贝斯特（300580）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期贝斯特（300580）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所属行业发展情况

    1、全球汽车产业发展情况

    2026年上半年，全球汽车产业延续"总量温和增长、区域显著分化、电动化加速渗透"的发展特征。据乘联会统计数据，2026年1-6月世界汽车销量达到4786万台，同比增长3%。

    从区域市场来看，中国汽车销量下降4%，美国销量下降3%，而印度汽车市场销量增长19%，泰国增长18%，俄罗斯增长10%，越南增长31%，新兴市场成为拉动全球汽车消费增长的核心引擎。

    从新能源领域来看，2026年1-5月世界新能源乘用车达到882万辆，同比增长10%。在全球新能源车型销量前十中，除两款特斯拉车型外，其余八个席位均由中国品牌占据，中国品牌在全球新能源汽车领域的主导地位进一步巩固。

    2、中国汽车产业发展情况

    2026年上半年，中国汽车行业运行总体平稳，市场流向主要呈现出三个分化特征：一是内需承压明显，销量两位数下降，出口超预期增长，形成稳定支撑；二是乘用车市场表现欠佳，商用车市场延续向好态势；三是产业新旧动能持续转换，新能源汽车稳定增长。

    根据中国汽车工业协会统计，2026年上半年，汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%。其中，乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272.0万辆，同比分别下降5.9%和6.0%；商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%。

    从新能源汽车来看，2026年上半年新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新车销量占汽车新车总销量的比重已达49.6%。6月单月，新能源汽车渗透率升至58.5%，连续三个月超过50%，乘联会预测全年渗透率将突破60%。

    从出口来看，2026年上半年我国汽车累计出口509.6万辆，同比增长65.3%，其中新能源汽车出口235.5万辆。6月单月汽车出口量首次突破100万辆，达到103.7万辆，同比增长75.1%，其中新能源汽车出口52.3万辆，同比增长1.6倍。海外市场正成为行业增量的核心引擎。从国内市场来看，2026年上半年汽车国内销量992.1万辆，同比下降21.1%，主要受购置税减免政策退坡、需求提前透支及消费意愿不足等多重因素叠加影响。

    综合来看，2026年上半年中国汽车产业经历了阶段性调整。展望下半年，在政策托底、新品驱动和基数效应的共同作用下，市场有望企稳修复，行业整体经济运行将进一步好转。

    3、2025年上半年汽车行业出台的国家层面政策

    1.2025年12月30日，商务部等8部门发布了《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。该政策明确了2026年汽车以旧换新政策的总体框架，将补贴方式由定额补贴调整为按新车销售价格比例补贴。

    2.2026年1月1日，商务部等8部门发布了《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》。该政策规定报废更新购买新能源车按车价12%补贴（最高2万元）、燃油车按10%补贴（最高1.5万元）；置换更新新能源车按8%补贴（最高1.5万元）、燃油车按6%补贴（最高1.3万元）。

    3.2026年1月1日，财政部、税务总局、工信部发布了《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。该政策2026—2027年新能源汽车车辆购置税由全额免征调整为减半征收，每辆新能源乘用车减税额上限由3万元降至1.5万元。

    4.2026年3月6日，财政部办公厅、工信部办公厅、交通运输部办公厅发布了《关于开展2026年县域充换电设施补短板试点申报有关工作的通知》。该政策支持县域地区加快补齐充换电基础设施短板，优化新能源汽车使用环境，推动新能源汽车在农村及县域市场的普及应用。

    5.2026年4月17日，生态环境部办公厅发布了《关于公开征求国家生态环境标准〈汽车工业大气污染物排放标准（征求意见稿）〉意见的通知》。该政策拟制定汽车工业大气污染物排放标准，加强汽车制造环节VOCs等污染物排放管控，推动汽车行业绿色低碳发展。

    6.2026年6月18日，工信部等5部门发布了《2026年新能源汽车下乡活动》。该政策组织155款车型参与下乡，涵盖小米SU7、特斯拉Model3等；乡村消费者换购新能源汽车申领以旧换新补贴不受数量限制，并提供销售、维保、充换电、金融等"一站式"服务。

    7.2026年6月18日，商务部等9部门发布了《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》。该政策从丰富汽车后市场产品和服务、优化汽车消费环境、完善政策支持体系等方面提出具体措施，推动汽车后市场消费升级。

    （二）公司主要业务

    围绕公司三梯次产业的战略布局，公司业务分为三大板块：一、各类精密零部件、智能装备及工装夹具等原有业务；二、新能源汽车零部件业务，重点布局新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件以及天然气燃料汽车核心部件等产品；三、工业母机、自动化装备等领域，全面布局直线运动功能部件，产品包括：高精度滚珠/滚柱丝杠副、微型丝杠、高精度直线导轨副、直线执行器等。

    公司自成立以来，一直专注于精密零部件和智能装备及工装产品的研发、生产及销售，并且，公司还利用在智能装备及工装领域的各类先发优势，将业务延伸至高端航空装备制造、工业自动化装备、工业母机等领域。

    2019年至2020年，公司成功实施了“汽车精密零部件项目（一期）”的建设，公司产品拓展了：汽车涡轮增压器压气机壳以及新能源汽车铝合金结构件等。2020年，公司为加快布局新能源汽车产业，并进一步扩大业务规模，公司顺利向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金5.3亿元将投入年产700万件新能源汽车功能部件及涡轮增压器零部件项目建设，该项目于2022年3月达到预定可使用状态，目前已全部达产。

    公司全资子公司苏州赫贝斯主要从事研发、设计、生产制造锌、铝、镁、铜、不锈钢金属制品的五金件，产品包括新能源电动汽车安全扣件、汽车充电扣等铝合金和压铸零配件产品。全资子公司易通轻量化公司主要致力于新能源汽车轻量化产品的研发和销售，主要产品包括新能源汽车车载充电机组件、直流变换器组件等。

    2022年1月，公司设立全资子公司“无锡宇华精机有限公司”，充分发挥公司在工装夹具、智能装备、工业自动化集成等领域的技术优势和在汽车行业的生产管理体系优势，全面布局直线运动部件（产品包括：高精度滚珠/滚柱丝杠副、微型丝杠、高精度直线导轨副等），瞄准中高端机床领域、自动化产业、智能网联汽车等领域进行大力开拓，高举高打，快速切入新赛道。目前，公司生产的滚珠丝杠副、直线导轨副等产品已应用于国内知名机床商部分型号的机床上，并取得批量交付订单，其中代表滚珠丝杠副最高制造水平的C0级也实现突破，并获得了客户的首批订单；自主研发的行星滚柱丝杠已于2023年顺利出样，并紧跟市场发展以及技术方向，不断优化和完善生产工艺布局，关键工艺所需国产化设备的合作开发在有序推进；应用于新能源汽车EMB制动系统滚珠丝杠副也完成了客户交样。

    2022年6月，为进一步夯实在新能源汽车领域的实体布局，公司在安徽省马鞍山市含山县设立了全资子公司“安徽贝斯特新能源汽车零部件有限公司”，将以此重点布局新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件以及氢燃料、天然气燃料汽车核心部件等的研发、制造和销售，旨在进一步扩大新能源汽车零部件的产能规模，进一步围绕市场优化产品结构，进一步增强客户粘性，提升公司在新能源汽车产业链中的竞争力。安徽贝斯特已竣工开业，积极投身新产品研发与新客户开拓工作，产能逐步释放，进一步夯实公司第二梯次产业布局。

    2024年5月，公司为深化国际市场布局，响应国家“一带一路”倡议号召，在泰国投资设立了“倍永华新技术有限公司”，业务范围为公司第一梯次、第二梯次产业相关产品。

    2025年，公司全资子公司宇华精机持续通过技术攻坚，不断打破丝杠行业痛点，自主研发首创“高精度双端面中心孔专用磨床”、成功自研“滚珠丝杠副寿命测试机”的基础上，进一步优化技术工艺，持续提升产品精度，技术实力得到行业广泛认可。

    2025年第四季度，公司全速加快对泰国子公司倍永华的建设进程，严格按照计划推进各项建设工作，已于2025年第四季度顺利竣工开业，成功实现年初既定目标，进一步扩大了公司现有产能，提升了公司在客户端的国际竞争力，为公司后续持续发展打下坚实基础。

    （四）公司经营模式、市场地位等

    报告期内，公司经营模式、市场地位等暂未发生重大变化，具体内容可参见公司2025年年度报告。

    二、核心竞争力分析

    公司核心竞争力主要包括客户资源优势、技术研发优势、绿色智能制造优势、产品多元化优势、质量优势、区域优势、管理优势以及人才优势，本报告期内公司核心竞争力未出现明显变化，具体可参见公司2025年年度报告。

    三、主营业务分析

    概述

    2026年上半年，世界经济外部环境复杂严峻，复苏动能不足、区域分化明显。地缘冲突延续、保护主义升温及多国关税政策调整，推动全球产业链供应链加速区域化碎片化，抑制企业投资与市场信心，给经济复苏带来压力。发达经济体走势分化，美国依托新兴产业投资展现韧性，欧洲增长疲弱；新兴与发展中经济体增速相对较快，继续担当全球增长重要支柱，但债务、输入性通胀等风险不容忽视。全球科技创新持续发力，人工智能、数字经济催生新增长动力；绿色低碳转型不断深化，新能源、储能及节能环保产业加快发展，为全球可持续发展提供有力支撑。

    面对复杂外部环境，中国经济稳中有进、持续向好，高质量发展稳步推进，为世界经济复苏提供支撑、创造机遇。据国家统计局初步核算，2026年上半年我国GDP达66.2万亿元，按不变价格计算同比增长4.8%。季度运行总体平稳，一季度同比增长5.0%，二季度增长4.6%。分产业看，第一产业增加值3.12万亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值24.15万亿元，增长4.7%，其中工业、制造业保持韧性增长，高端装备、新能源相关制造领域带动作用突出；第三产业增加值38.93万亿元，增长4.9%，信息传输软件信息技术服务业、租赁商务服务业保持较快增长，数字服务、现代生产性服务业成为第三产业增长重要引擎。

    2026年上半年，中国汽车行业呈现内需承压、出口高增的结构性特征，产业韧性持续显现，继续稳居全球汽车产业第一方阵。据中国汽车工业协会数据统计，我国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%，出口成为行业重要增长支撑。其中，新能源汽车保持稳健增长，继续担当市场主导力量，产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，国内新车销量占比达49.6%，渗透率进一步抬升。汽车出口创下半年度历史新高，上半年出口达509.6万辆，同比增长65.3%，其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍，持续巩固我国全球最大汽车出口国地位。

    2026年上半年，中国机床行业延续复苏态势，呈现“总量稳步增长、结构分化加剧”的发展特征，国产替代进程持续加快。综合中国机床工具工业协会统计快报，上半年机床工具行业实现营业收入4980亿元，同比增长6.6%；利润总额同比实现两位数提升，盈利质量有所改善，但行业整体利润率仍处于偏低水平，中低端市场竞争压力依然突出。分产品来看，金属切削机床产量44.2万台，同比增长5.8%，其中数控金属切削机床产量17.9万台，同比增长15.2%，五轴、高精度加工中心需求旺盛，工业母机、新能源产业成为重要拉动力量；金属成形机床运行分化，传统领域需求偏弱，高端专用装备保持增长。

    依托国内经济稳步复苏、产业持续升级的良好宏观环境，紧抓行业变革与制造业转型发展机遇，公司锚定高质量发展核心主线，充分发挥“精密加工为特长、铸造产业为支撑、智能装备为驱动”的产业协同核心优势。立足转型、创新、绿色三大发展路径，持续深化业务布局、质量管理、运营效率与发展动力全方位变革，在夯实主营业务、壮大核心优势的基础上，稳步推进产业三梯次发展格局，实现企业稳健有序发展。

    2026年上半年，在董事会的正确引领与全体员工的凝心聚力、协同攻坚下，公司坚守“市场围着客户转，实体跟着市场转，管理绕着实体转，经营盯着指标转”的经营理念，紧扣三梯次发展战略及年度经营目标，统筹落实各项重点经营工作，各项战略部署与经营举措落地见效。报告期内，公司实现营业收入79212.57万元，同比增长10.57%；归属于上市公司股东的净利润14620.09万元，同比下降1.53%。上半年，公司重点工作开展及落地情况具体如下：

    1、深耕核心主业，夯实第一梯次产业压舱石作用

    上半年，公司持续巩固涡轮增压器核心零部件、精密结构件、智能装备工装等传统核心业务优势，拓展产品品种，坚守提质增效主线，持续夯实第一梯次产业基本盘。市场端坚持稳老客、拓新客，深化与战略客户的深度绑定合作，深挖存量客户新增业务需求，持续拓展优质新客户资源，稳步提升核心产品市场占有率。并且，依托公司精密加工、智能制造核心优势，持续优化产品性价比与交付能力，有效对冲行业竞争压力。

    生产运营端持续推进降本增效与工艺优化，依托贝斯特工业4.0智能制造体系，深化数字化、自动化生产改造，优化生产流程、严控生产损耗，不断提升生产良率与交付效率。通过全流程精益管控，有效缓解原材料价格波动、折旧增加等成本压力，保障核心业务稳定盈利，持续发挥传统主业稳盘筑基的核心作用，为公司整体经营稳健运行提供有力支撑。

    2、加速产能放量，推动第二梯次新能源业务提质提速

    依托国内新能源汽车行业高景气发展态势，公司持续加码第二梯次新能源汽车零部件业务，聚焦产能爬坡、客户拓展、产品结构优化三大核心任务。上半年，安徽贝斯特生产基地产能持续提升，持续优化产线布局、提升自动化生产水平，有效提升规模化交付能力。

    客户开拓方面，公司主动抢抓行业发展机遇，深耕现有核心新能源客户，积极对接头部车企及车企一级供应商，持续拓宽客户矩阵、扩大市场覆盖。技术端持续加大研发投入，聚焦高附加值轻量化精密零部件产品迭代升级，依托铸造、精密加工、智能装备的产业协同优势，打造差异化竞争壁垒，持续优化产品结构。

    3、攻坚新兴赛道，做强第三梯次产业增长极

    2026年上半年，公司持续深耕工业母机、智能网联汽车、自动化产业等新兴赛道，全力推进第三梯次产业突破发展。全资子公司宇华精机持续强化团队建设，深耕技术攻坚，持续优化滚珠丝杠、直线导轨、滚柱丝杠等直线运动部件产品的工艺与性能，产品核心指标持续对标行业头部水平，技术竞争力持续提升。

    报告期内，依托国家高端装备产业扶持政策加持，行业的国产化替代需求集中释放、市场空间持续扩容，公司工业母机领域的丝杠、导轨等核心产品市场需求旺盛，行业景气度持续高涨。公司坚持高端化发展战略，优先聚焦中高端机床优质客户，以高品质、高精度产品筑牢品牌口碑与市场壁垒，在稳固中高端市场份额的基础上，稳步向下游通用市场及中端客户延伸拓展，实现分层化、全覆盖的市场布局。

    在市场端，宇华精机持续深化头部客户合作，依托行业展会及标杆客户示范效应，持续拓展国内高端机床、自动化设备领域优质客户，市场认可度与行业影响力稳步提升。

    4、深化全球布局，推进海外产能落地与本地化运营

    上半年，公司持续深化全球化战略布局，稳步推进泰国倍永华海外基地建设与运营落地。泰国一期工厂持续加快产能爬坡进度，有序落地海外客户订单，充分依托RCEP区域政策优势，优化跨境供货体系，缩短交付周期，进一步提升公司国际市场配套能力与供应链韧性。

    同时，公司稳步推进泰国二期工厂新建工作，统筹产能扩容与产线升级规划，搭建海外本地化生产、供应链及客户服务体系，持续引进培育国际化复合型人才，完善海外属地化管理机制，有效对冲单一国内产能风险，构建海内外协同联动、风险分散、高效协同的全球化产能布局，持续提升公司全球市场竞争力。

    5、筑牢管理根基，强化质量管控与内控合规建设

    公司持续将品质管控贯穿研发、采购、生产、交付全流程，不断完善全链条质量管理体系与责任追溯机制，常态化开展质量审核与问题整改，聚焦生产痛点、质量难点开展专项攻坚，持续提升产品良品率与客户满意度。同时强化全员质量、安全责任意识，完善考核激励机制，筑牢企业高质量发展根基。

    内控管理方面，公司持续深化精细化管理，优化内部管理制度与业务流程，强化资金、采购、销售、技术、知识产权等全流程管控，严格防范经营风险、汇率风险及地缘经营风险。常态化开展安全生产管控与合规培训，压实全员安全责任，持续夯实公司规范化、现代化运营管理体系。

本文数据来源于贝斯特2026年中报，仅供参考不构成投资建议。