财报快递|隆平高科2026上半年亏损扩大66%，财务费用激增13倍，玉米收入降逾四成

2026年8月，袁隆平农业高科技股份有限公司（隆平高科，000998）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入17.10亿元，同比下降21.05%；归属于上市公司股东的净利润为-2.73亿元，亏损同比扩大66.41%；扣非归母净利润-2.96亿元，同比下降88.35%；经营活动产生的现金流量净额-8.39亿元，同比改善10.60%；基本每股收益-0.1856元，加权平均净资产收益率-4.09%。公司上半年整体毛利率39.05%，较上年同期提升2.76个百分点，但净亏损仍持续扩大。

从业务结构看，水稻种子业务实现营业收入7.15亿元，同比下降8.22%，占营收比重41.81%，仍是第一大收入来源；玉米种子业务收入5.18亿元，同比大幅下降42.95%，其中国内玉米种子仅实现收入0.34亿元、骤降72.67%，巴西玉米种子收入4.83亿元、下降38.21%；专精特新种子业务收入2.97亿元，同比微降1.17%，其中谷子种子收入增长141.50%，向日葵种子收入下降13.19%。分地区看，国外市场收入7.73亿元、占比45.20%，同比下降29.57%，成为拖累整体营收的主因；华中、华东地区收入亦分别下降25.65%、34.88%。

报告称，受全球极端天气、行业周期下行、粮价波动、市场竞争加剧及国际局势、外汇管控等多重内外部因素叠加影响，公司上半年经营承压。国内玉米种子行业库存高企、去库存压力严峻，市场供过于求竞争加剧，行业种子售价、销量普遍下行，农户购种意愿谨慎；巴西市场受厄尔尼诺现象扰动播种窗口期、农户改种大豆替代效应影响，玉米种植面积结构性转移，农户同步缩减种子采购预算。公司上半年制种产量5,901.74万公斤，同比减少34.27%；玉米退货金额排名前十品种的销售退回总金额达1.09亿元。

半年报显示，公司业绩下滑主要原因：一是国内种子行业整体库存高企、产品售价承压，公司主动开展产品结构优化、加大去库存消化力度，境内种子销量、售价回落；二是海外地区受极端天气冲击造成播种周期失衡，叠加国际油价波动推高农资成本、农户种植意愿下降，境外玉米种子销售收入同比下滑；三是财务费用同比大幅增加，进一步侵蚀利润。

费用端，财务费用成为最大异常项。报告期内公司财务费用1.71亿元，而上年同期为-0.14亿元，同比激增1315.53%。公司解释，主要系上年同期境外子公司贷款受汇率波动影响形成汇兑收益，而公司于去年下半年主动实施外汇风险管控、合理运用套期工具锁定交易成本、严控汇兑风险敞口，截至报告期末已锁定所有外汇风险敞口，汇兑损益回归合理区间所致；其中利息费用1.81亿元，利息收入0.47亿元。同期销售费用3.17亿元、同比微增1.39%，管理费用3.74亿元、基本持平，研发投入3.17亿元、同比增长13.41%。

偿债压力方面，报告期末公司货币资金24.25亿元，较上年末减少4.93亿元；短期借款则飙升至54.35亿元，较上年末增加约19.92亿元，短期偿债压力显著加大；存货46.39亿元，较上年末增加3.28亿元；商誉余额43.51亿元。巴西子公司隆平发展上半年营业收入5.58亿元、同比下降35.77%，净利润-3.20亿元、亏损扩大31.12%，其总资产121.63亿元、归母净资产53.42亿元，占公司净资产比例达80.81%；子公司联创种业上半年净利润-1.13亿元，受国内玉米行业产能过剩、粮价低迷拖累明显。此外，报告期公司确认递延所得税收益0.80亿元，一定程度上平滑了账面亏损；上半年公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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