财报快递|ST嘉必优2026年上半年营收降逾八成亏1.01亿，毛利率转负且被ST

8月21日，嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（688089）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入5759.11万元，同比下降81.22%；归属母公司净利润为-1.01亿元，上年同期盈利1.08亿元，同比下降193.17%；扣非归母净利润-1.00亿元，同比下降200.21%；经营活动现金流量净额为-843.62万元，上年同期为1.18亿元。基本每股收益-0.60元，加权平均净资产收益率-6.36%，较上年同期减少13.10个百分点。

从业务结构看，上半年公司主营业务收入5638.86万元，其他业务收入120.25万元。公司主营ARA、DHA、SA、β-胡萝卜素及HMOs等营养素产品，受海外市场舆情和监管新要求影响，产品生产及销售尚未完全恢复，公司对生产经营计划进行了适应性调整。为对冲冲击，公司加大动物营养与化妆品原料两大新板块开拓：动物营养事业部与某国际贸易公司达成战略合作，拓展藻油DHA在水产领域对鱼油的替代销售；燕窝酸（SA）产品获欧莱雅等品牌认可，欧莱雅复颜新专研系列已于2026年4月上市；HMOs新品LNnT于6月再次通过国家卫健委审批。

行业层面，2026年3月《"十五五"规划纲要》落地，将生物制造纳入国家战略体系，设定合成生物学产业年均增速超30%的目标。因厄尔尼诺影响，秘鲁等鱼油主产区捕捞受限，2026年5月秘鲁饲料级鱼油FOB价格同比上涨64%，鱼油涨价推动藻油DHA加速替代，公司动物营养业务面临机遇。但欧盟于2026年2月24日将原产于中国的花生四烯酸油列入强化管控清单，明确产品技术指标和检测要求，对公司国际化经营形成压力。

半年报显示，公司业绩由盈转亏的主要原因：一是受海外市场舆情和监管新要求影响，订单大幅流失，营业收入同比减少逾八成，而人工、折旧等固定成本相对刚性，上半年整体毛利率由正转负，主营业务毛利率约-22.21%（收入5638.86万元、成本6891.08万元）；二是计提存货跌价准备2604.34万元、确认存货报废损失698.40万元，信用减值损失546.73万元；三是财务费用由上年同期的-294.46万元转为583.25万元，管理费用同比增长30.03%。

财报显示，公司财务费用583.25万元，较上年同期增长298.07%，主要系汇兑损益391.77万元（上年同期为汇兑收益357.11万元）以及借款利息218.91万元增加所致；管理费用2467.09万元，同比增长30.03%，主要系房屋及建筑物折旧费用增加所致（折旧费541.15万元，上年同期仅94.19万元）；销售费用790.15万元，同比下降32.02%，主要系海外客户佣金下降所致。

由于生产经营活动受到严重影响且预计3个月内不能恢复正常，公司股票自2026年7月28日起被实施"其他风险警示"（ST）。公司提示，若2026年全年收入低于1亿元，可能面临被实施"退市风险警示"（*ST）的风险。 现金流方面，上半年经营现金流净额为-843.62万元，销售商品、提供劳务收到的现金仅1.08亿元，同比下滑70.45%；期末货币资金1.87亿元，较上年末下降32.63%，而短期借款增至7004.66万元（+108.06%），长期借款增至9884.40万元（+99.57%），公司坦言现金流压力逐步变大，已采取节约开支、提前做好银行信贷等预防性措施。期末存货1.95亿元，较上年末增长12.30%，存货跌价准备余额升至4260.43万元，库存商品积压与减值风险值得关注。此外，公司上半年未推出利润分配方案，两名董事因个人原因离任。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。