财报快递|菲利华2026上半年营收增44%现金流降近三成，材料毛利率降7.5pct

2026年8月，湖北菲利华石英玻璃股份有限公司（300395）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入13.08亿元，同比增长44.06%；归属于上市公司股东的净利润2.95亿元，同比增长32.95%；扣非净利润2.73亿元，同比增长34.57%；经营活动产生的现金流量净额1.36亿元，同比下降28.73%。加权平均净资产收益率6.10%，同比提升0.86个百分点，基本每股收益0.5656元。

从业务结构看，石英玻璃材料仍是第一大收入来源，报告期实现收入7.38亿元，同比增长14.89%，但毛利率51.22%，同比大幅下滑7.52个百分点；石英玻璃制品实现收入5.57亿元，同比大增112.19%，毛利率47.83%，同比提升21.85个百分点，成为收入增长的主要引擎。此外，石英电子布实现销售收入1.53亿元，半导体用石英玻璃材料营收同比增长35%，公司全产业链一体化优势持续兑现。

行业层面，半导体行业景气度持续提升，国产替代战略机遇加速释放，全球AI算力基础设施与数据中心建设提速，带动石英电子布测试需求快速增长。公司合成石英材料五期、六期顺利竣工投产，七期项目启动建设；2026年6月完成以简易程序向特定对象发行股票，募资净额2.94亿元投向石英电子纱智能制造（一期）建设项目，为后续产能扩张奠定基础。

半年报显示，公司上半年业绩变化主要原因：一是销售订单增加带动营收增长44.06%，半导体用石英玻璃材料营收同比增长35%，石英电子布实现销售收入1.53亿元；二是石英玻璃材料毛利率同比下滑7.52个百分点，其营业成本增幅（35.82%）明显高于收入增幅（14.89%），叠加研发投入增长31.62%至1.61亿元，导致净利润增速（32.95%）低于营收增速；三是财务费用由上年同期的-92.21万元转为1305.41万元，汇兑净损失增加侵蚀利润；四是所得税费用同比大增95.79%至5472.55万元。

费用端看，销售费用1679.87万元，同比增长43.45%，主要系薪酬费用（含股权激励摊销）增加；管理费用10734.64万元，同比增长50.93%，主要系薪酬费用增加及水电、折旧增加；财务费用1305.41万元，上年同期为-92.21万元，同比大增1515.64%，主要系报告期内汇兑净损失增加所致。

需注意的是，公司经营现金流净额1.36亿元，同比下降28.73%，与营收44.06%的高增速明显背离，主要系薪酬支出、税费支出增加。期末应收账款9.25亿元，较年初增长29.20%；存货11.12亿元，较年初增长21.39%，营运资金占用加大。不过公司货币资金12.54亿元，短期借款仅1.20亿元，一年内到期的非流动负债1.52亿元，短期偿债压力总体可控。其他事项方面，公司拟每10股派发现金红利1.70元（含税），合计派现8932.68万元；公司诉自然人陈宜平、武汉鑫友泰光电科技等侵害技术秘密案涉案金额2.02亿元，目前处于再审审查阶段，最终结果尚存不确定性；石英电子布产品仍处于客户端测试及终端客户认证阶段，业务推进存在不及预期风险。

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