财报快递|赛伦生物2026上半年净利增8.11%，现金流转正，应收账款激增111%

8月21日，上海赛伦生物技术股份有限公司（688163）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入1.04亿元（104,210,450.98元），同比增长3.36%；归母净利润3565.13万元，同比增长8.11%；扣非归母净利润3108.32万元，同比增长8.96%；经营活动产生的现金流量净额803.66万元，上年同期为-2123.50万元，实现由负转正。加权平均净资产收益率3.17%，同比增加0.19个百分点。

从业务结构看，公司主营抗血清抗毒素类生物制品，核心产品包括抗蛇毒血清系列（抗蝮蛇毒、抗五步蛇毒、抗眼镜蛇毒、抗银环蛇毒血清，均为国内独家生产）、马破伤风免疫球蛋白(F(ab')2)和抗狂犬病血清。报告期内，营业收入增长主要系抗蛇毒血清系列产品销量增长推动；按经营地区分，境内收入1.03亿元，境外收入136.65万元。研发方面，抗蝰蛇毒血清项目处于Ⅱ期临床研究阶段，抗蜂毒血清项目已取得国家药监局《药物临床试验批准通知书》并进入Ⅰ期临床准备阶段，蛇毒三联快速检测诊断试剂已取得注册检验报告。

行业层面，抗血清抗毒素领域生产企业数量极少，公司抗蛇毒血清是国内蛇伤治疗唯一特效药，目前尚无同类或替代产品；马破伤风免疫球蛋白面临破伤风人免疫球蛋白（HTIG）、抗破伤风毒素单克隆抗体的竞争，抗狂犬病血清亦面临狂犬病人免疫球蛋白（HRIG）等被动免疫制剂的竞争。公司提示，产品结构相对单一，主要收入和利润来源于抗蛇毒血清系列产品及马破伤风免疫球蛋白，若上述产品销售或价格发生重大不利变化，将对经营带来不利影响。

半年报显示，公司上半年业绩保持增长的主要原因：一是抗蛇毒血清系列产品销量增长，推动营业收入同比增长3.36%；二是销售费用同比减少11.07%至1952.85万元，主要系学术推广费减少，带动净利润增幅（8.11%）高于营收增幅；三是经营活动现金流量净额同比增加，主要系报告期内客户回款金额同比增加所致。合并口径毛利率约78.28%，较上年同期的77.34%提升约0.94个百分点。

费用方面，公司上半年销售费用1952.85万元，同比减少11.07%；管理费用1082.70万元，同比减少2.70%；研发费用1067.83万元，同比增长25.98%，主要系研发项目新增研发人员及发生较多临床前研究技术服务费，研发投入占营业收入比例升至10.25%；财务费用由上年同期的-106.97万元转为69.33万元，主要系银行存款利息收入减少（利息收入由103.76万元降至39.71万元）且汇兑损益变动所致。此外，报告期末应交税费1189.81万元，较上年末暴增1779.72%，主要系增值税税率由3%调整为13%及企业所得税增加所致；资产减值损失215.83万元，较上年同期的52.30万元扩大逾3倍。

财报显示，公司期末应收账款7619.87万元，较上年末激增111.30%，公司解释主要系产品销量具有季节性、第二季度销量较大所致；同期销售商品、提供劳务收到的现金7092.00万元，同比增长76.33%，回款整体改善。期末公司货币资金1.89亿元，交易性金融资产5.54亿元（主要为理财产品），无短期借款，流动性充裕；但在建工程1.36亿元、较上年末增长68.21%，厂房扩建项目持续推进，投产后新增折旧或摊薄利润。公司拟每10股派发现金红利1.20元（含税），合计拟派现1298.64万元，占归母净利润的36.43%。

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