财报快递｜昀冢科技2026年上半年营收增逾53%亏损仍近亿，资产负债率近90%流动性承压

8月12日，苏州昀冢电子科技股份有限公司（688260，昀冢科技）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入3.78亿元，同比增长53.68%；归属母公司净利润为-9,126.49万元，亏损同比收窄8.68%；扣非归母净利润-9,664.64万元，亏损同比收窄7.23%；经营活动产生的现金流量净额2,357.87万元，上年同期为-2,422.64万元，首次转正。基本每股收益-0.7605元，加权平均净资产收益率-104.20%。

公司主营业务涵盖精密电子零部件、电子陶瓷及汽车电子三大板块。从业务结构看，电子陶瓷业务成为拉动营收增长的核心引擎，上半年实现收入17,089.18万元，同比增长154.68%，主要受益于MLCC行业景气度向好、产能持续释放及产品结构优化；消费电子业务受行业景气度下行、竞争加剧等因素影响，经营阶段性承压；汽车电子业务仍处于市场拓展初期，体量有限。

报告期内，国内智能手机市场延续疲软态势。根据中国信通院数据，2026年1-6月国内市场手机出货量同比下降5.5%，上市新机型同比下降22.3%；IDC数据显示二季度中国智能手机出货量同比下降4.3%，已连续五个季度下滑。消费电子行业整体承压明显。与此同时，MLCC行业受AI服务器需求爆发拉动，供需格局持续偏紧，国内外厂商陆续调价，公司MLCC业务产能爬坡顺利，经营状况持续改善。

公司上半年营收大增但亏损依然高企，主要原因：一是营业成本增速（54.88%）超过营收增速（53.68%），综合毛利率仅0.38%，较上年同期下降0.78个百分点，主营业务毛利率几乎为零，主营业务收入3.74亿元对应营业成本3.74亿元；二是消费电子板块受下游需求疲软及产品定制化属性强、制造成本较高等因素影响，经营效益未有明显改善；三是MLCC项目前期固定资产投入占比高，相关折旧摊销金额较大，仍处于亏损状态。

财报显示，公司上半年销售费用988.46万元，同比下降14.20%；管理费用3,057.63万元，同比增长14.61%；研发费用4,424.99万元，同比下降10.31%，研发投入占营业收入比例从上年同期的20.04%降至11.70%；财务费用1,418.74万元，同比下降13.46%，其中利息费用1,352.51万元。

财报显示，截至2026年6月30日，公司短期借款余额3.35亿元，长期借款余额4.31亿元，而货币资金仅4,458.09万元，短期偿债压力显著。公司资产负债率高达89.20%，流动负债合计11.15亿元，流动资产仅4.60亿元，流动比率低至0.41。担保总额占净资产比例高达398.42%。公司自身在风险提示中坦言存在"偿债压力和流动性风险"。此外，应收账款账面价值1.97亿元，占资产总额10.75%，回款风险亦不容忽视。报告期内公司未进行利润分配。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。