软控股份（002073）2026年中报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期软控股份（002073）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入43.89亿元，同比上升13.09%，归母净利润1.36亿元，同比下降6.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入27.13亿元，同比上升30.88%，第二季度归母净利润1.06亿元，同比上升50.45%。本报告期软控股份应收账款上升，应收账款同比增幅达41.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.1%，同比减5.21%，净利率3.29%，同比减27.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.49亿元，三费占营收比7.94%，同比减5.08%，每股净资产6.3元，同比增6.91%，每股经营性现金流0.1元，同比增3.71%，每股收益0.13元，同比减7.39%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-30.12%,原因:投资活动和筹资活动净现金流减少。
2. 应收款项变动幅度为32.82%,原因:收入确认增加。
3. 存货变动幅度为5.52%,原因:业务规模增长，在产项目增多。
4. 合同负债变动幅度为13.66%,原因:业务规模增长，预收货款增多。
5. 交易性金融资产变动幅度为83.33%,原因:购买理财产品增加。
6. 财务费用变动幅度为72.13%,原因:汇兑损益变动。
7. 所得税费用变动幅度为-31.84%,原因:本期计提递延所得税资产较多。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-101.86%,原因:收回投资减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-561.86%,原因:本期偿还借款增加。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-468.19%,原因:投资活动、筹资活动净现金流减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.75%，资本回报率一般。去年的净利率为5.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-11.1%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额29.45亿元，累计分红总额5.47亿元，分红融资比为0.19。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.1%/22.4%/13.9%，净经营利润分别为3.95亿/5.76亿/4.72亿元，净经营资产分别为30.14亿/25.71亿/33.94亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/-0.06/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.1亿/-4.16亿/3.77亿元，营收分别为56.48亿/71.78亿/83.23亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达479.93%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达103.24%）

本文数据来源于软控股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。