成都路桥（002628）2026年中报财务简析：净利润同比下降45.44%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期成都路桥（002628）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.99亿元，同比下降10.33%，归母净利润-3292.78万元，同比下降45.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.12亿元，同比下降1.33%，第二季度归母净利润-4640.07万元，同比下降73.25%。本报告期成都路桥公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达141.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率2.44%，同比减74.11%，净利率-11.03%，同比减67.15%，每股净资产3.67元，同比减3.23%，每股经营性现金流0.09元，同比增463.3%，每股收益-0.04元，同比减33.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-583.77%,原因:上期子公司纳税调整。
2. 税金及附加变动幅度为-65.15%,原因:缴纳税金及附加减少。
3. 利息收入变动幅度为102.01%,原因:本期银行存款解冻。
4. 其他收益变动幅度为-51.54%,原因:政府补助减少。
5. 资产减值损失变动幅度为835.81%,原因:按会计政策计提资产减值损失较上期减少。
6. 资产处置收益变动幅度为-2387.03%,原因:新疆项目退地。
7. 营业外收入变动幅度为-98.82%,原因:处置老旧固定资产。
8. 营业外支出变动幅度为-95.89%,原因:本期罚款减少。
9. 利润总额变动幅度为-70.43%,原因:去年重要项目取得结算毛利增加。
10. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为50.78%,原因:本期银行存款解冻。
11. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-43.07%,原因:上期支付合作意向金。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为463.3%,原因:本期银行存款解冻。
13. 收回投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:上期处置理财产品。
14. 取得投资收益收到的现金变动幅度为825.39%,原因:本期投资项目回款增加。
15. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为8301.71%,原因:新疆项目退地。
16. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为558.89%,原因:本期支付矿建工程款和勘探费。
17. 投资支付的现金变动幅度为-35.83%,原因:本期投资性项目投资支出减少。
18. 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额变动幅度为-100.0%,原因:上期支付股权转让款。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-59.74%,原因:上期收回理财产品。
20. 取得借款收到的现金变动幅度为75.0%,原因:本期取得新增借款。
21. 收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:上期保理融资收款。
22. 偿还债务支付的现金变动幅度为120.24%,原因:本期归还借款增加。
23. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-52.51%,原因:报告期以非现金方式偿还借款利息。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.43%,原因:报告期以非现金方式偿还借款利息。
25. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为39.9%,原因:本期银行存款解冻。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.06%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额15.40亿元，累计分红总额2.49亿元，分红融资比为0.16。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/34.1%/--，净经营利润分别为536.25万/-9144.46万/-7930.61万元，净经营资产分别为-7.02亿/-2.68亿/2.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.49/0.95/0.89，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.77亿/7.67亿/7.99亿元，营收分别为11.67亿/8.1亿/8.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.24%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.76%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有成都路桥最多的基金为易方达易百智能量化策略A，目前规模为5.1亿元，最新净值1.7807（8月21日），较上一交易日上涨0.33%，近一年上涨39.71%。该基金现任基金经理为刘阳。

本文数据来源于成都路桥2026年中报，仅供参考不构成投资建议。