财报快递|飞天诚信2026年上半年由盈转亏，亏6067万，智能终端收入骤降45%

8月19日，飞天诚信科技股份有限公司（300386）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.65亿元，同比下降26.85%；归属母公司净利润-6067.38万元，而上年同期为盈利606.13万元，同比骤降1101.00%，由盈转亏；扣非归母净利润-6175.08万元，同比下降2063.79%；经营活动产生的现金流量净额-1.52亿元，净流出额同比扩大389.66%。报告期加权平均净资产收益率-4.22%，上年同期为0.41%，基本每股收益-0.15元。

从业务结构看，三大产品线收入全面下滑。身份认证产品收入1.19亿元，占营收45.02%，同比减少10.10%；智能终端产品收入8151.70万元，占营收30.72%，同比锐减45.07%，成为拖累业绩的最大板块；安全芯片产品收入2775.80万元，占营收10.46%，同比减少34.65%。分地区看，国内收入1.30亿元，同比下降21.12%；国外收入1.36亿元，同比下降31.60%，海外收入降幅更大，且毛利率下降5.75个百分点至37.69%。公司以USB Key、OTP为代表的传统身份认证产品客户主要为银行，银行需求持续萎缩，而寄望于转型的智能终端与安全芯片业务同步收缩，营收端全面承压。

行业层面，公司提示的首要风险仍是“身份认证产品的市场持续萎缩风险”：银行对USB Key、OTP等网银产品的需求不断下降，对公司经营业绩影响较大。与此同时，海外收入占比持续提升亦带来业绩波动风险，公司外销以美元结算为主，需根据美元预期走势调整外币存款，并适时运用外汇金融工具对冲。报告期内，公司正加速从身份认证服务商向电子支付智能终端及解决方案数字化服务商转型，但转型主力智能终端业务收入近乎腰斩，新增长点尚未形成有效对冲。

半年报显示，公司上半年业绩由盈转亏的主要原因：一是营业收入同比下降26.85%，而管理费用同比增长9.40%至9337.87万元、研发投入同比增长21.22%至3326.82万元，费用刚性特征明显；二是财务费用（收益）同比收窄69.73%，汇兑损益由上年同期收益381.72万元逆转为损失123.08万元，利息收入亦由1160.97万元降至614.31万元；三是信用减值损失扩大至190.54万元，政府补助合计由647.46万元降至263.41万元，非经常性损益贡献大幅缩水。

半年报显示，公司管理费用9337.87万元，同比增长9.40%，其中职工薪酬7583.22万元，较上年同期6743.35万元增加约840万元，为管理费用增长主因。研发费用3326.82万元，同比增长21.22%，其中技术服务费由41.18万元增至327.47万元、资质及认证费由51.54万元增至244.24万元，增幅显著。财务费用为-454.17万元（净收益），较上年同期-1500.38万元收窄69.73%，除汇兑损益逆转外，利息收入减少546.66万元亦是主因。

更值得警惕的是现金流的持续恶化。公司上半年经营活动现金流净额-1.52亿元，同比恶化389.66%：销售商品、提供劳务收到的现金同比下降25.68%至2.58亿元，而购买商品支付的现金同比增加8.13%至2.34亿元、支付给职工现金同比增加6.02%至1.36亿元。截至6月末，公司存货2.23亿元，较年初增长21.49%；预付账款7104.05万元，较年初大增266%，备货扩张与收入下滑明显背离。期末公司货币资金2.53亿元（含受限资金294.35万元），另有银行存单及大额存单约8.44亿元，无短期借款，短期偿债压力可控；但未确认递延所得税资产的可抵扣亏损已达6.62亿元，若未来不能产生足够应纳税所得额，将难以抵减。公司半年度计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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