泽璟制药（688266）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期泽璟制药（688266）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.05亿元，同比上升220.88%，归母净利润6.4亿元，同比上升979.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.0亿元，同比上升44.22%，第二季度归母净利润739.85万元，同比上升116.61%。本报告期泽璟制药盈利能力上升，毛利率同比增幅5.55%，净利率同比增幅363.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率94.64%，同比增5.55%，净利率53.1%，同比增363.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.13亿元，三费占营收比25.95%，同比减58.68%，每股净资产6.5元，同比增46.22%，每股经营性现金流3.05元，同比增4850.3%，每股收益2.42元，同比增964.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-20.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-36.44%，投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-249.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.95亿/-1.5亿/-1.65亿元，净经营资产分别为3.05亿/3.98亿/5.69亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.32/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.2亿/1.71亿/1.28亿元，营收分别为3.86亿/5.33亿/8.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.89%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.51亿元，每股收益均值在1.33元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的朱少醒，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为195.86亿元，已累计从业20年263天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有泽璟制药最多的基金为汇添富创新医药混合A，目前规模为89.62亿元，最新净值1.6913（7月31日），较上一交易日上涨0.21%，近一年下跌15.46%。该基金现任基金经理为张韡。

本文数据来源于泽璟制药2026年中报，仅供参考不构成投资建议。