8月20日，山东奥福环保科技股份有限公司（688021）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入17,637.46万元，同比微降0.15%；归属于上市公司股东的净利润1,811.11万元，上年同期为亏损241.53万元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润1,366.01万元，上年同期为-572.20万元；经营活动产生的现金流量净额4,501.45万元，同比增长24.79%。值得关注的是，上半年归母净利润已超过2025年全年的1,470.96万元。
公司专注于蜂窝陶瓷技术的研发与应用，主要产品包括机动车后处理用的直通式载体（DOC、SCR、TWC）与壁流式载体（DPF、GPF）等，广泛应用于重卡等商用车尾气净化领域。从业务结构看，公司主营业务收入17,508.82万元，同比增长0.15%，其中蜂窝陶瓷载体收入16,617.97万元、蓄热体收入812.83万元；按地区分，内销收入11,210.78万元，外销收入6,298.04万元，外销占比约36%。
据第一商用车网统计，2026年上半年我国重卡累计销量约66万辆，同比增长23%，而公司收入却与上年基本持平。原因在于终端销售结构变化：新能源重卡销量约14万辆、天然气重卡约10.8万辆，两者合计已超过柴油重卡（约41.2万辆）销量的一半；天然气重卡同排量下载体用量较柴油车型减少约六成且无需配套DPF，新能源重卡则不涉及尾气后处理载体。此外，出口重卡中相当部分流向非洲、东南亚等低排放标准市场，单车载体用量明显偏低。尽管行业整体增长，公司所面对的有效市场容量并未同步扩张，营业收入维持平稳。
报告显示，公司上半年业绩扭亏为盈主要原因：一是降本增效持续显效，营业成本同比下降23.91%至10,955.72万元，主营业务产品毛利率较2025年提升7.54个百分点，整体毛利率由上年同期的约18.5%回升至37.88%；二是其他收益同比增长51.66%至550.16万元，其中计入当期损益的政府补助449.42万元；三是信用减值损失转回180.47万元，上年同期为计提32.65万元。但资产减值损失同比大增1,452.87%至974.48万元，其中存货跌价损失579.00万元、固定资产减值损失365.18万元，对利润形成一定侵蚀。
费用方面，财务费用449.99万元，上年同期195.77万元，同比激增129.86%，主要系人民币兑美元波动较大，报告期汇兑损失254.28万元，而上年同期为汇兑收益115.95万元；管理费用1,785.83万元，同比增长15.51%，其中职工薪酬、业务招待费增幅明显；销售费用434.43万元，同比下降6.90%；研发费用1,357.08万元，同比增长1.51%，研发投入占营业收入比例7.69%。
其他重要事项方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计派现382.07万元，占上半年归母净利润的21.10%，系公司首次实施中期分红。风险方面，根据财政部、税务总局2026年第2号公告，自2026年4月1日起蜂窝陶瓷产品出口退税被取消（原退税率为9%），将增加公司出口业务综合成本，若无法向客户传导或通过成本管控消化，出口毛利率将承压。此外，公司客户集中度较高，对第一大客户销售占比19.46%、前五大客户合计58.71%；期末存货账面价值2.39亿元，占流动资产比例达46.34%，存货跌价及滞销风险需持续关注。期末公司货币资金1.05亿元，短期借款0.57亿元、一年内到期非流动负债0.23亿元，流动比率约3.21，短期偿债压力总体可控。
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