财报快递|茂硕电源2026上半年亏损扩大35%，财务费用激增37.8倍，储能业务归零

8月19日，茂硕电源科技股份有限公司（股票代码002660）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入6.33亿元，同比下降2.99%；归母净利润为-3043.66万元，亏损较上年同期扩大35.09%；扣非归母净利润-3528.11万元，亏损扩大28.73%；经营活动产生的现金流量净额为-4895.28万元，同比下降15.55%；加权平均净资产收益率为-3.01%，较上年同期下降1.21个百分点。

从业务结构看，公司主营开关电源业务实现收入6.14亿元，同比下降1.62%，占营业收入的97.08%。其中SPS开关电源收入3.31亿元，同比微降0.17%；LED驱动电源收入2.83亿元，同比下降3.26%；光伏发电收入1355.55万元，同比下降19.24%；储能业务收入归零，上年同期为324.52万元。分地区看，境外收入3.08亿元，同比下降5.12%，降幅明显大于境内的0.88%，海外市场及汇率环境对公司影响加大。

公司在半年报中表示，照明行业已步入成熟红海阶段，市场竞争日趋白热化。2026年上半年国际形势错综复杂，行业竞争持续加剧，叠加原材料价格波动、项目交付周期拉长等多重因素，公司经营业绩承受阶段性压力。开关电源行业整体面临产品供大于求、价格竞争激烈、行业利润空间收窄的困境，电子产品生产中使用的铜、铝、锡等有色金属价格上涨，亦对毛利率形成进一步扰动。

半年报显示，公司上半年亏损扩大的主要原因：一是财务费用激增，报告期财务费用1212.46万元，较上年同期的31.26万元增长3778.72%，主要系人民币升值带来汇兑损失大幅增加，报告期汇兑损益达-1194.57万元；二是LED驱动电源毛利率明显下滑，该业务毛利率18.98%，同比下降4.94个百分点，拖累整体盈利；三是计提存货跌价准备等资产减值损失598.60万元，同比增加23.57%。

财报显示，公司上半年销售费用2693.16万元，同比下降17.44%；管理费用4881.16万元，同比下降9.15%；研发费用3973.73万元，同比下降22.04%；财务费用1212.46万元，同比激增3778.72%，其中仅汇兑损益一项即达1194.57万元，而上年同期汇兑损失仅74.94万元。公司出口业务主要以美元结算，汇率波动对利润的侵蚀作用显著放大。

财报显示，公司报告期末未分配利润为-8566.05万元，累计亏损持续扩大；应收账款达4.76亿元，较期初增长12.50%，存货2.00亿元，较期初增长22.79%，存在去化及跌价压力。尽管货币资金增至3.68亿元，但经营活动现金流净额连续为负且缺口扩大。公司上半年计划不派发现金红利、不送红股，不以公积金转增股本。此外，公司向控股子公司润硕科技提供的2000万元财务资助到期未获偿还，已提起诉讼追偿。

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