财报快递|中国稀土2026上半年营收降12%净利增47%，经营现金流暴增16倍

2026年8月，中国稀土集团资源科技股份有限公司（000831）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入16.47亿元，同比下降12.19%；归属母公司净利润2.37亿元，同比增长46.53%；扣非归母净利润2.40亿元，同比增长55.49%；经营活动产生的现金流量净额达7.11亿元，较上年同期的-4559.57万元暴增1658.72%。基本每股收益0.2233元，同比增长46.52%。

从业务结构看，公司主要从事稀土资源开发、冶炼分离、精深加工及技术咨询等业务。分产品看，稀土氧化物实现收入12.82亿元，同比增长7.68%，占营收比重从63.51%提升至77.88%；稀土金属及合金收入3.53亿元，同比骤降47.60%，占比从35.95%降至21.46%。公司表示，营收下降主要系调整采销策略，优化产品结构和贸易业务所致。

报告期内，稀土行业供需格局持续调整优化，受产业政策及下游市场需求提振等多重因素影响，市场行情整体上行，镨钕产品价格较去年同期涨幅明显。公司锚定资源保障、高效经营等重点工作，采产销协同联动实现了整体效益最大化。2026年6月15日，《矿产资源法实施条例》正式施行，国家健全战略性矿产资源探产供储销全链条统筹体系，稀土战略地位进一步凸显。

半年报显示，公司2026年上半年实现"减收却增利"的核心原因在于毛利率大幅提升。报告期内，公司整体毛利率从上年同期的13.37%跃升至22.41%，提升9.04个百分点。其中，稀土氧化物毛利率为22.23%，同比提升5.64个百分点；稀土金属及合金毛利率21.44%，同比大幅提升14.54个百分点。营业成本同比下降21.35%，降幅远超营收降幅，主要系公司调整采销结构、优化产品结构和贸易业务影响。

费用方面，公司2026年上半年财务费用仅101.63万元，同比减少46.47%，主要系子公司融资规模缩减及融资利率下降致利息支出减少；管理费用3386.19万元，同比增长3.58%；销售费用231.29万元，同比增长9.22%；研发费用2086.65万元，同比下降31.55%，主要系子公司新增研发项目投入相对缓慢。此外，报告期内投资收益1568.77万元，同比增长50.82%，主要系对外股权投资取得收益和大额存单收益同比增加。

现金流显著改善是本期最大亮点。经营现金流净额由负转正至7.11亿元，主要系销售回款能力增强，销售商品、提供劳务收到的现金同比增加，以及消耗年初库存致购买商品支付的现金减少。资产负债表方面，期末货币资金11.32亿元，较期初增长56.61%；短期借款3.17亿元，较期初下降23.64%；应收账款1.11亿元，较期初下降64.60%；存货18.27亿元，较期初下降7.86%。公司资产负债结构稳健，期末资产负债率仅11.90%。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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