财报快递|麦加芯彩2026上半年净利降65.61%，经营现金流转负，财务费用暴增

8月22日，麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（证券代码：603062）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入8.34亿元，同比下降6.04%；归母净利润3,785.76万元，同比下降65.61%；扣非归母净利润3,017.21万元，同比下降68.27%；经营活动产生的现金流量净额为-2,428.08万元，上年同期为1.80亿元，由正转负。

公司是国内第一大风电叶片涂料供应商、全球第二大集装箱涂料供应商，现有海洋装备、新能源、基础设施三大业务板块。报告期销量基本持平，业绩下行主要源于集装箱涂料业务的阶段性滑坡，新能源业务则延续高增，正成为盈利主力。

从业务结构看，海洋装备行业涂料实现收入4.93亿元，同比下降18.47%，其中集装箱涂料销售收入、产品单价同比降幅明显；新能源行业涂料实现收入3.37亿元，同比增长20.22%，销量较上年同期增加近2,000吨至1.14万吨，收入占比由2025年的38.21%升至40.41%，毛利占比从58.30%大幅提升至70.29%，已超越海洋装备板块成为公司盈利主要支柱。基础设施行业涂料收入仅373.57万元，电力设备、数据中心等新领域尚处拓展初期。

行业层面，据中国涂料工业协会数据，2026年1-5月全国涂料行业总产量同比下降1.6%，主营业务收入同比下降1.5%，建筑装饰类涂料需求紧缩，工业防护类涂料需求仅小幅上升。集装箱行业自2025年三季度起进入调整周期，干货箱市场价格已跌至2020年前水平；同期全国新增风电装机38.62GW，同比减少13.94GW，下游景气度波动对传统主业形成压力。

公司表示，业绩大幅下滑主要系：一是集装箱涂料业务收入及单价同比降幅明显，新能源板块增长无法完全弥补；二是船舶涂料、电力设备涂料、光伏涂料等新业务处于客户开拓期，销售费用增加而收入贡献存在滞后效应；三是珠海麦加7万吨产能项目于2025年6月末转固并于7月开始计提折旧，折旧费用同比增加；四是2025年四季度实施股权激励，本期确认股份支付，上年同期无此影响；五是上年同期其他收益达1,045.25万元、坏账准备转回1,339.16万元形成高基数，而本期政府补助仅57.97万元、信用减值损失转为计提406.67万元，一正一反拉大差距。

费用方面，销售费用5,932.35万元，同比增长24.71%，主要系新业务市场推广服务费、差旅费及股份支付增加；管理费用3,098.97万元，同比增长10.83%；研发费用2,204.79万元，同比增长3.26%。财务费用285.84万元，同比激增2,374.78%，主要系汇率变动导致汇兑损益由上年同期的13.97万元增至254.20万元。

现金流方面，经营活动现金流量净额由上年同期的1.80亿元转为-2,428.08万元，同比下降113.48%，主要系上年同期集中收回2024年末高额应收账款形成高基数，叠加新能源板块客户回款周期长于海洋装备板块所致。期末货币资金1.80亿元，较年初下降32.62%；短期借款6,817.76万元，较年初增长67.30%；应收账款7.88亿元，占总资产26.95%；存货1.84亿元，较年初增长10.96%，回款与去库存压力值得关注。公司拟每10股派发现金红利3.20元（含税），合计派发3,415.23万元，分红率高达90.21%。

值得关注的是，公司第二季度实现营业收入4.75亿元，环比增长32.43%；净利润2,779.05万元，环比增长176.05%，收入、净利同比降幅较一季度明显收窄（分别由-15.41%收窄至-6.04%、由-79.92%收窄至-65.61%），海洋装备板块销售收入已连续两个季度环比回升，边际改善迹象显现。

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