财报快递｜东威科技2026上半年净利增133%远超营收，经营现金流激增9倍

东威科技（688700）于2026年8月发布半年度报告，公司上半年实现营业总收入6.74亿元，同比增长51.94%；归属母公司净利润9,912.17万元，同比大增133.21%；扣非归母净利润9,578.36万元，同比增长133.93%；经营活动产生的现金流量净额达3.11亿元，同比激增924.83%。基本每股收益0.33元，同比增长135.71%。

东威科技是全球领先的电镀设备制造商，主要从事高端精密电镀设备及配套设备的研发、设计、生产及销售，产品覆盖PCB电镀、通用五金电镀和新能源电镀三大领域，其垂直连续电镀设备在中国市场占有率超过50%。公司于2021年6月在科创板上市，目前总员工人数已超2,000人。

从业务结构看，公司主营业务收入6.66亿元，同比增长51.05%，其中设备类及其他主营业务贡献了绝大部分收入。其他业务收入801.62万元，同比增长197.20%。公司收入大幅增长主要得益于PCB领域电镀设备订单持续增长，带动整体业绩稳步提升。

行业层面，在人工智能和高速网络应用需求强劲推动下，PCB行业景气度持续上行。据Prismark数据，2025年全球PCB市场规模增长16.7%至858亿美元，其中AI服务器和存储PCB领域2025年同比增长47%，预计2026年将进一步增长53%。AI产业驱动PCB行业成长的势能延续向上，叠加PCB东南亚投资潮、高端板材电镀设备需求增加，公司设备出口量显著提升。报告期内，公司签单量创历史新高，其中垂直连续电镀设备订单金额同比增长超过150%。

半年报显示，公司2026年上半年业绩大幅增长的主要原因：一是营业收入同比增长51.94%，带动利润总额大幅增长132.29%；二是毛利率显著提升，综合毛利率从上年同期的32.49%提升至37.56%，增加约5个百分点，主要得益于高毛利产品占比提升及规模效应。

费用方面，销售费用2,913.66万元，同比增长49.29%，主要系收入增长带动业务提成等费用增加；管理费用3,766.40万元，同比增长10.21%，主要系人员薪酬、资产折旧及摊销增加；研发费用5,487.07万元，同比增长44.92%，公司持续加大新产品开发投入，研发投入占营业收入8.15%；财务费用315.36万元，同比增长9.19%，主要系利息收入变动影响。

资产结构方面，公司期末货币资金4.53亿元，较年初增长81.69%，主要系订单大幅增长导致收到的货款增加；交易性金融资产2.94亿元，较年初增长138.58%，主要系购买银行理财产品增加。值得关注的是，期末存货达14.77亿元，占总资产35.09%，较年初增长43.34%，公司亦在风险提示中坦言存货规模较大可能带来一定负面影响；应收账款7.28亿元，占总资产17.29%。公司无短期借款，财务结构较为稳健。合同负债11.14亿元，较年初增长60.61%，反映在手订单充足。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税），合计派发现金红利5,070.68万元，占半年度归母净利润的51.16%。

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