多浦乐（301528）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期多浦乐（301528）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9055.42万元，同比上升13.21%，归母净利润2130.44万元，同比上升11.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6217.06万元，同比上升49.81%，第二季度归母净利润2167.57万元，同比上升66.4%。本报告期多浦乐公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达170.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率71.42%，同比增5.01%，净利率23.2%，同比减3.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计3749.46万元，三费占营收比41.41%，同比增27.28%，每股净资产17.69元，同比减27.57%，每股经营性现金流0.34元，同比增28.61%，每股收益0.24元，同比增11.93%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-75.98%,原因:本期加强对现金管理、购买理财产品增加。
2. 销售费用变动幅度为39.0%,原因:公司扩大战略布局，扩充营销团队以加速业务扩张，销售费用持续投入。
3. 财务费用变动幅度为172.1%,原因:受汇率波动影响，本期汇兑损失增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为86.48%,原因:公司加强销售回款管理，销售商品、提供劳务收到的现金增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为379.62%,原因:本期短期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.1%，资本回报率不强。然而去年的净利率为29.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.54%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.33%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.13亿元，累计分红总额2451.24万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.4%/22.2%/15.8%，净经营利润分别为7794.41万/5083.8万/6611.42万元，净经营资产分别为5.05亿/2.29亿/4.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.05/1.05/0.62，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.1亿/1.7亿/1.4亿元，营收分别为1.99亿/1.62亿/2.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达170.2%）

持有多浦乐最多的基金为民生加银专精特新智选混合发起式A，目前规模为0.71亿元，最新净值1.4943（8月19日），较上一交易日下跌3.57%，近一年上涨25.83%。该基金现任基金经理为周帅。

本文数据来源于多浦乐2026年中报，仅供参考不构成投资建议。