8月，鹏鼎控股（深圳）股份有限公司（002938）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入172.17亿元，同比增长5.14%；归属母公司净利润12.84亿元，同比增长4.11%；但扣非后归母净利润仅8.92亿元，同比大幅下降22.31%；经营活动产生的现金流量净额31.83亿元，同比下降25.57%。基本每股收益0.56元，加权平均净资产收益率3.71%，同比微降0.05个百分点。
鹏鼎控股是全球最大的印制电路板（PCB）生产企业，产品涵盖通讯用板、消费电子及计算机用板、汽车/服务器用板等，广泛应用于手机、平板电脑、可穿戴设备、服务器及光模块等领域。公司连续九年位列全球PCB企业营收榜首。
从业务结构看，公司三大板块表现分化明显。受下游存储芯片及CPU等关键零部件涨价、叠加全球消费需求疲软的双重影响，传统消费电子业务有所收缩：通讯用板业务实现收入100.48亿元，同比略降2.15%；消费电子及计算机用板业务实现收入47.42亿元，同比下降8.36%。但受益于AI算力需求爆发，汽车/服务器用板业务实现收入22.67亿元，同比暴增181.58%，其中AI服务器业务实现收入近10亿元，光模块业务实现收入超6亿元，光模块业务同比增长11倍。
2026年上半年，全球PCB行业在AI基础设施建设驱动下持续高景气，但消费电子端需求仍显低迷。公司整体毛利率为23.82%，较上年同期提升5.08个百分点，主要得益于产品结构优化——高毛利的汽车/服务器用板毛利率达37.42%，同比提升20.59个百分点。然而，受人民币升值影响，本期公司汇兑损失高达4.48亿元，而上年同期为汇兑收益0.07亿元，仅汇兑变动对净利润的负面冲击就超过4.5亿元。这是导致营收微增但扣非净利润大降的核心原因。
从费用端看，公司各项费用均出现较大幅度增长。销售费用1.52亿元，同比增长50.13%，主要系加大市场开拓力度及销售人员薪酬激励增加所致；管理费用7.83亿元，同比增长31.22%，因应投资扩产管理人员薪酬增加；财务费用3.63亿元，而上年同期为-1.88亿元，主要系汇率变动致汇兑损失大幅增加；研发费用15.97亿元，同比增长49.00%，占营收比例达9.28%，主要用于服务器及光模块方向的高端PCB技术攻关。
资产负债表方面，公司扩张步伐明显加速，流动性压力有所上升。截至2026年6月末，短期借款飙升至68.95亿元（上年末仅39.25亿元），长期借款增至16.62亿元（上年末3.76亿元），合计有息负债达85.57亿元，而货币资金为106.68亿元，虽短期偿债尚可，但现金及现金等价物净减少12.11亿元。在建工程从29.47亿元激增至69.22亿元，公司上半年投资活动现金净流出达60.97亿元，为上年同期的两倍。报告期内，公司已完成2025年度利润分配，每10股派发现金红利10元，分红总额23.18亿元，占归母净利润的62%。2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。同时，公司于2026年7月启动再融资计划，拟募集资金96亿元，投向AI服务器与高速光模块高密度互连积层板项目，以缓解大规模扩产带来的资金压力。
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