齐心集团（002301）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期齐心集团（002301）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入48.12亿元，同比上升0.81%，归母净利润7677.39万元，同比下降12.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入27.23亿元，同比上升6.31%，第二季度归母净利润3405.7万元，同比下降11.83%。本报告期齐心集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3878.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.02%，同比减0.86%，净利率1.66%，同比减9.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.15亿元，三费占营收比6.55%，同比增8.11%，每股净资产4.32元，同比增0.59%，每股经营性现金流0.23元，同比增39.98%，每股收益0.11元，同比减8.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.12%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-13.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额26.84亿元，累计分红总额6.53亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为6111.8万/5182.26万/8606.38万元，净经营资产分别为-3398.47万/-2.39亿/-5.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.08/-0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9.86亿/-9.4亿/-14.81亿元，营收分别为110.99亿/113.97亿/119.65亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3878.02%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司海外业务的构成情况以及后续发展规划?
答：海外市场方面聚焦亚马逊、沃尔玛为代表的跨境电商平台，一些部分区域市场的线下渠道，整体发展较为稳健，2025年度海外销售6.87亿，报告期主要增长来源为欧美市场。跨境电商产品目前以自有品牌产品为主，公司根据不同国家和地区的市场需求，持续优化产品结构、丰富产品品类，不断提升海外市场的竞争力与品牌影响力。预计未来数年，海外业务整体仍将保持稳健、持续的发展态势。公司后续将继续以欧美等市场为战略重心，依托亚马逊等平台搭建起全球化发展通道，证券代码002301证券简称齐心集团深度挖掘跨境商业采购的市场潜力，结合市场机遇进一步加大产品创新和市场投入，推动品牌出海长远发展，期待后续给公司带来更大贡献度。

本文数据来源于齐心集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。