财报快递|新宏泰2026年上半年净利降逾两成，汇兑损失叠加子公司剥离拖累业绩

8月20日，无锡新宏泰电器科技股份有限公司（603016）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.95亿元，同比下降4.14%；归母净利润2,558.08万元，同比下降25.36%；扣非净利润2,453.43万元，同比下降22.17%；经营活动产生的现金流量净额1,694.05万元，同比下降22.55%。净利降幅约为营收降幅的6倍，业绩明显承压。

公司主营低压断路器、断路器配套用BMC/SMC模塑绝缘材料及制品、微型电机及电动操作机构三大类产品，客户以施耐德、西门子、ABB等国内外知名电气企业为主。从业务结构看，上半年主营业务收入2.71亿元，同比下降1.90%；其他业务收入2,409.38万元，同比下降23.68%。分地区看，国内收入2.05亿元，国外收入8,988.79万元，海外收入占比约30%。主营业务毛利率25.90%，较上年同期的28.68%下降2.78个百分点，原材料及人工成本上涨对盈利的侵蚀明显。经营层面，公司上半年抓住国外数据中心项目建设窗口，为西门子低压数字中心项目增投多套模具、设备，完成产品认证由IEC向IEC/UL双版本升级，并与开德等新客户合作加速推进。

行业基本面并不差。国家能源局数据显示，2026年1-6月全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%，其中太阳能、风电装机分别增长15.8%和18.5%；全社会用电量50,999亿千瓦时，同比增长5.3%。国家电网“十五五”固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，下游配电设备需求有望持续释放。但公司坦言，2026年面临行业竞争加剧、原材料价格高涨等各种困难，并通过“点银成金”等专项降本行动对冲原材料涨价压力。

半年报显示，公司上半年利润下降主要原因：一是子公司剥离致合并范围变化，相关收入与费用同步收缩，销售费用同比下降35.67%至440.46万元；二是原材料及人工成本上涨，主营业务毛利率同比下滑2.78个百分点；三是汇率波动产生较大汇兑损失，财务费用由上年同期的-283.61万元转为支出208.65万元，同比多增492.26万元，其中汇兑损益由上年同期收益197.52万元转为损失354.24万元，一进一出影响利润约552万元。

从费用端看，管理费用2,389.26万元，同比下降10.05%；研发费用1,542.60万元，同比下降7.16%，研发投入保持韧性。财务费用骤增的同时，投资收益亦有所缩水：上半年投资收益286.21万元，同比下降42.40%，其中处置长期股权投资产生的投资收益同比减少190.53万元，理财产品收益减少76.58万元。其他收益中，计入当期损益的政府补助仅28.75万元，较上年同期的75.88万元下降62.11%。此外，营业外支出136.38万元，同比增长130.46%，主要系滞纳金或罚款107.75万元所致。

财务结构方面，公司期末货币资金3.16亿元，较上年末下降38.54%，主要系购买银行理财产品2.1亿元所致；公司无短期借款、长期借款，资产负债率仅19.51%，短期偿债压力不大。但需关注：应收账款1.73亿元，较上年末增长20.42%，明显快于营收增速；存货1.14亿元，增长6.71%；前五名客户销售占比高达65.52%，客户集中度风险突出。股东层面，第一大股东赵敏海所持1,000万股被冻结，赵汉新所持869.15万股全部处于冻结状态。分红方面，公司半年度无利润分配预案，上半年已派发2025年度现金红利5,037.44万元。截至报告期末，公司普通股股东总数12,993户。

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