财报快递|市北高新2026年上半年营收增117.67%仍亏7112万，偿债承压

8月20日，上海市北高新股份有限公司（600604）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入13.10亿元，同比增长117.67%；归属母公司净利润-7,111.51万元，较上年同期-14,235.54万元收窄50.04%；扣非归母净利润-5,786.86万元；经营活动现金流量净额3.80亿元，上年同期为-7,993.20万元，实现由负转正。期末公司总资产203.77亿元，归属于上市公司股东的净资产60.18亿元，较上年末下降1.17%。

从业务结构看，上半年公司实现主营业务收入13.10亿元，同比增长117.71%。其中，房地产业务实现收入9.06亿元，同比大增340.99%，主要系数通链谷、云汇数智中心项目部分产业载体确认收入，园区产业载体销售收入达9.04亿元，同比增幅超120倍；住宅销售仅实现收入126.73万元，同比大降99.36%，系上年同期市北华庭项目剩余住宅全部交付、本期仅为车位销售。租赁和其他服务业实现收入4.04亿元，同比微增1.99%，其中园区产业载体租赁收入2.30亿元，同比下降3.44%；其他服务业收入1.74亿元，同比增长10.19%，毛利率仅1.29%。分地区看，上海地区收入12.97亿元，同比增长123.06%，南通、无锡地区收入分别下降39.12%、15.96%。

公司属产业园区开发运营行业。半年报指出，国内产业园区已告别规模数量快速扩张阶段，全面进入质量效益提升与结构性深度调整周期，产业载体供需错配、跨区域同质化竞争加剧。就上海市场而言，新增产业载体集中入市、存量载体持续释放，招商竞争进一步白热化，而需求端部分中小微企业、实体企业扩张意愿放缓，落户决策趋于谨慎，整体招商去化难度持续加大。上半年公司实现销售签约面积36,750.45平方米、签约金额98,571.10万元，确认结转收入90,562.38万元，期末待结转面积116,033.77平方米；出租房地产总面积42.23万平方米。

半年报显示，公司上半年亏损大幅收窄，主要系产业载体销售放量增厚毛利；但整体仍处亏损，主要原因：一是财务费用高企，报告期利息费用达1.32亿元，财务费用合计1.30亿元，约占当期毛利的一半；二是产业投资拖累，投资收益-2,694.98万元、公允价值变动损失1,214.54万元合计侵蚀利润近4,000万元；三是租赁业务毛利率同比下滑7.77个百分点至12.91%，租金收入同比下降3.44%。

费用方面，上半年销售费用仅19.12万元，同比大降90.34%，主因上年同期市北华庭项目按交付比例确认营销费用；管理费用4,370.60万元，同比增长25.75%；财务费用1.30亿元，同比微降1.18%，其中利息费用1.32亿元、利息收入仅132.45万元。此外，税金及附加达1.26亿元，同比增长85.76%，主要系产业载体销售计提土地增值税所致，进一步侵蚀利润。

偿债方面，截至6月末公司合并口径有息债务余额108.54亿元，较期初增长6.77%，其中一年以内到期35.63亿元；一年内到期的非流动负债达32.53亿元，较期初大增48.56%，而期末货币资金仅18.63亿元，短期偿债缺口明显。公司流动比率1.21、速动比率仅0.43，资产负债率61.27%，较上年末上升0.60个百分点；受限资产合计118.69亿元，其中存货38.19亿元、投资性房地产69.15亿元均用于抵押借款。此外，上半年非经常性损益合计-1,324.64万元，其中金融资产公允价值变动及处置损益-2,106.22万元、政府补助335.68万元；公司2025年度及2026年半年度均不实施利润分配。

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