财报快递|光迅科技2026上半年净利增逾五成,经营现金流恶化逾10倍

8月20日，武汉光迅科技股份有限公司（002281）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入66.10亿元，同比增长26.07%；归属于上市公司股东的净利润5.82亿元，同比增长56.34%；扣非归母净利润5.68亿元，同比增长57.77%；经营活动产生的现金流量净额为-12.36亿元，而上年同期为-1.07亿元，同比下降1051.78%。

从业务结构看，公司传输类产品收入22.83亿元，同比增长50.51%，营收占比由28.94%升至34.55%；数据与接入类产品收入43.10亿元，同比增长16.01%，占比65.21%。分地区看，国内收入43.35亿元，同比增长10.20%；国外收入22.74亿元，同比增长73.79%，占比由24.96%提升至34.41%。整体毛利率25.50%，同比提升2.99个百分点，其中国内业务毛利率提升6.34个百分点，国外业务毛利率则下滑5.69个百分点。

报告期内，全球AI算力投资持续升温，数通光模块需求快速释放，国内外云服务厂商加快数据中心建设布局，行业景气度不断提升。据Omdia数据，2025年第二季度至2026年第一季度，公司以5.1%的市场份额位列全球光器件行业第五位，其中接入光器件以8.3%的份额位列全球第三。公司同时提示，光通信行业技术迭代快，高端光模块、光芯片领域竞争日趋激烈。

半年报显示，公司净利润增速远超营收增速，主要原因：一是AI算力需求驱动数通与传输类产品放量，传输产品收入同比增长50.51%；二是毛利率同比提升2.99个百分点至25.50%，产品结构优化带动盈利能力增强；三是本期计提存货跌价准备等资产减值损失1.94亿元，较上年同期多计提0.28亿元，对利润形成一定侵蚀。

费用方面，销售费用1.52亿元，同比增长25.41%；管理费用1.05亿元，同比增长15.91%；研发投入6.17亿元，同比增长25.76%。值得关注的是，财务费用由上年同期的-1035.44万元转为1408.93万元，同比激增236.07%，公司称主要系汇兑损益增加所致。

与利润高增形成背离的是，公司经营活动现金流净额为-12.36亿元，同比下降1051.78%。期末存货高达90.70亿元，较年初57.46亿元激增57.84%，占总资产比例升至39.39%，公司解释为市场需求备货增加；预付款项由1.06亿元增至9.15亿元，应付账款由22.91亿元增至40.50亿元，产业链占款明显扩大。期末公司货币资金59.26亿元（含定向增发募集资金），短期借款仅1015.36万元，流动比率约2.35，短期偿债压力有限。公司拟每10股派现3.7元（含税），合计派现3.06亿元；报告期内公司完成向特定对象发行，以167.55元/股募资约35亿元，投向算力中心光连接及高速光传输产品生产建设等项目。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。