寒武纪（688256）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期寒武纪（688256）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入59.96亿元，同比上升108.13%，归母净利润23.11亿元，同比上升122.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入31.11亿元，同比上升75.83%，第二季度归母净利润12.98亿元，同比上升90.11%。本报告期寒武纪存货明显上升，存货同比增幅达206.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.25%，同比减1.21%，净利率38.54%，同比增6.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.11亿元，三费占营收比1.85%，同比减60.35%，每股净资产21.57元，同比增33.61%，每股经营性现金流0.5元，同比减77.25%，每股收益3.68元，同比增119.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为23.53%，资本回报率极强。去年的净利率为31.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-16.47%，投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-2310.72%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额82.39亿元，累计分红总额6.33亿元，分红融资比为0.08。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/25%，净经营利润分别为-8.78亿/-4.57亿/20.58亿元，净经营资产分别为8.48亿/26.34亿/82.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.98/2.02/1.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.93亿/23.67亿/70.41亿元，营收分别为7.09亿/11.74亿/64.97亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-26.94%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达126.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在54.15亿元，每股收益均值在8.62元。

该公司被17位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为146.82亿元，已累计从业7年109天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有寒武纪最多的基金为科创50ETF华夏，目前规模为694.23亿元，最新净值1.841（8月7日），较上一交易日上涨2.54%，近一年上涨65.53%。该基金现任基金经理为荣膺。

本文数据来源于寒武纪2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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