威胜信息（688100）2026年中报简析：净利润同比下降33.68%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期威胜信息（688100）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.67亿元，同比下降22.02%，归母净利润2.02亿元，同比下降33.68%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.35亿元，同比下降34.17%，第二季度归母净利润5407.12万元，同比下降67.37%。本报告期威胜信息公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达390.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.1%，同比减2.37%，净利率18.97%，同比减14.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计7130.48万元，三费占营收比6.68%，同比增22.87%，每股净资产7.32元，同比增8.52%，每股经营性现金流-0.2元，同比减156.29%，每股收益0.41元，同比减33.87%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-43.4%,原因:公司支付分红款、回购股份支出、以及购买银行定存及理财产品未到期。
2. 交易性金融资产的变动原因:购买浮动收益型结构化存款理财产品未到期。
3. 应收票据变动幅度为-57.72%,原因:本报告期末在手商业承兑票据减少。
4. 应收款项变动幅度为3.13%,原因:客户结构和主要客户付款履约流程变化。
5. 应收款项融资变动幅度为1351.06%,原因:本报告期末持有的大型银行票据增加。
6. 预付款项变动幅度为-30.29%,原因:预付采购款本期到货转销。
7. 其他应收款变动幅度为242.58%,原因:应收利息增加。
8. 存货变动幅度为96.08%,原因:在手订单规划及战略备库。
9. 合同资产变动幅度为-7.81%,原因:质保金到期收回。
10. 一年内到期的非流动资产变动幅度为1077.82%,原因:一年内到期的定期存款增加。
11. 投资性房地产变动幅度为-1.23%,原因:投资性房地产摊销。
12. 固定资产变动幅度为-0.97%,原因:固定资产摊销。
13. 在建工程变动幅度为197.09%,原因:待安装设备增加。
14. 使用权资产变动幅度为-15.51%,原因:使用权资产摊销。
15. 其他非流动资产变动幅度为166.86%,原因:定期银行存单增加。
16. 应付票据变动幅度为-44.41%,原因:应付票据本期到期完成兑付。
17. 应付账款变动幅度为33.22%,原因:战略备库采购额增加。
18. 合同负债变动幅度为19.82%,原因:已收款尚未完成交付验收项目增加。
19. 应付职工薪酬变动幅度为-32.66%,原因:对上期计提薪酬进行发放。
20. 应交税费变动幅度为-68.48%,原因:上期末计提的所得税和增值税在本期缴纳。
21. 其他应付款变动幅度为-43.06%,原因:员工持股计划第二批解锁，相关回购义务相应转回，以及上期部分中期分红于本期完成支付。
22. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-96.75%,原因:一年内到期的租赁负债及长期应收款余额减少。
23. 其他流动负债变动幅度为-73.91%,原因:已背书未到期票据减少。
24. 租赁负债变动幅度为-0.57%,原因:本期汇率变动。
25. 营业收入变动幅度为-22.02%,原因:客户招标延后影响上半年业绩实现。
26. 营业成本变动幅度为-20.84%,原因:产品结构变化和收入减少。
27. 销售费用变动幅度为15.35%,原因:相关市场投入增加。
28. 管理费用变动幅度为-8.61%,原因:股份支付费用减少。
29. 财务费用变动幅度为-158.38%,原因:银行理财收益增加。
30. 研发费用变动幅度为5.99%,原因:公司持续加大研发投入和提升研发水平。
31. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-156.29%,原因:本报告期关键物料前置备料采购及应付票据到期兑付导致购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加。
32. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.83%,原因:本报告期购买浮动收益型结构化存款及理财产品支出增加。
33. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.4%,原因:本报告期股票回购和支付的现金分红金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为18.84%，资本回报率极强。去年的净利率为22.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.15%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为10.6%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额6.89亿元，累计分红总额12.36亿元，分红融资比为1.79。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为52.3%/52%/33.3%，净经营利润分别为5.26亿/6.31亿/6.66亿元，净经营资产分别为10.07亿/12.14亿/20.01亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.36/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.39亿/10.01亿/14.43亿元，营收分别为22.25亿/27.45亿/29.78亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达390.88%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.39亿元，每股收益均值在1.3元。

持有威胜信息最多的基金为银华回报定开混合，目前规模为1.65亿元，最新净值1.833（8月14日），较上一交易日下跌0.05%，近一年上涨18.03%。该基金现任基金经理为周晶。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前市场已是双模载波通信模块，为什么要进一步切换新一代载波？我们新一代载波进度如何？
答：主要是新能源接入、新型电力系统建设带来的新的需求。例如①更大的网络规模需求，台区网络节点规模显著提升，主要原因是充电桩、开关、光伏等增量设的入网需求；②更快的通信速率，主要原因是需要抄读的数据量和抄读频次大幅提升，从原来的15分钟级抄读将提升至分钟级抄读；③更低的时延要求，指令下达从原来分钟级延时需缩短到秒级延时。主要原因是光伏、充电、开关等设备的调控指令需实时送达执行。
我们的新一代载波芯片已经完成流片，各项性能指标达到设计预期值，目前正在展开现场试点工作。

本文数据来源于威胜信息2026年中报，仅供参考不构成投资建议。