时代电气（688187）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期时代电气（688187）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入130.71亿元，同比上升7.01%，归母净利润17.12亿元，同比上升2.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入79.69亿元，同比上升3.8%，第二季度归母净利润10.69亿元，同比上升2.76%。本报告期时代电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达355.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.81%，同比增2.5%，净利率13.52%，同比减7.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.48亿元，三费占营收比5.72%，同比增33.9%，每股净资产31.47元，同比增5.11%，每股经营性现金流1.1元，同比减20.58%，每股收益1.25元，同比增3.31%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为50.01%,原因:本报告期交易性金融资产新增购买。
2. 应收票据变动幅度为-49.24%,原因:本报告期以摊余成本计量的应收票据到期。
3. 应收款项融资变动幅度为-33.91%,原因:本报告期以公允价值计量的应收票据到期。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为166.7%,原因:本报告期末持有的现金管理产品未来一年内到期的部分增加。
5. 在建工程变动幅度为-30.4%,原因:本报告期在建工程项目验收转固。
6. 短期借款变动幅度为180.51%,原因:本报告期外部银行短期借款增长。
7. 应付职工薪酬变动幅度为75.58%,原因:本报告期按进度计提年度奖金尚未到达支付期。
8. 应交税费变动幅度为44.14%,原因:本报告期计提半年度所得税尚未缴纳。
9. 营业成本变动幅度为5.75%,原因:营业收入同比增长。
10. 销售费用变动幅度为14.82%,原因:职工薪酬同比增长。
11. 管理费用变动幅度为13.88%,原因:职工薪酬及办公设施维保支出同比增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.66%，资本回报率一般。去年的净利率为15.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.84%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为6.59%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额75.55亿元，累计分红总额60.15亿元，分红融资比为0.8。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.4%/18.9%/17.2%，净经营利润分别为30.85亿/39.49亿/43.09亿元，净经营资产分别为158.81亿/209.27亿/251.15亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.35/0.32/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为77.19亿/80.38亿/122.75亿元，营收分别为219.62亿/249.09亿/287.03亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.76%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达355.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在43.6亿元，每股收益均值在3.23元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华泰柏瑞基金的方纬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为20.27亿元，已累计从业11年158天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有时代电气最多的基金为汇添富双利增强债券A，目前规模为59.71亿元，最新净值1.3418（8月20日），较上一交易日下跌0.23%，近一年上涨15.13%。该基金现任基金经理为邵佳民 丁云波。

本文数据来源于时代电气2026年中报，仅供参考不构成投资建议。