中钢天源（002057）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中钢天源（002057）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.01亿元，同比上升12.13%，归母净利润1.7亿元，同比上升15.67%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.11亿元，同比上升14.91%，第二季度归母净利润1.01亿元，同比上升24.55%。本报告期中钢天源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达705.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.13%，同比减3.95%，净利率11.61%，同比增3.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.24亿元，三费占营收比7.26%，同比增1.81%，每股净资产4.41元，同比增2.0%，每股经营性现金流0.21元，同比减9.93%，每股收益0.23元，同比增16.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为69.14%,原因:报告期受人民币持续升值影响，外币资产折算人民币产生汇兑损失增加。
2. 所得税费用变动幅度为62.9%,原因:报告期实现的利润总额增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为101.61%,原因:报告期闲置募集资金购买和收回银行定期存款的累计净发生额大于去年同期。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-50.75%,原因:报告期开具应付票据支付和收到的保证金支出额以及分配股份较去年同期增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为103.57%,原因:报告期投资活动产生的现金净流量同比大幅增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.27%，资本回报率一般。去年的净利率为6.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.01%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为5.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额20.65亿元，累计分红总额8.10亿元，分红融资比为0.39。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.7%/8.6%/9.3%，净经营利润分别为3.21亿/2.03亿/2.04亿元，净经营资产分别为23.45亿/23.61亿/21.9亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.37/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.08亿/10亿/8.63亿元，营收分别为27.71亿/27.1亿/31.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达705.06%）

持有中钢天源最多的基金为中证2000ETF南方，目前规模为7.94亿元，最新净值1.4446（8月21日），较上一交易日上涨0.43%，近一年上涨6.15%。该基金现任基金经理为李佳亮 游涛。

本文数据来源于中钢天源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。