财报快递|泰坦股份2026年上半年增收不增利，扣非净利降37.93%

8月20日，浙江泰坦股份有限公司（证券代码：003036）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入8.22亿元，同比增长20.48%；归母净利润3066.66万元，同比下降15.38%；扣非归母净利润1347.14万元，同比下降37.93%；经营活动产生的现金流量净额-2.31亿元，净流出额同比扩大100.08%。加权平均净资产收益率2.06%，同比下滑0.44个百分点。

从业务结构看，公司主营高端纺织机械装备的研发制造，产品覆盖纺纱设备、织造设备等系列，并向下游纺纱织布业务延伸。上半年纺纱设备实现收入4.80亿元，同比增长36.21%，营收占比升至58.38%；纺织纱线收入1.39亿元，同比增长71.65%；而织造设备收入1.25亿元，同比下降18.75%；纺织纱布收入5811.51万元，同比下降23.43%。分地区看，境内收入7.52亿元，同比增长29.80%；境外收入7007.56万元，同比下降31.94%，境外营收占比由上年同期的15.09%降至8.53%。

公司表示，纺织机械市场需求与下游纺织行业景气度高度联动。2026年上半年，在一系列稳增长、促消费、扩内需宏观政策协同发力下，市场需求逐步回暖；但纺织行业仍面临外部环境急剧变化、宏观经济波动、劳动力成本上升、汇率波动和行业竞争等风险。与此同时，全球纺织产业向东南亚、南亚、中亚迁移带来的资本性投入，有望为纺机出口提供增量空间，公司正重点拓展印度、土耳其、越南、印度尼西亚等市场。

半年报显示，公司上半年“增收不增利”的主要原因：一是财务费用激增，本期财务费用2386.98万元，同比大增200.90%，其中汇兑损失1364.84万元，而上年同期为汇兑收益67.38万元，叠加利息收入同比减少；二是信用减值损失扩大，本期计提信用减值损失1265.17万元，上年同期为606.22万元，同比翻倍；三是毛利率承压，织造设备毛利率骤降13.30个百分点至23.10%，纺织纱线毛利率为-2.07%，整体毛利率同比小幅下滑。

财报显示，财务费用中利息费用1476.94万元，与上年同期基本持平，汇兑损益由收益转为损失是财务费用激增的主因。此外，销售费用1692.97万元，同比增长6.69%；管理费用3667.16万元，同比下降1.43%；研发投入1864.26万元，同比增长13.21%。值得关注的是，公司上半年非经常性损益合计1719.52万元，其中政府补助1222.07万元、金融资产公允价值变动及处置收益564.98万元，扣非净利润仅占归母净利润的43.93%，业绩含金量偏低。

财报显示，公司期末货币资金3.86亿元，较上年末的9.02亿元骤降57.17%，交易性金融资产则由419.79万元升至4.07亿元，主要系本期投资购买理财支出6.23亿元；叠加经营现金流持续为负，期末现金及现金等价物余额仅2.20亿元。经营现金流净流出扩大的另一主因是经营性应收项目增加2.76亿元，期末应收账款增至8.64亿元，占总资产比例升至26.52%，坏账准备余额1.92亿元，其中4年以上账龄应收账款5344.53万元已全额计提。此外，公司已代买方信贷客户向银行偿还债务528.80万元，相关担保借款余额1010.19万元，已计提相应坏账准备，报告期内还计提预计担保损失98.93万元。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；“泰坦转债”期末尚有2.87亿元未转股，占发行总额的97.28%。

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