通达股份（002560）2026年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期通达股份（002560）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入39.21亿元，同比上升8.38%，归母净利润2610.08万元，同比下降57.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.14亿元，同比上升7.92%，第二季度归母净利润-280.68万元，同比下降106.11%。本报告期通达股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1206.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.35%，同比减16.14%，净利率0.75%，同比减58.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比2.64%，同比减15.21%，每股净资产3.64元，同比减26.56%，每股经营性现金流-0.66元，同比增13.23%，每股收益0.04元，同比减69.84%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为29.97%,原因:本报告期母公司及控股子公司汇兑损失增加、利息收入减少。
2. 所得税费用变动幅度为-79.64%,原因:本报告期存在利润总额减少及上期可抵扣亏损确认的递延所得税资产转回。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.05%,原因:本报告期追加投资资金。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-42.47%,原因:本报告期采购支出增加及追加投资资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.79%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.39%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.5%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额17.16亿元，累计分红总额3.09亿元，分红融资比为0.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.1%/1.1%/5.1%，净经营利润分别为9776.05万/3412.34万/1.69亿元，净经营资产分别为31.35亿/30.14亿/32.91亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.29/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.85亿/18.21亿/19.19亿元，营收分别为55.73亿/62.01亿/79.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.36%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1206.66%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何应对铝价波动？是否在铝价低点进行原料备货？
答：您好，非常感谢您对公司的关注。公司不基于铝价行情预判高低点开展投机性原料备货，整体执行以销定采的原材料采购机制。针对特高压等长周期锁定价格项目，公司在投标阶段即与客户约定产品定价，通过套保提前锁定核心原材料成本区间，项目执行周期内铝价涨跌基本不会对项目利润造成冲击；常规订单则根据排产计划按需采购，同步结合行业常规成本对冲方式平抑原材料波动风险。再次感谢您对公司的关注。

本文数据来源于通达股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。