财报快递|银河磁体2026年上半年净利增近四成，现金流激增8倍，财务费用转正

8月20日，成都银河磁体股份有限公司（300127）发布2026年半年度报告。报告期公司实现营业总收入5.43亿元，同比增长39.41%；归母净利润1.17亿元，同比增长39.31%；扣非归母净利润1.16亿元，同比增长41.99%；经营活动产生的现金流量净额1.79亿元，同比激增808.80%；基本每股收益0.36元，加权平均净资产收益率7.46%，较上年同期提升1.81个百分点。

从业务结构看，公司主营粘结钕铁硼磁体、热压钕铁硼磁体、钐钴磁体和注塑磁体，是国内较早从事粘结钕铁硼磁体研发、生产和销售的企业，粘结磁体业务在行业内具有较大领先优势。报告期主营业务收入5.34亿元，其中粘结磁体收入4.64亿元，同比增长30.30%，毛利率35.44%。分地区看，内销收入4.21亿元，同比增长46.88%；外销收入1.22亿元，同比增长18.61%，外销毛利率45.03%，明显高于内销的34.14%。

报告期公司业绩高增，核心驱动来自稀土原材料价格大幅上涨。半年报披露，报告期镨钕金属价格每吨在75万至110万元间波动，而上年同期每吨仅在50万至55万元间波动。公司以销定产、产品售价与原材料价格联动，营业收入同比增加主要是产品销售量增加及销售均价同比上涨共同影响所致；净利润增加则来自销售收入增长及产品毛利率同比略有上升。报告期公司综合毛利率36.58%，同比提升1.47个百分点。不过公司同时提示，钐钴磁体、热压磁体项目因国内外市场需求不景气，报告期产能未完全获得释放；提高关税及稀土出口管制亦直接或间接给海外市场开拓带来不利影响。

现金流方面，公司经营活动现金流量净额同比大增808.80%至1.79亿元，主要系销售商品收到的现金增加、采购原材料支付的现金减少共同影响所致，报告期存货较年初下降23.94%至2.15亿元。与此同时，财务费用由上年同期的-740.68万元转为+56.64万元，同比变动107.65%，主要系本期利息收入和汇兑净收益较上期减少：报告期汇兑净损失333.10万元，而上年同期为汇兑净收益153.47万元；利息收入344.43万元，较上年同期的667.43万元近乎减半。

费用端，报告期销售费用517.14万元，同比下降2.25%；管理费用2109.36万元，同比下降2.95%；研发投入2570.01万元，同比增长14.10%。值得注意的是，报告期信用减值损失434.55万元，而上年同期为收益47.83万元，主要系应收账款坏账损失增加所致；营业外支出114.80万元，其中含税收滞纳金102.66万元。

风险方面，报告期末公司应收账款3.63亿元，较年初增长24.94%，占总资产比例升至22.03%，回款压力需持续关注。公司货币资金及交易性金融资产合计5.38亿元，短期借款仅387.44万元，公司自述流动性风险较低；无商誉、无长期借款。产能端，子公司银磁材料“高性能稀土永磁材料工程项目二期”及分布式光伏项目于报告期转固，固定资产较年初增长22.53%至3.79亿元。分红方面，公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；报告期已分配现金股利1.29亿元，上市以来累计现金分红15.88亿元。

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