier1全球一级储能厂商榜单，获评“中国新型储能百大品牌”“年度标杆储能项目”“年度全球储能领军企业”，揽获“维科杯·2025卓越储能系统企业”“维科杯·2025工商业储能优秀示范项目”等奖项，并取得第四届“北极星杯”储能影响力系统集成商与工商业储能解决方案供应商两项荣誉。

    （3）可持续发展标杆

    公司秉持高质量发展理念，在资本市场与ESG领域保持行业竞争优势。报告期内，公司荣获Wind“ESG评级A级”、华证“ESG评级AAA级”，彰显了公司在环境、社会及治理维度的综合卓越表现。通过持续深化绿色制造实践，公司将低碳理念贯穿于产品设计、生产制造与供应链管理全生命周期，进一步巩固了在储能行业的可持续发展领先地位，为公司长期稳健经营提供了有力支撑。

    （4）子公司荣誉

    作为公司数字化制造与创新的重要载体，子公司扬州派能获评“扬州市企业专家工作站”“扬州市院士工作站”，并荣获“扬州市2025年度高质量发展突出贡献企业（团队）”等多项地方性高质量发展表彰。同时，扬州派能凭借在钠电启停市场的卓越应用，获评“SMMTier1钠电供应商”。

    （二）主营业务

    公司是行业领先的储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售。公司产品可广泛应用于电力系统的发、输、配、用等环节以及通信基站、车载储能、移动储能、轻型动力等场景。

    公司专注锂电池储能应用超过十年，公司及子公司扬州派能均为国家高新技术企业；依托扬州派能建有的江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心、江苏省工程研究中心及江苏省企业技术中心，构筑了完善的自主研发体系。公司产品具有安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、智能化等技术优势，主要产品通过国际IEC、联合国UN38.3、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、澳洲CEC、日本JIS及国内GB/T、GB、CCC等多项权威安全认证，并符合REACH、RoHS和WEEE及欧盟新电池法等环保指令要求。公司储能电芯通过了《锂离子电池循环寿命加速评估测试方法》标准测试，大储电芯正有序推进国标、国际IEC及美国UL等多区域核心标准认证，轻型动力电芯和电池组通过了GB36672（送审稿）强标测评，是行业内资质认证覆盖较为全面的储能和轻型动力厂商之一。公司多项产品获得江苏省高新技术产品和高新技术成果转化项目认定。截至2026年6月30日，公司累计拥有发明专利139项，实用新型专利699项，外观设计专利108项，软件著作权85项，国际专利8项，其他专利11项。

    公司垂直整合产业链，是国内少数同时具备电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力的企业之一。同时，公司产品应用多项智能化电池管理技术，实现将标准电池模块灵活组合形成复杂电池系统，可自动适配5V-1,500V不同等级各类电气环境和满足各种电压等级、功率及容量需求，并与全球主流储能变流器品牌实现兼容对接和即插即用。公司具备储能系统集成解决方案的设计能力，支持为家庭、工商业、电网、通信基站和数据中心等各类场景打造一站式储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。在此基础上，公司储能解决方案已与欧洲、北美、澳洲等国际主流成熟动态电价市场及电网服务容量和能量市场实现云端接入，有助于缩短投资回收周期、提升项目经济性。

    （三）主要产品或服务情况

    公司的主要产品包括储能电池系统、储能系统、轻型动力电池系统及电芯，可广泛应用于家庭、工商业、电网、通信基站、车载储能、移动储能、轻型动力等领域。

    （四）主要经营模式

    1.盈利模式

    公司是行业领先的储能系统提供商，专注于磷酸铁锂及钠离子电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售。公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要通过销售储能电池系统、储能系统、轻型动力电池系统及电芯获取收入和利润。

    2.采购模式

    公司采用“框架协议+以销定产+以产定购”的复合采购模式。公司计划部门基于客户的需求、库存状态、业务模式、以及各品类物料属性等情况核算物料的需求量，并发起采购申请单，采购申请单经审批后，采购部在框架协议的基础上向供应商发出采购订单。供应商物料交付后，由质量部门对全部材料进行抽样检验，经检验合格后由计划部办理入库。

    公司制定了供应商管理程序，建立了严格的供应商准入制度，按此筛选供应商，以确保所购材料的交付和质量符合要求。供应商的开发和准入由采购部门主导，多部门协同参与。同时还制定了供应商评估和考核体系，由研发部门、质量部门、采购部门、计划部门定期对供应商的技术能力、交付能力、质量稳定性、价格合理性、环保与社会责任等方面进行评价，公司积极打造绿色、可持续发展供应链，在供应商选择和定期考评中纳入环保、社会责任、治理等评价指标。对于表现优秀的供应商给予更多的合作机会，对于不符合要求的供应商进行整改或淘汰，以确保供应体系高效、稳定、有竞争力的运转。

    3.生产模式

    公司计划部门每月根据实际销售订单及未来销售预测、交货期、产成品库存情况、原材料库存情况、产能及生产线负荷状况安排生产计划，下达生产指令。生产部严格按照生产计划组织生产，按照生产指令进行领料、生产、组装、测试、包装、入库等生产工序，完成生产计划。质量部门严格执行过程检验的制度流程，对原材料、半成品和产成品进行质量检验。

    在原材料价格波动较大的情况下，公司根据市场需求合理调配库存与备货，构建“自制为主、外购为辅”的弹性制造体系。在深耕软包电芯自主制造优势的同时，针对铝壳电芯等特定市场需求，灵活整合外部优质供应链资源实现快速交付。PCB贴片、线束加工等少量非核心工序则继续采用外协模式。公司建立了一体化的供应链质量管理体系。对于外购电芯及外协加工厂商实施与自产产线同等严格的技术标准管控。所有外部物料批量供货前均经严格检验，公司对委外加工产品及外购核心组件的质量严格把关，保障全系产品高品质交付。

    4.销售模式

    储能电池系统作为储能系统的核心部件之一，需要与储能变流器等其他部件集成为完整储能系统后提供给终端用户，因此存在相应的系统设计、集成及安装等环节。由于系统集成涉及的电气设备较多、专业性较强，因此一般由系统集成商对整个储能系统的设备进行选型，外购或自行生产储能变流器及其他电气设备后，匹配集成给下游的安装商，安装商在安装施工后最终交付终端用户。

    公司设立国内营销部和国际营销部，分别负责国内外市场的销售业务。对于境外市场，公司已经建立子公司/孙公司/代表处为核心的全球化营销管理体系，覆盖既有优势市场同时兼顾新兴市场拓展。对于境内市场，公司积极拓展市场机会，销售场景进一步拓宽至工商业、电网侧、轻型动力和通讯储能等细分场景。报告期内，公司工商业储能产品的主要客户群体为工商业储能项目的第三方投资方、电力工程总承包商和终端电力用户。针对国内市场发展情况，公司积极参与独立储能市场，并逐步形成了一定的品牌知名度。此外，公司根据轻型动力市场特点与战略客户合作共同开发轻型动力产品，产品类型主要涵盖共享换电、电摩、三轮等领域。

    公司基于自身产品定位寻找匹配客户，通常通过参加行业展会、潜在客户拜访、客户主动接洽及参与招投标等方式进行客户开发。公司是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一，在全球市场建立了良好的企业品牌形象和产品认可度，显著提升了公司产品的市场推广效率。

    公司与意向客户接洽后，首先评估客户需求，然后通过技术交流、样机测试以及客户实地考察等方式取得客户认可，部分客户还需要进行定制化产品开发。与客户建立合作关系后，公司将根据销售合同或订单提供相应的产品及售后服务。公司在销售过程中采取了严格的信用管理制度，控制货款风险，货款结算方式以电汇即期、银行承兑汇票及信用证为主。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年全球新能源产业进入上升期，全球储能市场呈现百花齐放的态势。报告期内，公司实现营业收入264,423.39万元，同比增加130.07%，实现归属于上市公司股东的净利润为7,928.62万元，同比增加469.92%。2026年上半年的产品销售量为3,431MWh，同比增长158.36%。二季度产品销售量2,254MWh，同比增长143.15%，环比增长91.50%。上半年度，公司锚定战略发展目标，在全球市场开拓、核心技术迭代、产能效能释放及人才梯队夯实等关键领域精准施策，推动业务规模稳步扩张；同时，公司稳步推进数字化建设，以数字化赋能运营效率提质，持续增强公司综合经营实力与市场竞争力。

    1.全球战略布网成型，国内业务多元覆盖

    在国际市场，公司全球化布局纵深推进，高质量发展态势凸显。公司在欧洲区域优势市场持续稳定出货，并积极布局新业态新业务，为在可见的未来进入价值链上游打下良好基础；在美日高端市场依托差异化产品矩阵与精细化本土服务实现高速增长，盈利水平持续向好；同时抓住亚非市场由电力缺口扩大、光伏装机放量及“光储一体化”政策红利共同催生的爆发机会，实现快速增长。国际化布局初见成效，对优势和战略市场的品牌及服务覆盖进一步加强，为公司未来稳健发展打下基础。

    在国内市场，公司以项目开发与产品销售双模式加速储能市场渗透，在工商业储能市场，公司持续与优质投资商及EPC建设单位合作，持续落地项目，客户区域从传统的江、浙、沪、粤等大陆区域拓展至台湾市场，在实现规模销售的同时积累了较好的市场口碑。储能产品应用场景持续丰富，在工业园区、电力用户、微电网等多场景持续落地，为公司积累了丰富的解决方案能力。轻型动力板块聚焦短途出行与车载配套场景，完成1-8kWh全场景产品矩阵与批量交付：在共享换电、电动摩托车、电动三轮/物流三轮等高频刚需领域，推出高安全、高倍率、长循环、快充适配的轻型动力电池，依托成熟的电芯与PACK技术，实现批量供货与稳定运营，有效提升车辆续航、降低运维成本。钠电板块重点开拓启停和轻型车市场，启停钠电配合客户完成主机厂定点配套，新能源车用钠电辅助电源通过测试并批量交付；轻型车钠电通过行业头部企业测试并批量交付，具有良好的低温、倍率性能和循环寿命表现，有效提升轻型车爬坡能力和使用寿命。

    2.持续深耕研发领域，增强技术创新实力

    报告期内，公司针对表前储能和AIDC配储，发布了基于588Ah大电芯的6.25MWh0.5C电池储能系统和基于601Ah大电芯的8MWh的0.25C长时电池储能系统。针对轻型工商业场景，发布了ReefMagic电池,单簇堆叠容量可达73.6kWh,可扩展到294.4kWh。针对小型光储充柴微网，发布了60kW/126kWh四合一储能系统。公司产品目前覆盖家储、工商储、辅助服务、独立储能、新能源并网、储充、微网、户外便携、移动应急、高空飞行、船用动力、商用换电、民用电摩、三轮等场景，兼容小型便携式设备至大规模电网储能系统以及日常交通需求。

    钠离子电池方面继续深耕启停、轻型车和储能三大核心领域。针对新能源车用辅助电源市场，发布具备低温大倍率放电和高电压保持特性的钠离子电芯；针对轻型动力二级市场需求，发布两款聚阴离子钠离子电芯产品，具有低温放电和快充优势；针对储能市场，开发300Ah+大容量铝壳钠离子电芯，循环寿命超10,000次。

    轻型动力领域，公司成功开发了适用于商用换电领域的倍率超过3C、安全满足GB43854-2024要求的长寿命软包电芯；针对民用电动摩托车，开发了高能量密度、宽温域、高安全的软包电芯；在三轮车和低速四轮方面，成功开发了100-150Ah的大容量软包电芯，具备长续航、高安全、综合竞争力强的产品优势。

    3.强化产能布局，释放运营新效能

    报告期内，为匹配持续增长的市场需求，公司加速产线建设与运营优化。电芯产出稳步提升，安徽子公司软包电芯产线实现国际家储和共享换电电池的稳定交付；轻型动力PACK产线及工商业储能产品系统产线生产效率持续提升。公司多措并举强化成本控制，深化供应链协同降本，通过设备调试与工装改进提升生产效能、降低制程工费，更依托工厂内部储能电站及光伏屋顶投运削减综合能耗。面对高频次产品迭代和产线切换，公司展现出较强的技术落地与运营保障能力。

    目前，公司已构建以软包规模化制造为基石，以铝壳电芯柔性化供应为延伸，以双基地协同运营为支撑的现代化储能制造体系，形成跨技术路线、跨区域布局的综合竞争优势。

    4.深耕人才沃土，释放组织动能

    报告期内，公司紧密围绕战略发展目标，持续深化“人才引擎”建设，通过引育并举、精准激励，构建了一支结构优化、战斗力强的复合型人才队伍，为公司全球化业务拓展和技术创新提供了坚实支撑。在人才引进与储备方面，面对储能行业国际化竞争加剧及复合型人才结构性短缺的挑战，公司依托总部所在地人才政策优势，精准引进电化学、电力电子、系统集成等关键技术领域的高端人才，并重点扩充了支撑海外市场拓展的本地化销售、技术支持与解决方案团队。同时，公司积极布局校园招聘，提前锁定储能科学与工程、材料科学等紧缺专业的优秀毕业生，充实研发与工程技术人才梯队。报告期内，研发团队规模显著扩大至821人，团队保持高学历化与年轻化特征，为技术创新注入持续活力。一系列举措有效释放了人力资本的内在动能，夯实了组织发展根基，为公司业务创新、持续增长及战略目标达成提供了坚实支撑。

    5.数字化建设加速推进，赋能运营效率提升

    报告期内，公司持续开展数字化技术的深度应用，客户管理系统（CRM）进入第二阶段，成功上线供应商管理系统（SRM），研发、生产、质量、供应链等多个数字化系统迭代升级，数据中台不断深化应用和积累企业大数据，逐步形成高价值数字资产。同时，公司通过升级官网门户、上线营销服门户等系统，基本具备了营销渠道一体化的数字能力，此外公司也开始构建集团层面的智能体平台和知识库，未来计划通过AI能力进一步提升公司整体运营效率和智慧化场景，实现运营能力的大幅提升。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入264,423.39万元，同比增长130.07%；实现归属于上市公司股东的净利润7,928.62万元，同比增长469.92%；截至报告期末，公司总资产1,473,338.10万元，较上年期末增加11.27%，归属于上市公司股东的所有者权益931,134.38万元，较上年期末增长1.16%。

本文数据来源于派能科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。