百大集团（600865）2026年中报简析：净利润同比下降80.33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期百大集团（600865）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8639.11万元，同比下降6.13%，归母净利润1137.97万元，同比下降80.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3706.94万元，同比下降10.56%，第二季度归母净利润-1627.5万元，同比下降139.65%。本报告期百大集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达188.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率76.02%，同比减13.86%，净利率13.17%，同比减79.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计3076.46万元，三费占营收比35.61%，同比减17.97%，每股净资产6.1元，同比减1.57%，每股经营性现金流0.04元，同比增86.93%，每股收益0.03元，同比减80.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.42%，资本回报率不强。去年的净利率为4.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为0.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额3.74亿元，累计分红总额10.36亿元，分红融资比为2.77。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/651%/16.4%，净经营利润分别为1346.31万/1.33亿/995.11万元，净经营资产分别为-2036.76万/2038.32万/6085.46万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.45/-0.39/-0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9865.85万/-7511.32万/-3920.28万元，营收分别为2.17亿/1.94亿/2.07亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达188.77%）

本文数据来源于百大集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。